HYG ETF răstoarnă SCHD: Este un fond bun de venit de cumpărat?

ETF-ul iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond (HYG) se descurcă relativ bine în acest an și se situează la maximul istoric, pe măsură ce cererea în rândul investitorilor a crescut. Acțiunile HYG se tranzacționau la 81,23 USD, în creștere cu 10% peste cel mai scăzut nivel din acest an. 

ETF HYG a răsturnat SCHD în ceea ce privește randamentele totale

Cel mai notabil, ETF-ul HYG a răsturnat Schwab US Dividend Equity (SCHD) în ceea ce privește randamentele totale. Datele Seeking Alpha arată că randamentul său total în acest an a fost de 7,3%, mult mai mare decât SCHD de 2,38%.

Performanța sa din acest an a ajutat-o să depășească SCHD în ceea ce privește câștigurile sale pe termen lung. Randamentul său total din ultimii trei ani este acum de 30%, comparativ cu 27% pentru SCHD. 

Scăderea ratelor dobânzilor și a spread-urilor

ETF-ul HYG a atras, de asemenea, intrări de peste 3,5 miliarde de dolari în acest an, aducând activele sale totale la peste 18 miliarde de dolari. Această creștere se datorează probabil ratei de nerambursare semnificativ scăzută din Statele Unite și a reducerii spread-urilor de credit. 

Graficul de mai jos arată că rata de întârziere a tuturor împrumuturilor comerciale din SUA este de doar 1,47%, în scădere față de maximul pandemiei de 1,67. De asemenea, a scăzut brusc de la maximul său de 7,50% în timpul crizei financiare globale.

Scăderea ratelor de întârziere aduce beneficii ETF-ului HYG, deoarece urmărește companiile de înaltă calitate, cunoscute în mod obișnuit sub numele de junk. În acest caz, riscul principal pentru aceste companii va da faliment sau va începe să-și rateze plățile. 

Celălalt motiv pentru care ETF-ul HYG are o cerere substanțială este că spread-urile de credit se subționează. Graficul de mai jos arată că spread-ul ajustat la opțiuni ICE BofA US High Yield Index a fost în cădere liberă, atingând 2,79% în această lună, în scădere de la maximul de la începutul anului de 4,61%.

Spread-urile de credit cresc în mod normal în perioadele de volatilitate ridicată sau atunci când investitorii se așteaptă la o incapacitate de plată mai mare. În cazul din acest an, creșterea a avut loc după ce Donald Trump și-a început războiul comercial, ceea ce a dus la o creștere semnificativă a riscurilor de recesiune. Aceste temeri s-au potolit acum după ce a semnat acorduri cu multe țări. Două instanțe americane au decis, de asemenea, că tarifele sale sunt ilegale, un caz pe care Curtea Supremă îl va stabili în cele din urmă.

Reduceri ale ratelor dobânzilor de către Rezerva Federală și riscuri de recesiune

Principalul catalizator pentru ETF-ul HYG este că Rezerva Federală a început să reducă ratele dobânzilor. Miercuri le-a redus cu 25 de puncte de bază, iar graficul punctelor a indicat încă două în acest an. 

Fed a ignorat în mare măsură rata inflației încăpățânată și se concentrează pe piața muncii. Datele recente au arătat că economia a creat doar 22.000 de locuri de muncă în august, în timp ce rata șomajului a crescut la 4,3%.

În același timp, inflația țării a continuat să crească, cifra totală crescând la 2,9%, iar inflația de bază crescând la 3,1%.

Prin urmare, analiștii se așteaptă ca noile reduceri ale dobânzilor să ajute la prevenirea unei recesiuni în următoarele 12 luni. Într-o notă recentă, Mark Zandi, economistul șef la Moody's, a avertizat că șansele de recesiune sunt de 48%.

Datele tehnice sugerează că ETF-ul HYG are mai multe avantaje în acest an. A rămas peste mediile mobile exponențiale de 50 și 100 de zile, în timp ce indicele direcțional mediu a sărit la 34, un semn că se întărește. Dacă se întâmplă acest lucru, următorul nivel cheie de urmărit va fi la 100 USD.