Sectorul privat din Germania atinge maximul ultimilor 16 luni, în timp ce serviciile compensează încetinirea fabricilor

Sectorul privat din Germania a înregistrat cea mai rapidă expansiune din ultimele 16 luni în septembrie, determinat de o revenire a serviciilor care a echilibrat slăbiciunea continuă a producției.

Cel mai recent SandP Global Composite Purchasing Managers' Index (PMI) a urcat la 52,4 de la 50,5, depășind așteptările analiștilor de 50,7 și depășind și mai mult pragul de 50, care separă creșterea de contracție.

Datele oferă o oarecare ușurare pentru cea mai mare economie a Europei, care se luptă să-și recapete avântul după ce producția s-a contractat cu 0,3% în al doilea trimestru al anului 2025 și se preconizează că va înregistra doar o ușoară creștere anuală.

Serviciile împing activitatea mai sus

Îmbunătățirea a fost alimentată de cererea mai mare în sectorul serviciilor, unde companiile au înregistrat o activitate în creștere.

Acest lucru a compensat o contracție mai profundă a producției, unde comenzile noi au scăzut brusc, în ciuda creșterii producției care a continuat pentru a șaptea lună consecutivă.

Divergența evidențiază traiectoria inegală de redresare a economiei germane, furnizorii de servicii beneficiind de stabilizarea cererii, în timp ce fabricile sunt expuse la slăbirea comenzilor atât în țară, cât și în străinătate.

Cyrus de la Rubia, economist șef la Hamburg Commercial Bank, a remarcat că, deși firmele au extins producția, scăderea comenzilor noi crește riscul unei încetiniri dacă cererea continuă să slăbească.

El a adăugat că proiectele de investiții promise în cadrul planurilor de cheltuieli de capital și stimulente ale Germaniei nu au avut încă efecte vizibile, menținând așteptările de afaceri scăzute pentru anul următor.

Performanța economică rămâne fragilă

Economia Germaniei s-a confruntat cu o serie de provocări, de la costurile energiei până la tensiunile comerciale globale. După ce a arătat o forță timpurie în 2025, creșterea s-a clătinat în al doilea trimestru.

Bundesbank a prognozat o creștere modestă a produsului intern brut în perioada iulie-septembrie, susținută de reducerea fricțiunilor comerciale cu SUA.

Un acord tarifar între Uniunea Europeană și președintele Donald Trump a ajutat la reducerea incertitudinii și la îmbunătățirea sentimentului de afaceri timp de cinci luni consecutive.

Cu toate acestea, analiștii avertizează că îmbunătățirea activității sectorului privat ar putea fi de scurtă durată fără o cerere mai puternică. Producția rămâne sub presiune, iar furnizorii de servicii raportează, de asemenea, îngrijorări cu privire la comenzi.

Sondajul PMI arată că firmele nu sunt încă încrezătoare în creșterea susținută, chiar și cu măsuri de sprijin guvernamental.

Tendințe globale PMI

Expansiunea Germaniei a venit pe fondul unor valori solide ale PMI în alte economii majore. India și Australia au raportat cifre cu mult peste 50 în septembrie, deși ambele au înregistrat ușoare scăderi față de luna precedentă.

Tendințe similare sunt așteptate în datele PMI din Marea Britanie și SUA mai târziu în această săptămână. Piețele urmăresc îndeaproape sondajele PMI, deoarece acestea oferă semnale timpurii ale schimbărilor condițiilor economice înainte de publicarea datelor oficiale privind PIB-ul.

Cifrele din septembrie pentru Germania evidențiază importanța sectorului serviciilor în stabilizarea activității generale, în timp ce industria prelucrătoare se luptă să câștige teren.

Având în vedere încetinirea cererii și proiectele de investiții încă în așteptare, lunile următoare vor testa dacă cea mai mare economie a Europei poate menține acest impuls fragil.