Acțiunile Nebius: să cumperi sau să nu cumperi această infrastructură AI?

Creșterea continuă a prețului acțiunilor Nebius a dus la diviziuni pe Wall Street. Mulți investitori cred că are mai mult spațiu de creștere, în timp ce alții se așteaptă să se prăbușească, citând evaluarea sa puternică. În consecință, dobânda sa scurtă a crescut la aproape 10%. Deci, este sigur să cumpărați acțiuni NBIS astăzi?

Cazul stocului Nebius

Nebius este o mare companie de tehnologie care operează trei afaceri de bază. Toloka AI este o companie care oferă etichetare și adnotare a datelor pentru modelele AI, în timp ce TripleTen este o companie lider care oferă bootcamp-uri online și soluții de formare pentru profesioniștii din domeniul tehnologiei.

Compania operează, de asemenea, Avride, care oferă soluții de conducere autonomă. Cu toate acestea, Nebius este cunoscut ca un concurent al CoreWeave prin faptul că operează centre de date mari, care sunt esențiale în spațiul inteligenței artificiale. 

Taurii cred că Nebius are spațiu substanțial de creștere, deoarece industria inteligenței artificiale este încă la început. Ei citează rapoarte recente ale unor companii precum Bain și McKinsey care au prezis că industria va avea nevoie de trilioane de cheltuieli în următorii ani.

Cel mai important, taurii citează recenta înțelegere dintre Nebius și Microsoft ca o justificare a perspectivelor optimiste. Potrivit acordului, Microsoft va fi un client de ancorare care va cheltui peste 17 miliarde de dolari în următorii cinci ani folosind centrul său de date din New Jersey.

Această tranzacție înseamnă că compania ar putea obține mai mulți clienți de mai multe miliarde de la companii precum Meta Platforms, Anthropic, Perplexity AI, OpenAI, Amazon și Apple.

Cele mai recente rezultate au arătat că afacerea Nebius crește într-un ritm substanțial. Veniturile sale au crescut cu 625% față de anul precedent, la 105 milioane de dolari, iar conducerea s-a îndreptat spre o creștere mai rapidă, rata anuală de rulare (ARR) fiind așteptată să încheie anul la 1,1 miliarde de dolari, mai mare decât estimarea anterioară de 900 de milioane de dolari.

Analiștii sunt, de asemenea, foarte optimiști în ceea ce privește compania în ceea ce privește veniturile sale. Estimarea medie este că veniturile sale vor ajunge la 155 de milioane de dolari în acest trimestru, o creștere de 55 de milioane de dolari față de ceea ce a câștigat în T2. 

Analiștii văd veniturile anuale ale companiei la 576 de milioane de dolari, o creștere mare față de cele 117 milioane de dolari pe care le-a câștigat anul trecut. Veniturile sale vor sări apoi la 1,6 miliarde de dolari anul viitor.

Șansele sunt mari ca compania să se descurce mult mai bine decât se așteaptă analiștii, având în vedere că aceste estimări nu au inclus afacerea cu Microsoft.

Cazul împotriva acțiunilor NBIS

Pe de altă parte, unii analiști cred că prețul acțiunilor Nebius are mai multe scăderi în săptămânile următoare.

Principala viziune bearish este că industria devine foarte concentrată, o mișcare care îi va afecta marjele pe termen lung. Pe lângă CoreWeave, industria a atras mai multe companii în ultimele luni.

Unele dintre companiile de top care au apărut în industrie sunt IREN, Core Scientific, Riot Platforms, Cipher Mining, TeraWulf și Bitfarms.

Cealaltă preocupare principală este că a devenit o companie foarte supraevaluată în ultimele luni. Are un raport PE forward de 110, mult mai mare decât mediana sectorului de 33. 

În plus, compania va deveni extrem de diluantă pe măsură ce continuă să strângă capital pentru a-și construi centrele de date pe măsură ce pierderile sale cresc. Pierderea sa în ultimul trimestru a fost de peste 175 de milioane de dolari, în creștere de la 61 de milioane de dolari în aceeași perioadă a anului trecut.

Un risc major pe care îl are compania este deprecierea sa, deoarece compania se concentrează acum pe GPU-ul Blackwell Ultra de la Nvidia. În cele din urmă, compania va actualiza GPU-ul, o mișcare care ar putea împinge-o să cheltuiască miliarde de dolari. 

Rezumat

Prețul acțiunilor Nebius a crescut anul acesta. Deși se poate face un caz pentru a-l cumpăra astăzi, sunt șanse ca acțiunile să se retragă acum că au devenit supraevaluate și supracumpărate. De asemenea, compania ar putea trece printr-o revenire la medie, deoarece s-a deplasat mult mai sus decât mediile mobile istorice.