TLT se prăbușește, intrările cresc pe fondul creșterii randamentelor SUA

iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) a scăzut în acest an, chiar dacă investitorii au continuat să aloce capital în fond. TLT a coborât la $80 luni, cel mai redus nivel din iulie 2025, și aproape 9% sub cel mai ridicat nivel din acest an. 

ETF-ul TLT atrage intrări, în ciuda creșterii randamentelor titlurilor de stat

iShares 20+ Year Treasury Bond ETF a fost sub presiune în acest an pe măsură ce randamentele obligațiunilor SUA au continuat să crească. Datele arată că randamentul pe zece ani a urcat la 5.023%, cel mai ridicat nivel din 2007, și mult peste minimul anului de 3.92%. A fost într-o creștere constantă de la minimul de 0.33% înregistrat în timpul pandemiei.

Randamentul pe 30 de ani a continuat, de asemenea, să crească în acest an și se tranzacționează la 5.383%, cel mai înalt nivel din 2004. La fel ca cel pe 10 ani, a urcat puternic față de minimul pandemic de 0.725%.

În ciuda creșterii randamentelor, există semne că investitorii alocă bani în ETF-ul TLT, care urmărește obligațiuni guvernamentale cu scadențe mai lungi. Intrările sale au sărit cu aproape $10 billion în ultimele trei luni și cu $3.75 billion în ultimele 30 de zile. Aceste fluxuri au ridicat activele administrate (AUM) la peste $47 billion.

Randamentele obligațiunilor SUA cresc înainte de decizia FOMC

Aceste evoluții se petrec într-un context în care persistă îngrijorările legate de economia SUA și în timp ce investitorii așteaptă decizia de politică monetară a Federal Reserve. Datele arată că datoria publică a SUA a sărit la peste $40.1 trillion, iar creșterea va continua întrucât președintele Donald Trump și Congresul nu se concentrează pe reducerea deficitului. Raportul datorie-PIB al SUA a urcat la 122%.

Mulți analiști avertizează că faza curentă de cheltuieli nu este sustenabilă. SUA încasează peste $5 trillion pe an din taxe și cheltuiesc peste $7 trillion. Această politică de cheltuieli este probabil să continue dacă obiectivul lui Trump de a ajunge la cheltuieli pentru apărare de $1.5 trillion devine realitate.

În multe cazuri, o creștere a datoriei nu este neapărat un lucru negativ, mai ales când este însoțită de o creștere economică robustă. Provocarea, însă, este că economia SUA nu crește la fel de rapid. De fapt, dacă se elimină efectul investițiilor masive în AI, se observă că economia nu mai este în creștere.

Economia se confruntă și cu alte riscuri majore. De exemplu, prețul țițeiului a crescut în această săptămână pe măsură ce criza SUA-Iran persistă. Brent a urcat la $107, iar West Texas Intermediate (WTI) a crescut la $102. Prețurile petrolului vor continua probabil să urce pe măsură ce criza din Orientul Mijlociu se intensifică.

Analiză tehnică TLT ETF

Grafic TLT | Sursă: TradingView

Graficul zilnic arată că ETF-ul TLT a fost într-un puternic trend descendent în ultimele luni. Acum a alunecat sub nivelul important de suport de $80.93, cel mai redus nivel din 18 august. 

Fondul a rămas sub toate mediile mobile, un semnal că vânzătorii controlează piața deocamdată. A rămas, de asemenea, sub indicatorul Supertrend. Totodată, indicele Relative Strength Index (RSI) a coborât spre nivelul curent de 37. 

Prin urmare, analiza tehnică sugerează că ETF-ul va continua să scadă pe termen scurt. Dacă aceasta se confirmă, următorul nivel cheie de urmărit este $79.9, minimul din 16 iulie anul trecut.