Bessent depune mărturie în fața Congresului pe fondul randamentelor la maxim pe 3 ani

Secretarul Trezoreriei Scott Bessent depune mărturie în fața Comitetului pentru Servicii Financiare al Camerei Reprezentanților marți.

Audierile se referă formal la supravegherea Fondului Monetar Internațional, dar legislatorii sunt așteptați să îl preseze pe subiecte precum inflația, prețurile energiei, ratele dobânzilor și datoria națională.

În remarcele pregătite obținute de CNBC, Bessent intenționează să sublinieze ceea ce el numește succesul sancțiunilor împotriva Iranului.

De asemenea, va evidenția creșterile salariale pentru lucrătorii cu venituri mici.

Peste 64 de milioane de declarații fiscale au beneficiat de o reducere fiscală adoptată anul trecut, spune el.

Creșterea costurilor probabil va domina întrebările

Prețurile petrolului au depășit $100 pe baril pe măsură ce conflictul din Iran s-a intensificat.

Benzina are acum un preț mediu de $4.32 pe galon în SUA, în creștere cu $1.14 față de acum un an, potrivit AAA.

Motorina costă $6.23 pe galon, în creștere cu $2.54 în aceeași perioadă.

Indicele prețurilor de consum este cu 3.4% mai mare față de anul trecut, ceea ce i-a determinat pe investitori să parieze pe o creștere a ratelor de către Federal Reserve.

Președintele Trump a promovat public opusul, cerând reduceri ale ratelor.

Bessent este un prieten vechi al președintelui Fed Kevin Warsh și se întâlnește cu el săptămânal.

Datoria națională a depășit $40 trillion, iar deficitele bugetare se situează la aproximativ dublul țintei de 3% din PIB pe care Bessent și Trump o promisese.

Pariul lui Bessent pe piața obligațiunilor nu a dat roade

Bessent a intrat în funcție afirmând că vrea să împingă randamentul titlurilor de Trezorerie pe 10 ani sub 4%.

În schimb, randamentul a atins pe scurt 5% luni, cel mai ridicat nivel din ultimii trei ani.

Luna trecută, pe măsură ce randamentele au crescut, Bessent a triplat mărimea programului de răscumpărări de obligațiuni al Trezoreriei pentru a încerca să le reducă.

Randamentele sunt acum mai mari decât înainte să intervină.

Economiștii spun că mișcarea s-a dovedit contraproductivă: în loc să calmeze piața obligațiunilor, a semnalat investitorilor că însăși Trezoreria este îngrijorată de creșterea ratelor, ceea ce a împins randamentele și mai sus.

Criticii indică o problemă mai profundă.

Răscumpărările promise de Bessent se ridică la aproximativ $6 billion, o sumă mică în raport cu piața obligațiunilor de Trezorerie de $32 trillion.

Investitorul legendar Stanley Druckenmiller, mentorul lui Bessent, a avertizat că suprimarea artificială a randamentelor ar avea efectul invers.

Economiști din întregul spectru politic susțin că problema reală este deficitul federal în sine, nu o disfuncție a pieței pe care Trezoreria o poate remedia prin răscumpărări.

Spre deosebire de Federal Reserve, care poate crea bani pentru a calma piețele în timpul unei crize, Trezoreria nu are o astfel de putere.

Aceasta îl lasă pe Bessent să încerce să gestioneze o problemă cu instrumente pe care criticii susțin că nu au fost concepute pentru această sarcină.

Ce îi mai joacă în favoarea lui Bessent

În ciuda criticilor, economia în ansamblu arată unele semne de forță.

S&P 500 a crescut cu aproximativ 27% de când Trump a preluat mandatul, iar rata șomajului este de 4.1%.

În mărturiile pregătite, Bessent notează că salariile celor din sfertul inferior (25%) al veniturilor au crescut mai rapid decât ale celor cu venituri mari.

Totuși, ratele ipotecare, care se mișcă în tandem cu randamentul pe 10 ani, s-au apropiat de 7% pentru prima dată din iunie 2025.

Aceasta îl pune pe Bessent în fața unei audieri în care creșterea costurilor de împrumut, nu succesele pe care el le evocă, ar putea domina întrebările.