Iată de ce prețul aurului și francul elvețian (CHF) cresc în acest an

Prețul aurului și francul elvețian cresc în acest an, în timp ce indicele dolarului american se prăbușește, deoarece investitorii își îmbrățișează rolul de active de refugiu pe fondul riscurilor în creștere. Cursul de schimb USD/CHF a scăzut la 0,7964, în scădere de la 13,50% față de maximul de la începutul anului, în timp ce prețul aurului a sărit la 3.865 USD. Aurul a crescut cu aproape 50% de la minimul de la începutul anului.

Aurul și francul elvețian au devenit active de refugiu

Principalul motiv pentru care francul elvețian și prețul aurului au crescut în acest an este cererea continuă de refugiu din cauza politicilor lui Donald Trump.

Primul risc principal care a împins aceste active în sus a fost politicile tarifare ale lui Trump, care au afectat toate țările. Planul său a stabilit o rată tarifară minimă de 10%, țări precum India și Brazilia primind o taxă de 50% pentru majoritatea articolelor lor.

Celălalt risc principal a fost pentru Rezerva Federală, a cărei independență a fost afectată de unele politici ale lui Trump. Trump a luat în considerare concedierea lui Jay Powell la începutul acestui an, după ce Comitetul Federal pentru Piața Deschisă (FOMC) i-a respins apelurile pentru o reducere mare a ratei dobânzii.

Deși nu a concediat-o pe Powell, a încercat să o concedieze pe Lisa Cook, acuzând-o de fraudă ipotecară. Chiar săptămâna aceasta, Rezerva Federală i-a permis să lucreze la banca centrală în timp ce cazul ei se desfășoară în instanțele inferioare.

Concedierea oficialilor Fed ar fi riscantă pentru economia SUA, așa cum s-a întâmplat cu lira turcă, care a scăzut la un minim record din cauza lipsei de independență a băncii centrale.

Cele două active de refugiu au reacționat și la proiectul de lege Big Beautiful al lui Trump, pe care l-a promulgat în urmă cu câteva luni. Această politică va adăuga trilioane la deficitul SUA în următorii ani. Cu toate acestea, pe partea pozitivă, impactul va fi compensat de tarifele lui Trump, care vor aduce peste 4 trilioane de dolari în următorul deceniu.

Reduceri ale ratei dobânzii de către Rezerva Federală

Prețul aurului și francul elvețian au crescut pe măsură ce investitorii au reacționat la recenta reducere a ratei dobânzii de către Rezerva Federală și la șansele tot mai mari în viitor.

Banca a decis să reducă ratele dobânzilor cu 0,25% și a sugerat că vor urma mai multe, citând cifrele slabe ale locurilor de muncă.

Șansele pentru mai multe reduceri ale Fed au crescut miercuri, după închiderea guvernului american și după ce ADP a publicat date slabe privind salariile non-agricole.

Închiderea guvernului a avut loc în timp ce democrații și republicanii nu au fost de acord cu privire la modul de finanțare a guvernului. Democrații își folosesc influența pentru a cere cheltuieli pentru sănătate, în timp ce republicanii doresc un pachet de cheltuieli curate. 

Un raport al ADP a arătat joi că economia a pierdut 36.000 de locuri de muncă în septembrie, mai puțin decât creșterea așteptată de 50.000. 

Prin urmare, cifrele slabe ale locurilor de muncă și închiderea guvernului înseamnă că Rezerva Federală va reduce ratele dobânzilor în această lună.

Mai multe reduceri ale ratelor vor avea loc în 2026, când Trump îl va înlocui pe Jerome Powell când mandatul său se va încheia.

Ca atare, există șanse tot mai mari ca prețul aurului și francul elvețian să continue să crească în acest an. Într-o notă de joi, Goldman Sachs a spus că aurul are mai multe creșteri, citând intrările robuste în curs de desfășurare în ETF-urile pe aur.

Goldman a remarcat, de asemenea, că băncile centrale și-au sporit deținerile de aur în acest an. Într-adevăr, datele arată că băncile centrale globale dețin acum mai mult aur decât dolarul american în rezervele lor, o tendință care se va accelera în următorii ani.