Raliul post-câștiguri al acțiunilor Applied Digital ignoră aceste 3 steaguri roșii

Applied Digital (NASDAQ: APLD) a crescut cu peste 20% în această dimineață, după ce a înregistrat rezultate financiare de succes pentru primul trimestru, care au fost cu mult peste estimările Street.

Firma de infrastructură de inteligență artificială (AI) a înregistrat venituri de 64,2 milioane de dolari, cu mult peste 45 de milioane de dolari prognozate de analiști, și o pierdere ajustată mai mică decât se aștepta de doar 3 cenți pentru T1.

Acțiunile APLD au crescut, de asemenea, deoarece compania a semnat un contract de închiriere de 150 MW cu CoreWeave, care contractează integral campusul său Polaris Forge 1.

Cu toate acestea, sub suprafața acestui raport aparent optimist se află trei motive care justifică prudența în deținerea de acțiuni Applied Digital la nivelurile actuale, iar investitorii începători trebuie să acorde o atenție sporită înainte de a se lăsa influențați de ascensiunea recentă.

Pierderea netă GAAP ar putea afecta acțiunile APLD

Applied Digital își vede profitul deteriorându-se, chiar dacă veniturile cresc rapid.

Compania a încheiat primul trimestru cu pierderi de 27,8 milioane de dolari, aproape triplu față de cele 9,6 milioane de dolari pierdute în același trimestru al anului trecut, ridicând întrebări cu privire la scalabilitatea modelului său de infrastructură la scară largă.

În timp ce EBITDA ajustat a devenit pozitiv (0,5 milioane USD), cifra GAAP reflectă totuși costurile operaționale și de finanțare în creștere.

Mai simplu spus, APLD crește destul de agresiv, dar profitabilitatea rămâne evazivă.

"Continuăm să investim masiv în infrastructură pentru a susține creșterea pe termen lung", a declarat Brian Schaeffer, directorul financiar al firmei.

Dar această investiție vine cu siguranță cu un cost abrupt pe termen scurt pentru acțiunile APLD.

Finanțarea diluantă ar putea afecta acțiunile Applied Digital

Investitorii trebuie să fie precauți în ceea ce privește acțiunile Applied Digital și pentru că strategia de capital a companiei AI se bazează foarte mult pe finanțarea dilutivă.

În primul trimestru fiscal, firma listată la Nasdaq a atras 112,5 milioane de dolari din facilitatea sa de capital de 5 miliarde de dolari și a strâns încă 200 de milioane de dolari prin acțiuni preferențiale.

În timp ce acest lucru întărește lichiditatea, diluează și acționarii existenți și semnalează că fluxurile de numerar interne sunt insuficiente pentru a finanța expansiunea.

APLD construiește Polaris Forge 2, un campus de 300 MW, și se așteaptă la capacitate maximă până în 2027. Dar până atunci, pare să depindă de capitalul extern.

Directorul executiv al Applied Digital, Wes Cummins, a apărat mișcarea, spunând că "acest contract de închiriere validează platforma și execuția noastră", dar investitorii ar trebui să cântărească costul acestei validări.

Conducerea Applied Digital nu a actualizat îndrumările

Anunțul Applied Digital privind un contract de închiriere de 150 MW cu CoreWeave a atras titlurile, compania promovând venituri de 11 miliarde de dolari în 15 ani.

Cu toate acestea, conducerea sa nu a actualizat îndrumările pentru anul fiscal 2026.

Această omisiune îi lasă pe investitori să ghicească cum și când acest presupus acord transformator va afecta veniturile și marjele.

Contractul de închiriere se întinde pe mai mult de un deceniu, iar momentul recunoașterii veniturilor ar putea fi întârziat.

Analiștii au insistat pentru claritate, dar nu a fost oferit. Fără proiecții actualizate, este dificil de evaluat modul în care tranzacția CoreWeave se va traduce în creștere pe termen scurt pentru acțiunile APLD.

Ceea ce merită, de asemenea, menționat este că ratingul de "cumpărare" al acțiunilor Applied Digital vine cu o țintă medie de 27,56 USD, potrivit The Wall Street Journal.

Dar acțiunile AI merg deja la peste 29 USD – ceea ce indică faptul că o mare parte din veștile bune sunt deja prețuite.