Acțiunile Ambipar Emergency Response s-au prăbușit cu 31% după declararea falimentului

Acțiunile Ambipar Emergency Response (NYSE American: AMBI) au scăzut cu 31%, la 77 de cenți, joi, după reluarea tranzacționării, după o oprire de două zile declanșată de declararea falimentului companiei la începutul săptămânii.

Acțiunile au fluctuat între un minim de 48 de cenți - minimul său de 52 de săptămâni - și un maxim de 95 de cenți în timpul tranzacționării intraday.

Filiala listată în SUA a companiei braziliene de gestionare a deșeurilor Ambipar Participações e Empreendimentos SA a depus luni o cerere de protecție împotriva falimentului în conformitate cu Capitolul 11 în Texas.

Între timp, compania-mamă a depus o cerere de protecție împotriva insolvenței în instanțele din Brazilia, invocând nereguli în tranzacțiile financiare legate de un fost director executiv.

În ciuda documentelor, Ambipar a spus că operațiunile sale normale vor continua în timpul procesului de restructurare.

Cu toate acestea, bursa americană NYSE a anunțat că intenționează să înceapă procedurile de delicare, deși compania își păstrează dreptul de a face apel la decizie.

Ambipar Emergency Response este specializată în gestionarea crizelor și servicii de răspuns la situații de urgență, inclusiv incidente de mediu, chimice și biologice.

Activitatea financiară neregulamentară și creșterea presiunilor asupra datoriei

Turbulențele financiare ale Ambipar s-au adâncit după demisia directorului financiar João de Arruda luna trecută.

Compania a dezvăluit că protecția sa împotriva falimentului a devenit necesară după descoperirea unor nereguli în operațiunile de swap gestionate de departamentul financiar sub mandatul lui Arruda.

Potrivit documentelor, contractele de swap au fost transferate de la Bank of America la Deutsche Bank, cu modificări ulterioare care au introdus elemente speculative, o mișcare care a ridicat semnale de alarmă în timpul revizuirilor interne.

Deutsche Bank a solicitat ulterior garanții suplimentare pentru împrumuturi, determinând alți creditori să solicite rambursarea anticipată.

Ambipar a declarat o datorie totală de 10,48 miliarde de reali (1,94 miliarde de dolari) în cererea sa de faliment din Brazilia.

Compania are, de asemenea, aproximativ 1,05 miliarde de dolari în obligațiuni verzi în circulație cu scadență în 2031 și 2033.

Banca din New York, acționând în calitate de administrator, a listat creanțe negarantate de aproximativ 328 de milioane de dolari legate de aceste obligațiuni.

Un grup ad-hoc de deținători de obligațiuni verzi i-a angajat pe Davis Polk și Wardwell LLP ca consilier juridic și pe Houlihan Lokey ca consilier financiar.

Între timp, Ambipar a angajat FTI Consulting pentru a efectua o revizuire contabilă criminalistică.

Probleme de guvernanță și impact mai larg pe piață

Prăbușirea Ambipar se adaugă la o serie de probleme cu datoriile corporative care au zguduit piețele în ultimele săptămâni, în urma falimentelor de la First Brands și Tricolor, un creditor subprime.

Analiștii spun că, deși aceste cazuri par idiosincratice, sentimentul investitorilor rămâne fragil.

CEO-ul JPMorgan, Jamie Dimon, a avertizat că mai mulți "gândaci" ar putea apărea pe piețele de credit, făcând referire la potențiale riscuri financiare ascunse.

Companiile braziliene, inclusiv Ambipar, sunt supuse unei presiuni suplimentare din cauza ratelor ridicate ale dobânzilor interne, banca centrală menținându-și rata de referință la 15% pe fondul creșterii preocupărilor fiscale.

Acțiunile Ambipar au scăzut cu aproape 96% de la începutul anului și au fost eliminate din toți indicii bursieri B3 la începutul acestei luni din cauza preocupărilor legate de guvernanță.

Analiștii de la UBS au declarat că expansiunea rapidă a companiei prin peste 70 de achiziții a expus slăbiciuni în bilanțul său și controalele interne.

În 2023, Ambipar a obținut 57% din venituri din Brazilia, 25% din America de Nord, 15% din America Latină și 3% din Europa.

Lupta companiei de a-și gestiona complexitatea în creștere o lasă acum să se confrunte cu un drum lung pentru a-și recâștiga stabilitatea și încrederea investitorilor.