Acțiunile Cigna scad în timp ce compania avertizează asupra presiunii marjelor în unitatea de beneficii farmaceutice

Acțiunile Cigna Group (CI) au scăzut cu 17% joi, după ce asigurătorul de sănătate a avertizat că marjele de profit din divizia sa de servicii de beneficii farmaceutice sunt de așteptat să scadă în următorii doi ani.

Anunțul a umbrit câștigurile trimestriale mai puternice decât se aștepta și a ridicat îngrijorări că presiunile la nivelul întregii industrii afectează acum unul dintre cei mai rezistenți jucători din sector.

Câștigurile sunt depășite umbrite de perspectivele marjei

Acțiunile Cigna au scăzut cu până la 17% în timpul sesiunii de joi, ștergând câștigurile anterioare de pre-piață care au urmat publicării rezultatelor din trimestrul al treilea.

Compania a raportat câștiguri ajustate de 7,83 dolari pe acțiune, depășind estimarea consensului analiștilor de 7,64 dolari, potrivit datelor compilate de LSEG.

Veniturile au fost de 69,7 miliarde de dolari, ușor peste așteptările de 69,6 miliarde de dolari.

În ciuda creșterii câștigurilor, investitorii au reacționat brusc la comentariile făcute în timpul apelului cu investitorii Cigna.

CEO-ul David Cordani a declarat că compania se așteaptă la o presiune a marjei în afacerea sa de servicii de beneficii farmaceutice (PBM) în următorii doi ani.

El a atribuit acest lucru "presiunilor financiare și de accesibilitate semnificative" cu care se confruntă partenerii, în special cei care operează intens în programe guvernamentale.

"Pentru a aborda acești factori, am îmbunătățit termenii economici ai contractelor pe care PBM le încheie", a spus Cordani, referindu-se la tranzacțiile cu clienți cheie.

Unitatea PBM a companiei, Evernorth Health Services, reprezintă aproximativ 40% din câștigurile totale ale Cigna.

Reînnoirea contractelor și presiunile pieței afectează perspectivele

Directorii Cigna au explicat că recentele reînnoiri ale contractelor cu clienți importanți, inclusiv Centene și Prime Therapeutics, au fost finalizate în condiții mai puțin favorabile, ceea ce va afecta profitabilitatea pe termen scurt.

Compania a remarcat, de asemenea, că tranziția de la un model PBM centrat pe reduceri ar afecta și mai mult marjele pe termen scurt.

Directorul de operațiuni Brian Evanko a recunoscut provocările pe termen scurt, dar a subliniat că aceste ajustări strategice vor consolida valoarea pe termen lung a platformei PBM a Cigna.

"Deși acestea sunt vânturi potrivnice pentru 2026, ambele servesc la extinderea valorii și durabilității pe termen lung a platformei noastre de servicii de beneficii farmaceutice pentru viitor", a spus el.

Cigna și-a reafirmat prognoza de venit ajustat pentru 2025 de cel puțin 29,60 USD pe acțiune, în conformitate cu estimările de pe Wall Street.

Compania nu a emis îndrumări financiare complete pentru 2026, dar a spus că se așteaptă în continuare la o creștere generală a profitului în acel an, în ciuda veniturilor operaționale mai mici din divizia sa de servicii de sănătate.

Analiștii estimează în prezent că câștigurile pe acțiune ale Cigna vor crește cu 11,4% în 2026, la 32,98 USD.

Între timp, rata pierderilor medicale a Cigna, ponderea primelor cheltuite pentru îngrijirea pacienților, a crescut la 84,8% de la 82,8% cu un an mai devreme, depășind prognoza analiștilor de 84,3%.

Presiunile la nivel de industrie afectează sectorul de îngrijire gestionată

Avertismentul lui Cigna a răsunat în sectorul serviciilor de sănătate.

Acțiunile CVS Health au scăzut cu 3,8%, în timp ce UnitedHealth Group a pierdut 1,8%.

Analiștii de la Leerink au apărat CVS, menționând că ziua investitorilor companiei ar putea aduce "comentarii pozitive" în jurul noului său model PBM, TrueCost, și al sistemului său de rambursare a farmaciei CostVantage.

Vânzarea Cigna marchează o inversare pentru o acțiune care a depășit colegii în ultimii ani.

La închiderea de miercuri, acțiunile Cigna au crescut cu peste 30% din 2022, în timp ce UnitedHealth, Humana și CVS au scăzut între 20% și 35% în aceeași perioadă.

Industria mai largă de îngrijire gestionată se confruntă cu o incertitudine din ce în ce mai mare, deoarece subvențiile federale pentru planurile Affordable Care Act rămân în incertitudine politică, iar înscrierile la Medicaid continuă să scadă în urma recentelor modificări ale politicii.

În timp ce Cigna și-a reafirmat orientările pe termen scurt, comentariile companiei sugerează că chiar și cei mai stabili asigurători de sănătate resimt acum efectele marjelor mai strânse, ale dinamicii PBM în evoluție și ale vânturilor potrivnice de reglementare.