Acțiunile Palantir: este în regulă să ignorăm multiplul P/E?

Palantir Technologies Inc (NASDAQ: PLTR) se prăbușește în această dimineață chiar și după ce firma de analiză a datelor a raportat un alt trimestru de succes și și-a majorat previziunile pentru întregul an.

De ce? În primul rând din cauza preocupărilor legate de evaluare. La aproape 450 de ori câștigurile viitoare, acțiunile PLTR au un preț perfecțiune – și chiar mai mult.

Palantir a reușit să sfideze multiplul de evaluare în 2025, acțiunile fiind încă în creștere cu peste 150% de la începutul anului. Dar poate păstra acest multiplu pe termen lung sau este o bombă cu ceas care va exploda anul viitor?

Să aflăm!

Acțiuni Palantir vs Nvidia: o poveste cu doi multipli

Acțiunile PLTR sunt în prezent printre cele mai scumpe nume SandP 500. Chiar și liderul incontestabil AI, Nvidia, se tranzacționează în prezent la un multiplu preț-câștig (P/E) de doar 48.

Potrivit analiștilor Loop Capital, "valul de aur" al inteligenței artificiale va ajuta NVDA să continue să crească rapid și să atingă o capitalizare de piață de 8,5 trilioane de dolari în următorii câțiva ani.

Interesant este că, dacă gigantul cipurilor AI ar "nu crește", ci doar "și-ar menține" traiectoria actuală a câștigurilor pe măsură ce atinge această evaluare, P/E ar fi în continuare brusc mai mic decât cel al Palantir astăzi.

Această comparație subliniază cât de întinsă a devenit evaluarea acțiunilor Palantir – mai ales având în vedere că Nvidia are o putere de câștig infinit mai mare și o dominație pe piață.

Jefferies consideră că multiplul acțiunilor PLTR este "extrem"

Analistul Jefferies, Brent Thill, crede, de asemenea, că evaluarea acțiunilor PLTR nu are niciun sens.

În timp ce compania a înregistrat cu siguranță un T3 incredibil de puternic, multiplul său actual de aproximativ 83x veniturile CY26E nu poate fi justificat, le-a spus el clienților într-o notă de cercetare post-câștiguri astăzi.

"Chiar și într-un scenariu optimist în care compania accelerează la un CAGR de 60% pe 4 ani – acțiunile ar trebui să se tranzacționeze la venituri de 27x CY28E doar pentru a-și justifica prețul actual."

Thill a numit riscul-recompensă ca fiind nefavorabilă, adăugând că prețul acțiunilor Palantir este foarte vulnerabil la o scădere bruscă dacă ciclul de hype AI semnalează o scădere.

Jefferies își menține ratingul "underperform" pentru acțiunile AI – și vede că pierde peste 55% pentru a retipări 70 USD până la sfârșitul anului 2026. Opinia firmei de investiții susține în continuare faptul că Palantir se tranzacționează la un multiplu de evaluare nesustenabil la scriere.

Raportul PE al lui Palantir este "imposibil" de ignorat

Un ecou al unor preocupări similare este analistul senior al Freedom Holding, Almas Almaganbetov.

Marți, Almaganbetov a declarat pentru Invezz că evaluarea actuală a Palantir Technologies implică că "piața prețuiește o hipercreștere pe termen lung a câștigurilor sale, care – prin definiție – nu poate fi susținută la nesfârșit".

Cu aproape 450 de ori câștigurile viitoare, ignorarea multiplului acțiunilor PLTR este "imposibilă", a remarcat el, adăugând că a creat un tampon de dezamăgire în care chiar și rezultatele puternice pot declanșa o vânzare.

În concluzie, nu există nicio îndoială că Palantir execută bine. Software-ul său bazat pe inteligență artificială câștigă teren în sectoarele guvernamentale și comerciale – iar parteneriatele sale cu companii precum Nvidia, Snowflake și Lumen îi consolidează relevanța strategică.

Dar chiar și marile companii pot fi supraevaluate. În timp ce Palantir ar putea continua să beneficieze de pe urma inteligenței artificiale, investitorii trebuie să se întrebe dacă există modalități mai rezonabile de a călări același val.

La nivelurile actuale, acțiunile Palantir lasă puțin loc de eroare – și aceasta este o configurație dificilă pe o piață care se grăbește să pedepsească chiar și cea mai mică ratare.