CEO-ul AMD numește cheltuielile pentru AI un "pariu": dar există un avertisment

Directorul executiv al Advanced Micro Devices Inc. (NASDAQ: AMD), Lisa Su, este de acord că cheltuielile agresive pentru inteligența artificială (AI) seamănă cu un "pariu" în anumite privințe.

Dar "este genul potrivit", a adăugat ea într-un interviu CNBC miercuri dimineață.

Remarcile lui Su vin într-un moment în care investițiile agresive în infrastructură ale marilor tehnologii încep să-i facă pe investitori – cel puțin pe cei mai precauți – puțin nervoși.

Cu toate acestea, ea a susținut ferm strategia, spunând că nu va face decât să accelereze ritmul inovației.

La momentul redactării acestui articol, acțiunile AMD au crescut cu mult peste 200% față de minimul de la începutul anului de la începutul lunii aprilie.

Cum vor crește cheltuielile AI acțiunile AMD

Potrivit Lisei Su, companiile de tehnologie au început deja să vadă rentabilitatea cheltuielilor lor cu AI.

De fapt, ea se așteaptă acum ca cererea "insațiabilă" de cipuri de inteligență artificială să ajute AMD să-și crească veniturile cu 35% anual în următorii trei până la cinci ani.

Segmentul centrelor de date axat pe inteligență artificială, a declarat Su pentru CNBC, ar putea crește chiar cu 60% anual până la sfârșitul acestui deceniu – adăugând că AMD își va asigura o cotă de piață de "două cifre" până în 2030.

Dacă se va realiza, acest lucru ar marca o schimbare dramatică în peisajul competitiv și ar putea justifica o reevaluare materială a acțiunilor AMD în anii următori.

Ce înseamnă cu adevărat această prognoză de venituri pentru acțiunile AMD

Să facem calculele. Dacă veniturile AMD cresc cu o rată anuală compusă de 35% timp de cinci ani, acestea ar crește de peste patru ori până la sfârșitul acestui deceniu, de la aproximativ 34 de miliarde de dolari în 2025.

Presupunând că gigantul cipurilor AI își menține sau își extinde marjele de profit și se tranzacționează la un multiplu preț-vânzări (P/S) similar, acțiunile de semiconductori ar urma teoretic o traiectorie similară.

Având în vedere că Advanced Micro Devices are în prezent o capitalizare de piață de 423 de miliarde de dolari, o creștere de peste 4 ori a veniturilor implică o evaluare de peste 1,7 trilioane de dolari (aproape 1.050 de dolari pe acțiune) – presupunând că nu există compresie multiplă.

Acest lucru ar plasa acțiunile AMD în aceeași ligă cu mega-capitalizările tehnologice de astăzi.

Desigur, aceasta este o simplificare grosolană care depinde de execuție, dinamica competitivă și mediul macroeconomic general – dar matematica pozitivă, totuși, pare convingătoare cu siguranță.

Ar trebui să investiți în Advanced Micro Devices astăzi?

În timp ce unii investitori trag un semnal de alarmă cu privire la o bulă AI, mesajul lui Su este clar: aceasta este o schimbare structurală pe termen lung, nu un ciclu de hype pe termen scurt.

"Ecosistemul AI se află într-un loc în care oamenii fac pariuri", a spus ea, adăugând că companiile trebuie să decidă "ce parte a stivei" doresc să dețină.

AMD și-a făcut alegerea – investiții profunde în calculul AI – și piața începe să observe. Dacă Su își îndeplinește obiectivele de creștere, "pariul" de astăzi ar putea părea lovitura de maestru de mâine.

Rețineți că Wall Street evaluează în prezent acțiunile AMD la "supraponderare".