Ce îi determină pe investitorii străini să renunțe acum la piețele AI din Asia?

Investitorii străini retrag miliarde de pe piețele bursiere legate de inteligență artificială din Asia, marcând cea mai bruscă retragere din ultimele șapte luni.

O exclusivitate Bloomberg raportează că Taiwanul, Coreea de Sud, Japonia și China au înregistrat vânzări în ultimele săptămâni, deoarece creșterea evaluărilor, schimbarea așteptărilor monetare globale și preocupările structurale împing capitalul în altă parte.

Deși povestea investițiilor în IA rămâne intactă pe termen lung, dinamica actuală a pieței îi determină pe investitori să reevalueze expunerea pe termen scurt.

Cândva priviți ca un punct de intrare stabil în creșterea globală a inteligenței artificiale, indicii semiconductori și hardware din Asia sunt acum sub control.

Creșterile de evaluare fac ca piețele să pară supraîncălzite

Taiwanul și Coreea de Sud au fost în centrul boom-ului acțiunilor AI.

Ambele țări găzduiesc producători de cipuri esențiali și furnizori de componente care deservesc industria tehnologică globală, făcându-le ținte principale pentru investitorii care valorifică cererea de infrastructură AI.

Cu toate acestea, investitorii străini au retras aproape 4,6 miliarde de dolari de pe fiecare piață până acum în această lună. Bloomberg sugerează că acesta se anunță a fi cel mai mare exod lunar din martie pentru Taiwan și aprilie pentru Coreea de Sud.

Motivul principal este simplu: evaluările au crescut prea mult, prea repede. Indicele Kospi din Coreea de Sud a câștigat 84% între aprilie și începutul lunii noiembrie, în timp ce Taiex din Taiwan a urmat un model similar.

Acum, investitorii înregistrează profituri și fac un pas înapoi pe măsură ce prețurile se îndepărtează de fundamente.

Politica monetară schimbă apetitul pentru risc la nivel mondial

Un alt strat de presiune apare din mediul macroeconomic. Optimismul investitorilor cu privire la o potențială reducere a ratei dobânzii de către Rezerva Federală a SUA în decembrie a ajutat la susținerea activelor cu risc la începutul anului. Acest scenariu s-a schimbat.

Având în vedere că reducerile dobânzilor par mai puțin probabile pe termen scurt, apetitul pentru risc a scăzut la nivel global. Acest lucru afectează direct sectoarele cu creștere rapidă, cum ar fi inteligența artificială, în special acolo unde evaluările sunt deja întinse.

Pentru Asia, care a văzut un flux agresiv de capital străin în timpul creșterii AI, inversarea este semnificativă.

Acordurile circulare ridică întrebări cu privire la integritatea veniturilor.

Există, de asemenea, îngrijorări tot mai mari cu privire la modul în care companiile AI își înregistrează veniturile, afirmă Bloomberg. A apărut o creștere vizibilă a tranzacțiilor circulare.

Acestea sunt tranzacții în care companiile se angajează în tranzacții reciproce, adesea cumpărând și vânzând servicii între ele.

Deși legale din punct de vedere tehnic, aceste aranjamente pot umfla artificial cifrele veniturilor, creând o viziune înșelătoare asupra performanței unei companii.

Acest lucru i-a făcut pe unii investitori să fie precauți, mai ales într-un mediu de piață în care câștigurile sunt strâns corelate cu evaluările ridicate.

Japonia și China pierd, de asemenea, capital

Retragerea nu se limitează la Taiwan și Coreea de Sud. Japonia a fost, de asemenea, sub presiune. Investitorii străini au vândut acțiuni locale în valoare de 2,3 miliarde de dolari în prima săptămână a lunii noiembrie, punând capăt unei serii de intrări de șase săptămâni.

Când luăm în considerare tranzacțiile futures, notează Bloomberg, totalul ajunge la 7,3 miliarde de dolari, potrivit datelor Japan Exchange Group.

În China, deși nu sunt disponibile date directe despre fondurile străine, comportamentul pieței spune multe. Indicele Hang Seng Tech, care urmărește cele mai mari firme de tehnologie din regiune, a intrat pe teritoriul corecției tehnice.

Acest lucru semnalează de obicei o scădere de 10% sau mai mult față de un vârf recent.

Actualizările dezamăgitoare de performanță de la doi dintre cei mai importanți jucători AI din China au înrăutățit perspectivele. Tencent Holdings și-a redus prognoza privind cheltuielile de capital pentru 2025 în urma celui mai recent raport privind câștigurile.

Între timp, Baidu nu a reușit să impresioneze investitorii cu modelul său AI nou dezvăluit. Aceste actualizări au contribuit la o reevaluare mai amplă a creșterii realiste a firmelor legate de inteligența artificială din Asia.