Acțiunile fotovoltaice ale Tata Motors scad pe măsură ce JLR se confruntă cu probleme, atacul cibernetic afectează performanța din T2

Acțiunile Tata Motors Passenger Vehicles (TMPV) au scăzut brusc luni, după ce compania a raportat o performanță slabă în trimestrul septembrie, marcată de pierderi mari la Jaguar Land Rover (JLR), o reducere severă a orientărilor privind marja pentru întregul an și consecințele financiare ale unui atac cibernetic major.

Acțiunile au scăzut cu până la 7,2% în primele tranzacții, la 363 de rupii, comparativ cu prețul de închidere de vineri de 391,2 rupii, deoarece investitorii au evaluat amploarea întreruperilor operaționale ale JLR și perspectivele pe termen scurt pentru afacerea cu vehicule de pasageri independente.

La momentul redactării acestui articol, acțiunile se tranzacționau la 375 de rupii.

Rezultatele din T2 FY26 au fost primul raport trimestrial al Tata Motors PV după divizarea afacerii de vehicule comerciale și au venit într-un moment în care cererea globală de vehicule premium este în scădere.

Analiștii au remarcat că amploarea pierderilor JLR, rata EBITDA și provocările continue de producție au întunecat semnificativ traiectoria de redresare.

Reducere abruptă a orientării marjei și pierderi mari la JLR

Performanța trimestrului a fost dominată de deteriorarea JLR.

Unitatea de mașini de lux și-a redus perspectiva marjei EBIT pentru întregul an la 0-2%, în scădere bruscă față de proiecția anterioară de 5-7%.

De asemenea, a avertizat cu privire la un flux de numerar liber negativ de 2,2-2,5 miliarde de lire sterline pentru acest an.

JLR a înregistrat o pierdere de 485 de milioane de lire sterline înainte de impozitare și elemente excepționale, veniturile scăzând cu 24,3% de la an la an, la 24,9 miliarde de lire sterline.

Marjele au devenit negative după o oprire a producției din septembrie declanșată de un atac cibernetic.

Pe o bază ajustată, Tata Motors PV ar fi raportat o pierdere de 6.370 de milioane de rupii, comparativ cu un profit de 3.056 de milioane de rupii în trimestrul anului precedent.

Afacerea fotovoltaică independentă a înregistrat o pierdere ajustată de 237 de milioane de rupii, în ciuda unei creșteri de 6% a veniturilor, la 12.751 de milioane de rupii.

EBITDA a scăzut brusc la 303 milioane de rupii de la 717 milioane de rupii cu un an mai devreme, comprimând marja la 2,4%.

La nivel consolidat, TMPVL a raportat venituri de 72.349 de milioane de rupii, în scădere cu 14% față de anul precedent.

EBITDA a crescut la o pierdere de 1.404 milioane de rupii, comparativ cu un câștig de 9.914 milioane de rupii anul trecut.

Compania a înregistrat, de asemenea, o pierdere valutară de 361 de milioane de rupii, față de un câștig de 436 de milioane de rupii anul trecut.

Fluxul de numerar liber a fost negativ la 8.300 de milioane de rupii, în principal din cauza volumelor mai mici după atacul cibernetic.

Opiniile brokerajului se împart pe măsură ce îngrijorările se intensifică

Brokerii au menținut o poziție prudentă, menționând că, deși afacerea cu vehicule de pasageri din India rămâne relativ rezistentă, nu poate compensa severitatea declinului JLR.

Jefferies și-a reiterat ratingul cu o țintă de preț de 300 de rupii, evidențiind presiunile structurale de la JLR, inclusiv creșterea concurenței, taxa pe consum din China, tendințele de reducere, tranziția la baterii electrice și modelele îmbătrânite.

Se așteaptă ca impactul atacului cibernetic să se extindă în T3, cu normalizare doar din T4.

Goldman Sachs și-a menținut o viziune neutră cu o țintă de 365 de rupii, afirmând că ratarea din T2 a rezultat în mare parte din perturbările mai profunde decât se aștepta la JLR.

Conducerea se așteaptă acum la 30.000 de unități de producție pierdute în T3, mai mult decât cele 20.000 de unități pierdute în trimestrul precedent.

Cu toate acestea, CLSA a rămas constructivă, păstrându-și ratingul de performanță superioară și o țintă de preț de 450 de rupii, în ciuda faptului că a recunoscut șocul marjei.

Firma a evidențiat marjele puternice EBITDA PV din India de 5,8% și se așteaptă ca reducerile GST pentru SUV-urile mici și medii să susțină performanța internă.

Motilal Oswal a inițiat acoperirea cu un rating de vânzare și o țintă de 312 rupii, proiectând o scădere de 20%.

A redus multiplul de evaluare al JLR pentru a reflecta vânturile potrivnice în curs și a redus ipoteza de marjă EBIT a JLR pentru anul fiscal 26 la 2%.