Acțiunile americane scad la prânz: Dow scade cu 1,2%, pe măsură ce Nvidia și acțiunile AI cântăresc asupra sentimentului

Wall Street a intrat în tranzacționarea de la prânz marți, pe măsură ce investitorii s-au retras de la acțiunile din tehnologie și inteligență artificială, trimițând indicii majori în jos într-o sesiune precaută, înaintea raportului esențial de câștiguri al Nvidia.

Indicele Dow Jones Industrial Average a scăzut aproximativ 300 până la 361 de puncte, în timp ce SandP 500 a scăzut cu aproximativ 0,3% până la 0,5%, iar Nasdaq Composite a retrogradat cu 0,6% până la 0,9%, toți trei indicii atingând minime din ultimele luni.

Retragerea a accelerat îngrijorările legate de evaluările tensionate în sectorul tehnologic și a ridicat noi întrebări dacă boom-ul AI a depășit fundamentele.

Nvidia, indicatorul cererii de AI, și-a prelungit scăderea lunară la peste 8%, scăzând cu încă 1,1% până la 3,2%, pe măsură ce traderii s-au poziționat cu emoție înaintea anunțului de câștiguri de miercuri seară.

Home Depot a scăzut, de asemenea, sentimentul după ce a ratat așteptările de profit și a redus estimarea pe tot anul, invocând prudența consumatorilor și o încetinire a pieței imobiliare.

Această slăbiciune mai largă reflectă scepticismul tot mai mare cu privire la faptul dacă cheltuielile AI pot justifica multiplii actuali ai prețului acțiunilor, chiar dacă indicele SandP 500 rămâne cu peste 12% în acest an și se află bine în zona recesiunii.

Factorul Nvidia și emoțiile dinaintea câștigurilor

Influența disproporționată a Nvidia asupra direcției pieței s-a cristalizat din nou, pe măsură ce traderii au redus pozițiile înaintea apelului decisiv privind câștigurile companiei.

Producătorul de cipuri este, de unul singur, unul dintre cei mai grei de pe SandP 500, cu o concentrație estimată de 8% în indice, ceea ce înseamnă că mișcările acțiunilor sale pot influența întreaga piață într-o zi.

Traderii de opțiuni se pregătesc pentru o oscilație de preț de 7% până la 8% după câștiguri, care ar putea reprezenta o variație de 320 de miliarde de dolari a valorii de piață.

Această incertitudine crescută determină simultan atât o activitate optimistă, cât și cea de acoperire, investitorii fiind prinși între convingerea față de traiectoria pe termen lung a AI-ului și neliniștea legată de faptul dacă prețurile actuale reflectă deja ani de creștere.

Scăderea recentă a Nvidia în zona corecției, în scădere cu 10% față de maximul din octombrie, reflectă o revalorizare mai largă a acțiunilor AI după luni de câștiguri neîncetate.

Compania a înregistrat un venit trimestrial de 54,9 miliarde de dolari, o creștere de 56% față de anul precedent, dar chiar și depășirea consensului s-ar putea să nu mulțumească investitorii care deja au stabilit un standard excepțional de ridicat.

Observatorii de pe Wall Street notează că "un raport de câștiguri excelent cu orientări mai mari ar putea întări îngrijorările legate de bugetele aparent limitate de capital pentru IA", sugerând că chiar și rezultatele pozitive ar putea declanșa profituri dacă investitorii se tem că cheltuielile exagerate sunt limitate.

Vânturi contrafavorabile macroeconomice și incertitudinea reducerilor de dobândă

Dincolo de Nvidia, piața largă s-a confruntat cu vânturi opuse din cauza datelor economice întârziate și a incertitudinii persistente privind drumul de urmat al Rezervei Federale.

Raportul ADP privind ocuparea forței de muncă a arătat că angajatorii din SUA au pierdut în medie 2.500 de locuri de muncă pe săptămână la începutul lunii noiembrie, un semnal al slăbirii pieței muncii care inițial a susținut obligațiunile și a redus randamentul titlurilor de stat pe 10 ani cu 4 puncte de bază, ajungând la 4,09%.

Inițial, această slăbiciune a declanșat o scurtă creștere a acțiunilor, deoarece traderii anticipau continuarea reducerilor de dobândă din partea Fed.

Totuși, sentimentul s-a inversat rapid pe măsură ce investitorii și-au dat seama că continuarea cheltuielilor pentru AI, evaluările ridicate și îngrijorările legate de inflație ar putea presa Fed să mențină ratele stabile mai mult decât se aștepta, mai ales după ce oficialii au semnalat săptămâna trecută o nouă prudență privind traiectoria inflației.

Calendarul săptămânii este excepțional de încărcat, cu date întârziate privind ocuparea forței de muncă din septembrie care vor sosi joi, după închiderea guvernului, un raport care ar putea fi crucial pentru așteptările privind reducerea ratelor din decembrie.

Comenzile din fabrici, bunurile durabile și datele despre locuințe apar astăzi, adăugând la incertitudinea bazată pe date. Între timp, dificultățile sectorului tehnologic sunt vizibile peste tot.

Microsoft și Amazon au scăzut fiecare cu peste 1%, Concurenții Nvidia din domeniul semiconductorilor (Micron, Intel, Qualcomm) au pierdut între 1% și 2%, iar chiar și Cloudflare s-a slăbit după o pană tehnică care a perturbat serviciile globale.

Investitorii se întreabă tot mai mult dacă raliul condus de AI de după aprilie a fost justificat sustenabil sau umflat de avânt și FOMO.