Acțiunile Nvidia scade înainte de câștiguri: ce se întâmplă dacă favoritul AI ratează

Turbulențele acțiunilor din domeniul tehnologiei s-ar putea intensifica în săptămâna următoare, pe măsură ce investitorii se pregătesc pentru rezultatele trimestriale ale Nvidia Corp, un raport care a căpătat o importanță deosebită pentru piețe, având în vedere poziția centrală a companiei în raliul inteligenței artificiale.

Cea mai valoroasă companie din lume este programată să publice cele mai recente cifre miercuri, un anunț care vine în contextul unei neliniști tot mai mari legate de sustenabilitatea evaluărilor IA extrem de ridicate, în ciuda așteptărilor pentru încă o depășire a câștigurilor.

Matt Orton, strateg-șef de piață la Raymond James Investment Management, a declarat că Nvidia rămâne "epicentrul" dezvoltării AI, făcând rezultatele sale critice nu doar pentru sectorul tehnologic, ci și pentru domenii adiacente, inclusiv industriale și utilități.

Orton a declarat pentru Reuters că piața evaluează o creștere puternică și comentarii optimiste.

"Dacă nu vedeți creșterea pe care cred că piața o așteaptă în jurul Nvidia sau comentariile pozitive pe care probabil le vom primi de la Nvidia pe viitor, cred că veți vedea o afectare mai mare a acestor tipuri de tranzacții," a spus el.

O piață mișcată de o singură acțiune

Acțiunile Nvidia au crescut cu aproape 1.000% de la lansarea ChatGPT în noiembrie 2022, inclusiv un câștig de peste 40% până acum în acest an, care i-a împins valoarea de piață peste 5 trilioane de dolari luna trecută.

Această scară înseamnă că orice oscilație a acțiunilor se reflectă între indicele de referință, Nvidia reprezentând acum aproximativ 8% din SandP 500 și aproximativ 10% din Nasdaq 100.

Poziționarea fondurilor de hedging reflectă diviziunea tot mai mare privind cât de departe poate merge raliul.

O analiză Bloomberg a 13 declarații depuse de la 909 fonduri arată o împărțire aproape egală a sentimentului: 161 de firme și-au crescut deținerile Nvidia în cele trei luni până în septembrie, în timp ce 160 au redus.

Incertitudinea mai largă provine din companiile de IA care continuă să strângă și să implementeze capital la niveluri fără precedent, dar care încă nu au demonstrat modele de monetizare suficient de robuste pentru a justifica aceste investiții.

Adăugând la scepticism, noile documente de reglementare publicate arată că miliardarul Peter Thiel și-a părăsit întreaga poziție Nvidia în perioada iulie–septembrie.

Thiel Macro LLC a vândut toate cele 537.742 de acțiuni Nvidia pe care le deținea, o participație care anterior reprezenta aproximativ 40% din portofoliu.

SoftBank, care a făcut un pariu amplu pe OpenAI, a dezvăluit de asemenea la începutul acestei luni că și-a vândut întreaga participație Nvidia — 32,1 milioane de acțiuni — pentru 5,83 miliarde de dolari.

Poate piața să rateze ceva de la Nvidia?

Îngrijorările cresc că companiile de tehnologie ar putea cheltui prea agresiv pe AI, cu randamente care ar putea dura ani până să apară.

Mai mulți directori executivi AI recunosc diferența dintre investiții și câștiguri, dar rămân încrezători în rezultatele pe termen lung.

Totuși, o neglijare a Nvidia sau o revizuire a ghidurilor negative ar putea avea consecințe imediate.

Dacă compania nu atinge așteptările sau semnalează prudență, investitorii pot reevalua ritmul extinderii infrastructurii AI.

Rezultatul ar putea fi presiunea asupra acțiunilor bogat valoroase legate de AI, un grup care s-a bucurat de o apreciere rapidă — parțial datorită impulsului Nvidia.

Sentimentul speculativ este, de asemenea, înrădăcinat în acțiune. Nvidia a livrat constant cifre care ridică așteptările.

Acest succes ridică ștacheta în fiecare trimestru, lăsând puțină toleranță pentru altceva decât performanțe excepționale.

Investitorii sunt de acord în general că Nvidia nu trebuie să valideze existența boom-ului AI — care a fost deja stabilit — dar compania trebuie să demonstreze că boom-ul este sustenabil.

Fără această asigurare, narațiunea care stă la baza unei mari părți a entuziasmului pieței s-ar putea slăbi, lăsând sectorul vulnerabil la o retragere într-un moment în care așteptările sunt deja întinse.