Creșterea acțiunilor Qube după ce Macquarie a prezentat propunerea de preluare de 11,6 miliarde AU$

Acțiunile Qube Holdings Ltd au atins un nivel record luni, după ce compania australiană de logistică a dezvăluit că a primit o propunere de preluare neobligatorie de la Macquarie Asset Management, evaluând firma la o valoare de întreprinderi de 11,6 miliarde AU$ (7,49 miliarde USD).

Oferta în numerar de 5,2 AU$ pe acțiune reprezintă o primă de aproape 28% față de ultima închidere a Qube, de 4,07 AU$, vineri, declanșând o creștere accentuată a acțiunii în timpul tranzacționării timpurii.

Acțiunile Qube au crescut cu peste 18%, ajungând la 4,84 AU$, în timp ce acțiunile Macquarie Group, mama unității de administrare a activelor, au crescut cu 0,45% până la 194,97 AU$ după anunț.

Potrivit lui Qube, propunerea urmează unei perioade de negocieri după ce Macquarie a făcut o ofertă mai mică, nesolicitată, deși detaliile acelei oferte anterioare nu au fost dezvăluite.

Evaluarea primei și structura tranzacțiilor

Valoarea întreprinderii de 11,6 miliarde AU$ echivalează cu aproximativ 14,4 ori EBITDA proiectat de Qube pentru anul financiar 2025, pe baza cifrelor furnizate în dosarul companiei.

Calculele valorii întreprinderii includ capitalizarea de piață și costul datoriei, minus numerarul din bilanț, oferind investitorilor o măsură mai largă a valorii totale a unei companii.

Operațiunile Qube acoperă închirierea containerelor, terminalele de transport auto și cereale, precum și o rețea de servicii de transport rutier și feroviar în toată Australia.

Compania a confirmat că a încheiat un act de exclusivitate care acordă Macquarie Asset Management dreptul de a efectua due diligence până la 1 februarie 2026.

Tranzacția rămâne supusă rezultatelor satisfăcătoare ale due diligence-ului, aprobărilor consiliului de către ambele firme și aprobărilor reglementărilor.

Președintele John Bevan a spus că Qube va continua să colaboreze constructiv cu Macquarie "în interesul acționarilor noștri", în timp ce Macquarie Asset Management a refuzat să comenteze.

Divizia de administrare a activelor supraveghează în prezent aproape 960 de miliarde AU$ la nivel global în portofolii de infrastructură, imobiliare și agricultură, subliniind capacitatea sa de a urmări achiziții la scară largă precum Qube.

Răspunsul analiștilor și implicațiile sectoriale

După anunț, vicepreședintele Citi Bank și analistul de acțiuni Samuel Seow și-a reiterat ratingul de "cumpărare" pe Qube, stabilind un preț țintă de 4,9 AU$.

Seow a evidențiat potențiale vânturi opuse, inclusiv intensificarea concurenței privind prețurile în sectorul logistic și riscurile ca acțiunile industriale să afecteze forța de muncă a companiei.

Această ofertă vine în contextul unei consolidări accentuate în industria logistică australiană, pe măsură ce companiile încearcă să se extindă și să se diversifice, pe fondul cererii tot mai mari pentru reziliența lanțului de aprovizionare.

Investitorii spun că o preluare reușită ar putea schimba dinamica competitivă în logistica terestru, în special în serviciile de manipulare a containerelor și a vracului.

Valul de tranzacții în logistică și minerit

Propunerea lui Macquarie pentru Qube se adaugă la o serie de achiziții în domeniul transportului și logisticii din Australia.

La începutul acestui an, DP World a achiziționat Silk Logistics pentru 175 milioane de dolari australieni, extinzându-și prezența în depozitarea terestru și operațiunile de transport la cheiuri.

Lindsay Australia și-a accelerat, de asemenea, expansiunea, achiziționând cel mai mare operator de lanț de aprovizionare refrigerată din Tasmania, SRT Logistics, pentru aproximativ 108 milioane de dolari australieni, în urma unei achiziții separate a GJ Freight.

În paralel, sectorul minier al țării a cunoscut dezvoltări majore, BHP anunțând că va renunța la urmărirea minerului britanic Anglo American.

Decizia pune capăt unei inițiative de preluare de 49 de miliarde de dolari americane inițiate anul trecut, marcând una dintre cele mai urmărite povești MandA din mineritul global.

Deocamdată, investitorii se vor concentra pe procesul de due diligence al lui Macquarie și pe posibilitatea ca oferta indicativă să se traducă într-un acord obligatoriu, ceea ce ar putea duce la stabilirea uneia dintre cele mai mari tranzacții logistice din Australia din ultimii ani.