Broadcom: acțiunile -21% de la vârful din iunie; un optimist vede +55%

Acțiunile Broadcom NASDAQ:AVGO au scăzut cu aproximativ 21% față de vârful de la începutul lunii iunie, deși producătorul de cipuri continuă să înregistreze cea mai rapidă creștere în segmentul AI din industria semiconductoarelor.

Acțiunea a închis la $380 marți, în scădere cu 3,2% în sesiune și mult sub închiderea-record din 2 iunie de $481,57.

Declinul s-a accelerat după ce rezultatele din al doilea trimestru fiscal nu au reușit să treacă de un prag excepțional de ridicat stabilit de Wall Street.

Această discrepanță este în centrul dezbaterii. Contribuitorul TipRanks, Nova Capital, evaluează Broadcom la $585.90, ceea ce implică aproximativ 54% potențial de apreciere față de închiderea de marți.

Analistul susține că piața a pedepsit compania prea aspru pentru un raport financiar care totuși a arătat o creștere extraordinară.

Problema Broadcom ar putea fi așteptările, nu cererea pentru AI

Veniturile Broadcom din al doilea trimestru fiscal au crescut cu 48% an‑la‑an, la un record de $22.2 miliarde, în timp ce veniturile din semiconductoare AI au urcat cu 143%, până la $10.8 miliarde.

Directorul executiv Hock Tan a declarat că vânzările de semiconductoare AI ar trebui să atingă $16 miliarde în trimestrul trei, reprezentând o creștere de peste 200%.

Dezamăgirea a fost relativă. Wall Street se aștepta la aproximativ $17.2 miliarde venituri AI în trimestrul trei, în timp ce analiștii proiectau aproximativ $114 miliarde pentru anul fiscal 2027.

Broadcom, în schimb, a reiterat ținta pentru peste $100 miliarde.

Analiștii Cantor Fitzgerald, conduși de C.J. Muse, au declarat pentru MarketWatch că investitorii au fost dezamăgiți de perspectiva mai slabă pentru AI, de ghidajul privind marja brută și de decizia de a limita la o simplă reiterare a țintei pentru 2027.

Cantor, cu toate acestea, și-a păstrat calificativul Overweight și un preț‑țintă de $525.

Cazul optimist de 55% are susținători pe Wall Street

Nova Capital susține că valul de vânzări a mers prea departe.

„În ansamblu, actualizarea rezultatelor pentru T2 fiscal nu a fost atât de rea pe cât a perceput piața”, a declarat Nova pentru TipRanks, indicând expertiza Broadcom în cipuri personalizate și poziția dominantă în rețelistică de top. Aplicarea unui multiplu de aproximativ 30 asupra câștigurilor din 2027 fiscal produce evaluarea sa de $585.90.

Această preț‑țintă pare agresivă, dar se apropie de opinia JPMorgan.

Analiștii Harlan Sur și Mayur Ramdhani au spus că vor fi „cumpărători agresivi” după declinul Broadcom din iunie.

JPMorgan a menținut calificativul Overweight și un preț‑țintă de $580, invocând proprietatea intelectuală a Broadcom, capabilitățile în cipuri personalizate, relația cu Google și leadershipul în rețelistică.

Analistul Oppenheimer Rick Schafer a rămas, de asemenea, optimist. Barron's a relatat că Schafer a descris tonul conducerii drept „optimist” și a spus că Broadcom avea o vizibilitate clară asupra implementărilor din 2026.

Riscul Google menține vie dezbaterea privind evaluarea

Cazul optimist nu este lipsit de o slăbiciune evidentă.

Macquarie a retrogradat Broadcom la Neutral după raportul din iunie și i-a redus preț‑ținta la $437, de la $513, invocând eforturile Google de a dezvolta intern mai multe capabilități de cipuri AI.

Firma estimează că ponderea Broadcom din acea activitate va scădea semnificativ în 2027.

Acest aspect contează deoarece acceleratoarele AI personalizate sunt centrale pentru povestea de creștere pe termen lung a Broadcom.

Compania ajută hyperscaleri să proiecteze cipuri specializate, furnizând în același timp tehnologie de networking care leagă clustere AI din ce în ce mai mari.

Așteptările rămân atât de ridicate încât simpla îndeplinire a ghidajului ar putea să nu fie suficientă pentru a reporni raliul.