De ce acțiunile Nvidia merg împotriva tendinței generale astăzi

Acțiunile Nvidia au crescut luni dimineață, chiar dacă piața largă a scăzut, investitorii reacționând pozitiv la noul parteneriat și investiția de capital în producătorul de software pentru proiectarea cipurilor Synopsys.

Aceste câștiguri au ajutat producătorul de cipuri să contracareze îngrijorările persistente legate de intensificarea concurenței și angajamentele financiare tot mai mari în ecosistemul hardware AI.

Acțiunile au crescut în tranzacțiile de dimineață, în timp ce SandP 500 a scăzut cu 0,6%.

Alte denumirile de semiconductori au fost mixte: AMD a scăzut cu 0,2%, iar Broadcom a scăzut cu 2,8%.

Nvidia deține o participație de 2,6% în Synopsys

Nvidia a dezvăluit o investiție de 2 miliarde de dolari în Synopsys, cumpărând acțiuni la 414,79 dolari fiecare, pentru o participație de 2,6%.

Synopsys, unul dintre cei mai mari furnizori mondiali de software pentru proiectarea semiconductorilor, joacă un rol esențial în facilitarea configurării, verificării și dezvoltării cipurilor avansate — inclusiv a celor folosite în sistemele AI.

Parteneriatul oferă Nvidia o integrare mai profundă în fluxul de proiectare.

Companiile au anunțat că vor integra instrumentele Nvidia direct în aplicațiile Synopsys, vor implementa agenți AI pentru a accelera proiectarea și vor participa la eforturi comune de marketing.

Colaborarea are ca scop consolidarea controlului Nvidia asupra lanțului său de aprovizionare, pe măsură ce cererea pentru cipuri de înaltă performanță continuă să depășească capacitatea industriei.

Parteneriatul pare să susțină acțiunile Nvidia, chiar dacă investitorii rămân precauți față de structurile de investiții circulare.

Strategia Nvidia de a investi în companii care sunt și clienții săi a atras atenție, criticii susținând că aranjamentele ar putea umfla evaluările sau ar putea ascunde adevărata natură a fluxurilor financiare de-a lungul lanțului de aprovizionare cu AI.

Analistul semnalează riscuri ascunse

Analistul Seaport Research Partners, Jay Goldberg, și-a reiterat ratingul de vânzare și ținta de preț de 140$ pentru Nvidia, avertizând că presiunile competitive și financiare ale companiei se intensifică.

Goldberg a susținut că unele dintre aranjamentele financiare ale Nvidia nu sunt pe deplin reflectate în rezultatele raportate, dar deja devin "materiale și probabil să crească semnificativ anul viitor."

El a evidențiat acordurile companiei de 26 de miliarde de dolari în servicii de cloud computing — angajamente pe care Nvidia spune că susțin cercetarea și platforma sa DGX.

Seaport a descris aceste acorduri drept "o formă de reducere" și a spus că o contabilizare corectă a lor "ar reduce marjele brute cu 400 puncte de bază anul viitor, sau cel puțin 0,30 dolari."

Goldberg a subliniat, de asemenea, concurența tot mai mare din partea TPU-urilor proiectate intern de Google, despre care a spus că "pot depăși sistemele Nvidia la mulți indicatori", mai ales pe măsură ce sarcinile AI se diversifică.

În plus, și-a exprimat îngrijorarea cu privire la angajamentele financiare tot mai mari ale Nvidia față de clienți, menționând că compania a cheltuit 6 miliarde de dolari pe companii private anul acesta și a promis încă 17 miliarde de dolari, inclusiv 5 miliarde către Intel.

Wall Street este încă divizat

Nu toți analiștii împărtășesc această perspectivă precaută. Morgan Stanley și-a reafirmat ratingul de supraponderare pe Nvidia și și-a ridicat ținta de preț la 250 de dolari de la 235 de dolari, ceea ce implică un potențial de creștere de 41% față de închiderea de vineri.

Acțiunile Nvidia au crescut cu 32% până acum în 2025.

"Continuăm să vedem NVIDIA menținând o cotă de piață dominantă, pe măsură ce amenințările devin exagerate, deși nu suntem siguri ce anume va schimba sentimentul", a scris analistul Joseph Moore.

El a adăugat că anxietatea clienților rămâne ridicată în privința asigurării unui stoc suficient de produse Nvidia, în special a sistemelor Vera Rubin de generație următoare.