Buletin european: încetinirea cheltuielilor din Marea Britanie, perspectivele inflației BoE, tulburările bugetare pentru Franța

Prudența consumatorilor, așteptările în schimbare privind inflația, jocul politic și reziliența corporativă stabilesc tonul în Europa de astăzi.

Datele privind cheltuielile din Marea Britanie arată gospodăriile strângându-și cureaua, chiar dacă Banca Angliei semnalează o ușurare modestă față de bugetul lui Reeves.

În Franța, prim-ministrul Lecornu se confruntă cu un vot foarte strâns care ar putea răsturna planul de securitate socială din 2026.

Iar în lumea corporatistă, creșterea substanțială a dividendelor de la Trafigura subliniază cât de diversificate sunt casele de tranzacționare într-un peisaj economic încă inegal.

Consumatorii din Marea Britanie se retrag în noiembrie

Potrivit unor date noi de la Barclays, gospodăriile din Marea Britanie au redus cheltuielile pe carduri în noiembrie, cu aproximativ 1,1% față de anul trecut.

Aceasta este, de fapt, cea mai mare scădere de la începutul lui 2021. Majoritatea retragerii a venit din lucruri neesențiale, cum ar fi să mâncăm în oraș, să cumpărăm haine, să mergem la pub-uri și divertisment, ceea ce semnalează că oamenii sunt precauți acum.

Incertitudinea dinainte de buget și presiunea continuă cauzată de costurile ridicate ale traiului nu ajută.

Cheltuielile pentru produse esențiale, cum ar fi alimentele, au crescut puțin, dar nu suficient pentru a compensa încetinirea din alte părți. Chiar și Black Friday, care de obicei oferă un impuls solid retailerilor, nu a făcut mare lucru de data aceasta.

Conform cifrelor BRC-KPMG, vânzările cu amănuntul din noiembrie au crescut cu doar 1,4% în total, mult sub așteptările multora.

BoE vede bugetul relaxând inflația

Banca Angliei afirmă că noul buget al cancelarului Rachel Reeves ar putea reduce inflația anuală cu aproximativ 0,4 până la 0,5 puncte procentuale pentru un an ce începe în trimestrul 2 2026.

Viceguvernatoarea Clare Lombardelli a împărtășit această analiză timpurie în timpul unui discurs în fața Comitetului Trezoreriei, explicând că scăderea provine în principal din politicile menite de a reduce facturile la energie ale gospodăriilor și de a îngheța tarifele feroviare.

Acest lucru se aliniază destul de bine cu prognoza anterioară a Biroului pentru Responsabilitate Bugetară, care a prezis, de asemenea, o scădere a inflației de 0,4 puncte în 2026/27.

Dacă lucrurile se vor desfășura astfel, ar putea ajuta BoE să atingă ținta de inflație de 2% puțin mai devreme, mai ales că IPC rămâne în jur de 3,6%.

Lombardelli a spus că impactul este modest, dar cu siguranță "în direcția corectă".

Totuși, modul în care vor reacționa consumatorii va fi un factor important în decizia băncii la viitoarea întâlnire a dobânzii din 18 decembrie.

Franța se pregătește pentru un conflict bugetar

Prim-ministrul francez Sébastien Lecornu se pregătește marți într-un vot cu miză mare, pe măsură ce Adunarea Națională decide soarta bugetului de asigurări sociale pentru 2026, planul care acoperă totul, de la sănătate la pensii și asistență socială.

Fără majoritate în parlament, încearcă să câștige partea socialiștilor promițând mai multe fonduri pentru spitale și amânând controversata reformă a pensiilor din 2023 a lui Macron până în 2027.

Dar această strategie s-ar putea întoarce împotriva noastră. Aliații din centru-dreapta, inclusiv figuri apropiate lui Edouard Philippe, avertizează deja că Lecornu este prea indulgent cu disciplina fiscală.

Între timp, marile blocuri de opoziție se aliniază împotriva bugetului: Adunarea Națională de extremă dreapta cu 140 de deputați, extrema stângă France Neînclinată cu 71, plus ecologiștii și comuniștii care dețin împreună 55 de locuri.

Lecornu are nevoie de 288 de voturi, iar pe hârtie nu se apropie de atât.

Dacă bugetul eșuează, Franța s-ar putea confrunta cu un deficit de 30 de miliarde de euro, prăbușirea planului fiscal principal și o revenire dezordonată la măsurile de preluare din 2025.

Trafigura crește dividendele în ciuda scăderii profitului

Trafigura își majorează plata dividendelor cu un număr semnificativ de 50%, aducând totalul dividendelor pentru anul acesta la 2,9 miliarde de dolari, deși profitul net a scăzut cu 3%, ajungând la 2,67 miliarde de dolari, în anul încheiat la 30 septembrie 2025.

Având în vedere prăbușirea profitului de anul trecut de 60%, scăderea din acest an pare mult mai ușor de gestionat. EBITDA a rămas stabil la 8,2 miliarde de dolari, deși capitalul propriu al grupului a scăzut ușor până la 16,2 miliarde de dolari.

Compania a înregistrat amortizări de 843 milioane de dolari, inclusiv o deducere de 341 milioane de dolari pentru active precum topitoria australiană a Nyrstar.

De asemenea, a pus deoparte 708,9 milioane de dolari pentru cazul de fraudă din Mongolia, ducând pierderile totale legate de fraudă la aproximativ 1,2 miliarde de dolari.

Pe partea de tranzacționare, petrolul a avut un performer puternic, volumele crescând cu 10%, ajungând la 6,6 milioane de barili pe zi, în timp ce tranzacționarea metalelor a scăzut cu 16%.

CEO-ul Richard Holtum a evidențiat cifrele ca dovadă că modelul diversificat al Trafigura o ajută să rămână rezilientă într-un mediu dificil.