Rezumat pe mărfuri: aurul crește pe baza speranțelor de reducere a ratelor, iar petrolul scade din cauza îngrijorărilor legate de aprovizionare

Prețurile aurului au crescut marți, în timp ce investitorii așteptau cu prudență începutul întâlnirii de două zile a Rezervei Federale a SUA. 

Argintul a crescut, urmând creșteri accentuate ale aurului, pe măsură ce prețurile au crescut cu aproape 2% marți. 

Între timp, prețurile petrolului au scăzut ușor pe fondul îngrijorărilor legate de oferta abundentă și pe măsură ce investitorii monitorizau negocierile de pace dintre Rusia și Ucraina. 

Prețurile metalelor de bază au scăzut la Bursa Metalelor din Londra (LME) după ce politica economică a celui mai mare consumator mondial de metale, China, a dezamăgit piața. 

Ascensiuni de aur

Prețurile aurului au crescut marți, investitorii anticipând o reducere a ratei dobânzii din partea Rezervei Federale în decembrie. 

De asemenea, caută indicii din partea factorilor de decizie, pe măsură ce întâlnirea lor de două zile începe mai târziu astăzi, dacă vor semnala o traiectorie mai lentă pentru relaxarea viitoarelor.

Piața anticipează o probabilitate de 89,4% a unei reduceri a ratei cu 25 de puncte de bază după încheierea ședinței de politică monetară a Federal Reserve miercuri, potrivit FedWatch Tool al CME.

Totuși, interesul principal rămâne pentru orice orientare viitoare privind traiectoria viitoare a ratelor.

Istoric, ratele scăzute ale dobânzii tind să avantajeze activele fără randament, cum ar fi aurul.

Indicatorii economici recenți au prezentat o imagine mixtă. 

Datele de săptămâna trecută au arătat că Indicele Prețurilor Cheltuielilor de Consum Personal din SUA, indicatorul preferat al inflației Fed, s-a aliniat cu prognozele, în timp ce încrederea consumatorilor s-a îmbunătățit în decembrie. 

În schimb, noiembrie a înregistrat cea mai semnificativă scădere a salariilor din sectorul privat din ultimii peste doi ani și jumătate, deși cererile de șomaj au scăzut la cel mai scăzut din ultimii trei ani în săptămâna încheiată pe 28 noiembrie.

Achizițiile speculative de către investitorii de retail au amplificat creșterea prețurilor aurului din septembrie, potrivit unui raport al Băncii pentru Reglementări Internaționale (BIS). Acest comportament a determinat aurul să se abată de la rolul său obișnuit de activ de refugiu sigur.

"În schimb, creșterea prețului aurului a fost în concordanță cu clasele de active riscante, cum ar fi acțiunile", a declarat Carsten Fritsch, analist în materie de mărfuri la Commerzbank AG. 

Scăderi de petrol

Prețurile petrolului au scăzut ușor marți, prelungind o scădere de 2% în sesiunea precedentă. 

Investitorii urmăresc îndeaproape cele mai recente evoluții, inclusiv negocierile de pace în curs pentru rezolvarea conflictului Rusia-Ucraina, îngrijorările legate de o ofertă suficientă pe piață și o decizie viitoare privind ratele dobânzilor din SUA.

În noiembrie, importurile de țiței ale Chinei au depășit dramatic cerințele interne, ajungând la 50,89 milioane de tone, ceea ce echivalează cu 12,4 milioane de barili pe zi, conform datelor vamale.

Volumul importurilor din noiembrie a fost cel mai mare înregistrat într-o singură lună din august 2023, măsurat zilnic. Această cifră reprezintă o creștere de 5% față de anul precedent și de 9% față de luna precedentă.

Prețurile la petrol au scăzut cu peste 1 dolar pe baril luni. Această scădere a urmat restabilirii producției la câmpul petrolier West Qurna 2 din Irak, operat de Lukoil și recunoscut ca unul dintre cele mai mari din lume.

Între timp, în urma discuțiilor de la Londra cu liderii Franței, Germaniei și Marii Britanii, președintele ucrainean Volodymyr Zelenskiy va prezenta o propunere de pace revizuită SUA.

La momentul redactării, prețul țițeiului West Texas Intermediate era de 58,72 dolari pe baril, în scădere cu 0,3%, în timp ce Brent era la 62,35 dolari pe baril, în scădere cu 0,2% față de închiderea anterioară. 

Metale de bază

Biroul Politic al Partidului Comunist Chinez s-a întrunit luni pentru a stabili politica economică pentru anul următor, într-un comunicat de presă în care se precizează că cererea internă va fi "prioritizată". Această veste a crescut inițial prețurile metalelor de bază luni.

Totuși, prețurile au scăzut din nou pe parcursul zilei. 

"Acest lucru s-ar putea datora faptului că o comparație atentă între comunicatele de presă din acest an și cele de anul trecut arată că prioritățile nu s-au schimbat prea mult", a declarat Volkmar Baur, analist FX și mărfuri la Commerzbank AG.

Cererea internă rămâne prioritatea principală, similar cu anul trecut, deși accentul actual este pus pe "prioritizare" mai degrabă decât pe "creșterea" discutată anterior. Această concentrare apare pe fondul unei creșteri lente a vânzărilor cu amănuntul recente și a unei scăderi reale a investițiilor de la an la an.

Baur a spus:

Începând săptămâna la un nou record maxim, cuprul a ajuns la aproape 11.800 de dolari pe tonă, reprezentând o creștere de 33% față de începutul anului. 

Între timp, China a raportat o performanță economică puternică, cu al treilea cel mai mare excedent comercial lunar din istorie, alimentat de cifre impresionante ale exporturilor, cu aproape 6% mai mari decât anul precedent.

În ciuda unei creșteri a importurilor de minereu de cupru, care au crescut cu aproape 13% față de anul precedent și aproape 8% în primele unsprezece luni comparativ cu aceeași perioadă a anului trecut (revenind oarecum după un octombrie slab), cifrele specifice cuprului au oferit puțin sprijin general, potrivit Barbarei Lambrecht, analist mărfuri la Commerzbank.  

Creșterea semnificativă a producției de cupru rafinat a Chinei — cu 12,5% mai mare până în octombrie decât anul precedent — a fost un factor cheie. 

Această creștere mai puternică a producției rafinate, comparativ cu creșterea importurilor de minereu de cupru, explică recunoscuta lipsă de materii prime la topitorii, a adăugat Lambrecht.