Prețurile petrolului scad după o săptămână volatilă, dar strângerea reală poate urma

Prețurile petrolului au scăzut vineri, pe măsură ce semnele de îmbunătățire a traficului de petroliere prin căile navigabile cheie din Orientul Mijlociu i-au încurajat pe traderi să încaseze profituri după o săptămână volatilă.

Țițeiul Brent a scăzut cu 1,03 USD, sau 1,2%, la 88 USD pe baril până la 0215 GMT, în timp ce West Texas Intermediate a coborât cu 1,50 USD, sau 1,8%, la 82,09 USD.

Chiar și după recul, ambele repere se îndreptau spre creșteri lunare de aproximativ 20%, reflectând prima de risc de război inclusă în petrol de când luptele regionale s-au intensificat.

Piața echilibrează acum fluxurile fizice îmbunătățite cu un conflict care continuă să amenințe Strâmtoarea Hormuz, Marea Roșie și rețeaua de export legată de Suez.

Fluxurile prin Hormuz temperează panica imediată

Scăderea a fost determinată mai puțin de un progres diplomatic și mai mult de dovezi că unele încărcături reiau mișcarea.

Un tanker de gaze naturale lichefiate controlat de QatarEnergy a părăsit Strâmtoarea Hormuz miercuri, fiind prima ieșire înregistrată a unui astfel de vas din 11 iulie.

Douăsprezece nave de mărfuri au traversat acel traseu în acea zi, deși activitatea a rămas sub nivelul normal.

Analiștii au remarcat că traderii ponderau tensiunea regională mai ridicată față de recuperarea graduală a fluxurilor prin Hormuz. Aceasta explică de ce prețurile au revenit în scădere fără a pierde prima de risc generală.

Îmbunătățirea este, de asemenea, inegală. Traficul de nave prin Bab el-Mandeb a crescut joi, dar amenințările din partea forțelor Houthi aliniate Iranului au obligat unele exporturi saudite să folosească rute mai lungi sau mai puțin transparente.

Un atac cu dronă care a avariat nave de gaze în portul Damietta din Egipt a adăugat o problemă de securitate în apropierea Canalului Suez.

Analista Phillip Nova Priyanka Sachdeva a declarat că creșterea costurilor de transport și asigurare arată că comerțul fizic rămâne departe de normal, chiar și atunci când numerele de tranzit se îmbunătățesc.

Stocurile strânse din SUA mențin baza fermă

Vânzările de vineri au survenit în ciuda unei reduceri a stocurilor de petrol din SUA mai puternică decât se aștepta.

Stocurile comerciale au scăzut cu 7,2 milioane de barili în săptămâna încheiată la 24 iulie, până la 404,5 milioane de barili, în jur de 7% sub media sezonieră pe cinci ani, conform Energy Information Administration.

Rafinăriile au funcționat la 97,2% din capacitate și au procesat 17,3 milioane de barili pe zi, în timp ce importurile de țiței au scăzut.

Această combinație indică o piață promptă strânsă după luni de aprovizionare internațională perturbată.

Datele limitează argumentul descendent alimentat de creșterea traficului de petroliere. Mai multe barili pot trece prin punctele de blocaj, dar rafinăriile din SUA funcționează intens, iar stocurile interne oferă un tampon mai redus în fața unei noi întreruperi.

Datele EIA arată, de asemenea, că stocurile globale din al doilea trimestru au scăzut rapid pe măsură ce perturbările din Hormuz au determinat cumpărătorii să se orienteze către surse alternative.

OPEC+ se confruntă cu o decizie de ofertă mai dificilă

Atenția se îndreaptă acum către reuniunea din 2 august a celor șapte producători OPEC+.

Grupul este așteptat să aprobe o creștere a producției în septembrie de aproximativ 188.000 barili pe zi, completând inversarea etapizată a 1,65 milioane barili pe zi de reduceri voluntare introduse în 2023.

Creșterea poate fi urmată de o pauză de trei luni începând din octombrie.

Aproximativ 2 milioane barili pe zi din reducerile mai largi ale OPEC+ ar rămâne în continuare, în timp ce exporturile reale ale unor membri din Orientul Mijlociu au fost restrânse de conflict.

Analistul UBS Giovanni Staunovo a spus că următorii pași ai alianței vor depinde în mare măsură de modul în care evoluează războiul și de revizuirea capacității de producție sustenabile a membrilor.

Acest lucru face ca creșterea programată să fie mai puțin negativă decât pare, deoarece cotele suplimentare nu garantează că fiecare baril poate ajunge la cumpărători.

Petrolul încheie iulie într-o poziție intermediară instabilă.

Fluxurile de transport îmbunătățite au redus teama imediată de o penurie severă, dar stocurile epuizate, costurile ridicate de transport și multiple puncte fierbinți regionale împiedică o eliminare completă a primei geopolitice.