Dow urcă peste 550 de puncte, iar SandP 500 atinge un nou record după reducerea ratei Fed

Acțiunile americane au crescut brusc după ce Rezerva Federală a înregistrat miercuri a treia reducere consecutivă a ratei cu un sfert de punct, Dow Jones urcând peste 550 de puncte, iar SandP 500 înregistrând o nouă închidere record.

Decizia Fed de a reduce dobânzile la un interval de 3,5% - 3,75% a declanșat o revenire de ușurare, chiar dacă președintele Jerome Powell a semnalat o abordare mai precaută față de viitoarele reduceri.

Entuziasmul pieței reflecta foamea investitorilor pentru relaxarea monetară, deși tonul măsurat al lui Powell sugera că investitorii ar putea acorda mai mult sprijin Fed decât intenționează banca centrală.

Acțiunile americane cresc pe măsură ce Fed se relaxează

Dow a urcat aproximativ 550 de puncte, adică 1,2%, în timp ce SandP 500 a câștigat 0,8%, depășind maximul din octombrie, stabilind o nouă închidere record.

Nasdaq Composite, puternic orientat spre acțiunile tehnologice sensibile la rate, a adăugat 0,4% pe măsură ce apetitul investitorilor pentru risc a revenit.

Randamentul pe doi ani al trezoreriei, cel mai sensibil la așteptările de politică federală pe termen scurt, a scăzut cu aproximativ 3-5 puncte de bază, reflectând ușurarea traderilor că reducerile de dobândă au rămas pe masă.

Anunțul Fed de a relua achizițiile de titluri de la Trezorerie, pentru prima dată din 2020, a transmis un semnal mai dovish decât doar reducerea principală a ratelor de interes.

Acțiunile financiare, de obicei presate de ratele mai mici, au înregistrat oricum câștiguri, sugerând că investitorii credeau că ciclul de relaxare va susține creșterea economică, nu va semnala temeri legate de recesiune.

Este de remarcat că votul Fed a fost împărțit de 9-3, cu trei opinii divergente, două dorind menținerea ratelor stabile și una preferând o reducere de 50 de puncte de bază.

Această diviziune a subliniat dezacordul intern cu privire la susținerea pieței muncii sau la prevenirea reaprinsării inflației.

Totuși, piețele au ignorat în mare parte fricțiunile, alegând să se concentreze pe calea cu cea mai mică rezistență.

Relaxare limitată în viitor

Powell a mers pe sârmă în timpul conferinței de presă.

El a recunoscut că "riscurile negative pentru ocuparea forței de muncă au crescut în ultimele luni", justificând reducerea, dar a declarat clar: "Nu cred că o creștere a dobânzii este cazul de bază al cuiva în acest moment."

Ultimele proiecții dot-plot ale Fed au arătat doar o singură tăiere suplimentară pentru 2026, o schimbare izbitoare față de prețurile de piață, care reflectă în prezent șanse de aproximativ 68% de a avea două sau mai multe reduceri anul viitor.

Piețele au intrat miercuri așteptându-se ca Powell să pună bazele pentru mai multe reduceri în 2026, considerând Fed-ul ca pe un proces de relaxare susținută.

În schimb, formularea lui Powell sugera că Fed face o pauză după trei tăieri.

Comitetul a subliniat, de asemenea, că va monitoriza îndeaproape inflația și dinamica pieței muncii înainte de a se angaja în alte mișcări.

Powell a adăugat că rapoartele viitoare privind ocuparea forței de muncă și valorile inflației vor influența calculele Fed, lăsând ușa întredeschisă, dar fără a invita traderii înăuntru.

Investitorii au interpretat revenirea de miercuri ca o validare a "optimismului lor față de reducerea ratelor", dar ghidurile lui Powell au oferit prudență.

Fed a semnalat că va acționa deliberat de aici, urmărind datele înainte de a se angaja la reduceri suplimentare.