Acțiunile MetaX cresc brusc la debutul la Shanghai, pe măsură ce investitorii apreciază producătorii chinezi de cipuri AI

MetaX Integrated Circuits Shanghai Co. a realizat unul dintre cele mai spectaculoase debuturi pe piața de capital din China în ultimii ani, subliniind entuziasmul intens al investitorilor pentru producătorii interni de cipuri de inteligență artificială, pe fondul eforturilor Beijingului pentru autosuficiență în domeniul semiconductorilor.

Acțiunile companiei au crescut cu până la 755% în intraday miercuri după oferta publică inițială, oferindu-i cea mai puternică performanță din prima zi dintre IPO-urile chineze, care au strâns între 500 de milioane și 1 miliard de dolari în ultimul deceniu.

MetaX a strâns aproximativ 585,8 milioane de dolari la listare, evaluând acțiunile la 104,66 yuani înainte de a urca la peste 835 yuani în timpul tranzacționării.

Cerere record de IPO

Cererea pentru această ofertă a fost excepțional de puternică, tranșa de retail depășindu-se de 2.986 de ori, depășind chiar și debutul uriaș recent al Moore Threads Technology Co., a cărei ofertă inițială la începutul acestei luni a fost depășită de 2.750 de ori.

Această creștere puternică este probabil să atragă investitori care nu au reușit să asigure alocări prin sistemul extrem de competitiv de loterie IPO din China.

Lansarea a plasat capitalizarea de piață a MetaX la peste 300 de miliarde de yuani, apropiindu-se de evaluarea Moore Threads de aproximativ 337 miliarde de yuani.

Raportul preț-vânzări al MetaX este de 56,4, sub media de 127,4 pentru concurenții precum Cambricon Technologies Corp. și Advanced Micro Devices Inc., conform declarației bursei de către companie.

IPO-urile chineze au arătat o performanță neobișnuit de puternică în acest an, cu o creștere medie de 250% în prima zi de tranzacționare, conform datelor Bloomberg.

Analiștii atribuie o parte din această creștere controalelor de reglementare care au limitat numărul noilor listări, ajutând la concentrarea lichidității în tranzacțiile individuale.

Un apetit mai scăzut pentru risc pe piața secundară a făcut, de asemenea, IPO-urile atractive ca sursă percepută de randamente pe termen scurt.

Parierea pe ambițiile Chinei privind cipurile AI

La fel ca Moore Threads, MetaX proiectează unități de procesare grafică folosite în sarcini de inteligență artificială, gaming și vizualizare avansată.

Sectorul a devenit un punct central pentru investitori, deoarece restricțiile de export ale SUA limitează accesul Chinei la cele mai avansate cipuri AI ale Nvidia Corp.

MetaX a menționat în prospectul său că seria sa Xiyun C500, axată pe AI, a reprezentat aproape 98% din venituri în 2024 și a susținut performanțe comparabile cu A100 de la Nvidia.

Noua generație C588 a redus diferența față de H100 de la Nvidia, potrivit companiei.

MetaX estimează că a capturat aproximativ 1% din piața cipurilor AI din China anul trecut, citând date ale consultanței din industrie.

Investitorii văd tot mai mult companii precum MetaX ca potențiali campioni naționali.

"Tema înlocuirii interne va continua să stimuleze o creștere puternică", a declarat Zhang Kexing, partener la Beijing Gelei Asset Management Center, adăugând că unele firme ar putea ajunge în cele din urmă la evaluări de 1 trilion de yuani.

Impact și perspective mai largi pe piață

Listarea MetaX a încheiat o zi aglomerată pentru IPO-urile asiatice, alături de debuturile pe piață ale bursei de criptomonede HashKey Holdings Ltd. din Hong Kong, SBI Shinsei Bank Ltd. din Japonia și firmei de banking digital indoneziană PT Super Bank Indonesia. Dintre acestea, doar HashKey a tranzacționat sub prețul său IPO.

Această creștere a adăugat, de asemenea, impuls unei creșteri mai ample a acțiunilor chinezești de cipuri, companii precum Beijing Onmicro Electronics Co. mai mult decât dublându-se de la debutul lansat la începutul săptămânii.

Mai multe companii mari de semiconductori, inclusiv ChangXin Memory Technologies Inc. și Yangtze Memory Technologies Co., sunt așteptate pe scară largă să urmărească listări care le-ar putea valorifica până la 300 de miliarde de yuani.

Rădăcinile MetaX își au originea în Advanced Micro Devices, cu trei membri fondatori cheie — inclusiv președintele și directorul general Chen Weiliang — care au lucrat anterior la producătorul american de cipuri.

Analiștii spun că debutul său reflectă atât așteptări puternice de creștere, cât și încrederea că China va continua să construiască un ecosistem de semiconductori mai autosuficient, pe măsură ce tensiunile geopolitice persistă.