India deschide sectorul asigurărilor către investiții străine 100% în urma reformei de referință

Parlamentul Indiei a aprobat creșterea plafonului de proprietate străină în companiile de asigurări indiene de la 74% la 100%.

Această mișcare marchează o liberalizare istorică a sectorului financiar.

Lok Sabha a adoptat proiectul de lege marți, urmat de aprobarea Rajya Sabha miercuri, deschizând calea pentru ca asigurătorii globali să își stabilească operațiuni deținute integral în India fără a avea nevoie de parteneri interni.

Această evoluție semnalează hotărârea Indiei de a atrage capital străin și de a accelera penetrarea asigurărilor către viziunea sa universală pentru 2047.

Reforma deschide piața asigurărilor din India, evaluată la peste 300 de miliarde de dolari și care crește cu rate de două cifre, către o participare străină fără precedent.

Aceasta reprezintă cea mai semnificativă liberalizare a serviciilor financiare din India din ultimul deceniu.

De când sectorul s-a deschis pentru prima dată investițiilor străine în 2001, plafonul ISD a crescut de la 26% la 49%, apoi la 74% în 2021.

Trecerea la proprietatea străină completă reflectă o strategie deliberată a New Delhi de a valorifica capitalul străin pentru infrastructură și creștere, mai ales având în vedere penetrarea asigurărilor a Indiei de doar 3,7% din PIB.

Ministrul finanțelor, Nirmala Sitharaman, a subliniat că concurența va reduce primele și va extinde accesul.

Ce înseamnă asta pentru piață și pentru jucătorii străini

Impactul comercial imediat va fi substanțial.

Giganții globali din domeniul asigurărilor au semnalat deja un apetit puternic odată cu achiziția de către Zurich Insurance, în valoare de 670 de milioane de dolari, a unei participații de 70% în Kotak General Insurance în 2024, prevestind această deschidere mai largă.

Acordarea proprietății totale străine elimină efortul uriaș de a găsi parteneri indieni potriviți pentru a deține capital rezidual, potrivit lui Sitharaman.

Așteptați-vă la un val de intrări greenfield și MandA accelerat, pe măsură ce grupuri precum Allianz, AXA și altele încearcă să stabilească controlul majoritar sau entități deținute integral, în loc să urmărească parteneriate.

Fundamentele pieței sunt convingătoare. Sectorul asigurărilor din India a atras 82.000 de crore de dolari în ESD până în 2024, dar rămâne înfometat de capital.

Proiecțiile de creștere arată că piața se extinde cu 10–12% anual până în 2033, ajungând la aproximativ 600 de miliarde de dolari până în 2034.

Această traiectorie depășește piețele mature, unde asigurătorii se confruntă cu dificultăți în a aloca capital.

Proiectul de lege permite, de asemenea, fuziuni între entități de asigurări și non-asigurări, deschizând flexibilitate structurală pentru achiziții și consolidare.

La nivel global, asigurătorii vor avea acces la clasa de mijloc emergentă a Indiei, care are acum 580 de milioane de persoane și se preconizează să se extindă în continuare.

Mai mult, vastele populații rurale și semi-urbane nedeservite de jucătorii existenți vor rămâne, de asemenea, clienții țintă pentru noii jucători.

Regulile IRDAI cheia revizuirii asigurărilor

Garanțiile de reglementare rămân neschimbate. Proiectul de lege prevede ca cel puțin unul dintre președinți, director general sau CEO să fie cetățean indian, păstrând astfel supravegherea guvernanței.

Autoritatea pentru Reglementarea și Dezvoltarea Asigurărilor (IRDAI) a câștigat noi puteri, inclusiv puteri de a recupera "câștiguri nejustificate" de la asigurători și intermediari, instrumente comparabile cu arsenalul de aplicare a legii al SEBI.

Un sistem de înregistrare unică pentru intermediari simplifică conformitatea, în timp ce pragul pentru aprobarea transferurilor de capital de către IRDAI crește de la 1% la 5%.

Foaia de parcurs a reglementărilor este acum esențială. IRDAI trebuie să emită reguli proiecte privind adecvarea capitalului, marjele de solvabilitate și rețelele de distribuție pentru a pune în aplicare reforma.

Obiectivul mai larg al Asigurărilor pentru Toți până în 2047 depinde acum de implementarea acestei liberalizări istorice fără a compromite protecția asiguraților sau angajarea locală.