Cine este pe lista pentru cea mai înaltă funcție a Fed-ului? Principalii concurenți și ce trebuie să știi despre ei

Abordarea anului 2026 atrage atenția asupra uneia dintre cele mai importante decizii din politica economică a SUA: cine va conduce Rezerva Federală după încheierea mandatului lui Jerome Powell în mai.

Președintele Donald Trump a declarat că intenționează să-și anunțe alegerea la începutul anului viitor, aducând la un punct culminant luni de critici publice la adresa lui Powell privind ratele dobânzilor și reticența băncii centrale de a relaxa politica politică mai agresiv.

Frustrarea lui Trump față de Powell a fost o temă recurentă în președinția sa, președintele susținând în mod repetat că sunt necesare rate mai mici pentru a stimula creșterea, piețele și ocuparea forței de muncă.

Tranziția iminentă ridică acum întrebări mai profunde despre independența Fed și credibilitatea politicii monetare într-un moment în care inflația s-a răcit, dar piața muncii dă semne de tensiune.

De ce noul președinte al Fed va merge pe muchia de ras

Casa Albă nu a ascuns prea mult ce își dorește de la un succesor.

Trump a declarat că caută un președinte care să fie mai receptiv la opiniile sale, o poziție care i-a neliniștit pe investitori și economiști care consideră independența băncilor centrale ca fiind esențială pentru stabilitatea economică.

Această îngrijorare a fost surprinsă de Andy Laperriere, șeful cercetării politicilor americane la Piper Sandler, care a declarat pentru New York Times că oricine va accepta postul riscă să fie "marfă deteriorată".

"Ori vei fi tipul care reușește să obțină ceea ce vrea președintele, ceea ce nu va fi un semn bun pentru tratamentul tău în cărțile de istorie," a spus Laperriere, "ori vei fi tipul care nu obține ce vrea președintele și probabil se va întoarce împotriva ta."

Piețele au luat nota. Analiștii avertizează că, dacă președintele Fed este perceput ca fiind supus presiunilor politice, costurile împrumuturilor ar putea crește, nu scădea, subminând chiar scopul pe care Trump îl urmărește.

Candidații de top patru și cotele care îi susțin

Trump a declarat săptămâna trecută pentru Wall Street Journal că înclină fie spre Kevin Hassett, consilierul său economic de la Casa Albă, fie către fostul guvernator al Fed, Kevin Warsh.

Piețele de predicție reflectă o cursă strânsă. Kalshi estimează cotele lui Warsh la aproximativ 47%, iar cele ale lui Hassett la 40%, în timp ce Polymarket arată probabilități similare.

Actualul guvernator al Fed, Chris Waller, rămâne mult în urmă, cu cote de o singură cifră.

Rick Rieder, șeful departamentului de venit fix la BlackRock (BLK), este de asemenea unul dintre candidați și va fi intervievat de Trump în ultima săptămână a anului.

Alte nume au dispărut. Guvernatoarea Fed, Michelle Bowman, nu mai este considerată o candidată, în timp ce secretarul Trezoreriei, Scott Bessent, despre care se zvonește mult timp că ar fi alegerea preferată a lui Trump, a refuzat în mod repetat interesul pentru acest rol.

Kevin Hassett: loialist sub supraveghere

Kevin Hassett, în vârstă de 63 de ani, aduce acreditări academice solide, inclusiv un doctorat în economie și o activitate anterioară în personalul Fed în anii 1990.

Ulterior, s-a alăturat American Enterprise Institute, unde s-a concentrat pe politica fiscală și economia ofertei, înainte de a deveni o figură proeminentă în echipa economică a lui Trump.

Hassett a susținut că există suficient spațiu pentru reduceri ale dobânzilor, indicând o creștere puternică a productivității și ceea ce el consideră a fi un potențial mai mare de creștere a PIB-ului.

"Cred că este destul loc pentru asta ... Cu creșterea productivității plus creșterea stocului de capital, te gândești la o creștere potențială a PIB-ului de bază mult peste trei, poate chiar peste patru", a spus el la Consiliul CEO al Wall Street Journal pe 8 decembrie 2025.

În ultimele săptămâni, Hassett s-a trezit reacționând la o atenție tot mai mare privind apropierea sa față de președinte.

Într-un interviu acordat duminică CBS News, el a spus că, deși va auzi opiniile lui Trump despre ratele dobânzilor, acestea nu vor avea nicio influență asupra deciziilor sale.

"Independența Rezervei Federale este cu adevărat, cu adevărat importantă, iar vocile celorlalți oameni din [Federal Open Market Committee]sunt și ele importante", a spus el într-un interviu pentru CNBC.

"Așadar, modul în care trebuie să conduci mișcările ratelor dobânzilor este prin consens bazat pe fapte și date."

Totuși, detractorii îi pun la îndoială eficiența ca șef al Consiliului Economic Național, argumentând că a jucat mai mult un rol de mesaje decât de orientare a politicilor.

Acest lucru a alimentat îndoieli cu privire la capacitatea sa de a conduce banca centrală într-o fază sensibilă pentru economie.

Kevin Warsh: critic devenit pretendent

Kevin Warsh, 55 de ani, pare să aibă avânt.

Fost guvernator Fed cu legături strânse în cercurile republicane, el l-a consiliat pe investitorul miliardar Stanley Druckenmiller și este afiliat la Hoover Institution a Universității Stanford.

Trump a spus că Warsh este în fruntea listei sale, deși nu a luat o decizie finală.

"Da, cred că este," a spus Trump pentru The Wall Street Journal când a fost întrebat dacă Warsh este în frunte.

Warsh a fost un critic vocal al Fed în ultimii ani, cerând reforme ample și avertizând că banca centrală și-a extins prea mult influența, în special prin bilanțul său și implicarea în probleme precum schimbările climatice și incluziunea.

De asemenea, a adoptat recent o poziție mai dovish, argumentând că ratele pot fi reduse semnificativ fără a reaprinde inflația.

"Putem reduce mult dobânzile și, astfel, putem obține credite ipotecare cu rată fixă pe 30 de ani, astfel încât să fie accesibile ... Ratele mai mici ale dobânzilor, odată cu tipul de revoluție tehnologică pe care politicile președintelui le-au permis, investițiile masive care au loc în economie intern și din partea străinilor, acestea sunt semințele pentru revoluția noastră a productivității", a raportat Fox Business pe 24 octombrie 2025.

Această schimbare a ridicat sprâncene, având în vedere că Warsh avertiza despre riscurile inflației încă de anul trecut.

Sprijinul unor figuri precum directorul executiv JPMorgan, Jamie Dimon, i-a consolidat poziția, dar criticii spun că apelurile sale pentru "schimbare de regim" nu au detalii concrete.

Chris Waller: opțiunea tehnocraților

Chris Waller, în vârstă de 66 de ani, se distanțează de jockey-urile politice.

Academician de lungă durată și fost director de cercetare la Fed din St. Louis, Waller s-a alăturat Consiliului Guvernatorilor Fed în 2020 ca numit de Trump.

Și-a construit o reputație pentru a-și baza opiniile pe date și teorie, mai degrabă decât pe ideologie.

Waller a fost printre oficialii care au susținut creșteri rapide ale ratelor în 2022 pentru a combate inflația și, mai recent, a susținut reduceri de dobânzi pe măsură ce dovezile răcării pieței muncii s-au acumulat.

El a spus că dobânzile ar putea scădea cu 50 până la 100 de puncte de bază dacă inflația continuă să se domolească.

Spre deosebire de Hassett și Warsh, Waller nu a susținut că Fed este fundamental partizană, deși și-a exprimat îngrijorarea cu privire la extinderea misiunii.

Abordarea sa tehnocratică poate atrage piețele, dar profilul său politic limitat ar putea juca împotriva sa într-o Casă Albă care caută loialitate.

Rick Rieder: outsider cu șanse mici

Rick Rieder, directorul de investiții al BlackRock pentru venit fix global, reprezintă opțiunea outsider.

El supraveghează active de 2,4 trilioane de dolari și are experiență în consilierea instituțiilor publice, inclusiv Trezoreria SUA și Fed.

Rieder a susținut constant că economia se normalizează și că reducerile de dobândă sunt adecvate, în linii mari cu opiniile lui Trump.

Totuși, șansele sale rămân mici, piețele de predicție atribuindu-i cote de aproximativ 2%.

Deși nu a fost la fel de deschis critic față de Fed ca alți candidați, recunoașterea faptului că tarifele ar putea contribui la inflație îi poate complica atractivitatea.

O decizie cu consecințe durabile

Oricine va alege Trump va moșteni un Fed într-un moment delicat.

Inflația s-a atenuat față de vârfuri, dar rămâne o îngrijorare, în timp ce piața muncii slăbește și controlul politic se intensifică.

Credibilitatea politicii monetare a SUA poate depinde la fel de mult de percepțiile independenței, cât și de direcția în sine a dobânzilor.

Pe măsură ce decizia se apropie, investitorii, factorii de decizie și publicul vor urmări cu atenție, conștienți că alegerea următorului președinte al Fed ar putea modela economia mult după încheierea actualului ciclu politic.