Acțiunile Nvidia rămân sub presiune: ce îl afectează pe favoritul AI?

Acțiunile Nvidia au scăzut moderat în primele tranzacții de marți, producătorul de cipuri nereușind să recupereze unele dintre pierderile suferite în sesiunea precedentă, atenția investitorilor concentrându-se pe acordul recent dezvăluit care implică compania de cipuri de inteligență artificială Groq.

Acțiunile Nvidia au scăzut cu 0,5% la 187,22 dolari în tranzacțiile de marți dimineață, după ce au scăzut cu 1,2% luni.

O ușoară stabilizare a acțiunii a venit pe fondul unor mișcări mixte mai largi în segmentul semiconductorilor, cu Advanced Micro Devices în scădere cu 0,1%, iar Broadcom în creștere cu 0,2%.

Afacerea Groq în documentar

Driverul specific companiei pentru Nvidia continuă să fie reacția pieței la acordul recent anunțat de a obține o licență neexclusivă pentru tehnologie de la compania privată Groq.

Potrivit unui raport al The Wall Street Journal, Nvidia plătește 20 de miliarde de dolari pentru accesul la tehnologia Groq, o sumă care include pachete de compensații pentru mulți dintre angajații-cheie ai Groq care se așteaptă să se alăture Nvidia ca parte a înțelegerii.

Mărimea și structura tranzacției au atras atenția asupra atenției. Reportajele timpurii, inclusiv un cont inițial al CNBC, descriau tranzacția ca fiind o achiziție.

Totuși, Groq a clarificat ulterior că acordul este un acord de licențiere neexclusiv combinat cu un transfer de talente, mai degrabă decât o preluare totală a corporației.

Această distincție a contribuit la incertitudinea investitorilor și analiștilor care încearcă să evalueze implicațiile financiare și strategice pe termen lung.

Analiștii evidențiază oportunitatea de inferență

În ciuda întrebărilor legate de evaluare, unii analiști văd un merit strategic în acord.

Analistul Mizuho, Vijay Rakesh, a declarat că tranzacția consolidează poziția Nvidia pe piața în creștere rapidă a cipurilor de inferență, care sunt folosite pentru a rula modele de inteligență artificială după ce sunt antrenate.

Rakesh a estimat că inferența reprezintă în prezent între 20% și 40% din volumul de lucru al AI, o pondere pe care o așteaptă să crească la 60%-80% în următorii cinci ani.

"Vedem acest acord ca pe un beneficiu pentru Nvidia pe termen lung, deoarece adaugă [intellectual property] cheie de proprietate intelectuală echipei sale de inginerie pentru a-și dezvolta capacitățile de inferență," a scris Rakesh într-o notă de cercetare.

A reiterat un rating Outperform pe Nvidia și a menținut o țintă de preț de 245 de dolari.

Mizuho a mai menționat că eficiența inferenței devine din ce în ce mai critică pentru a genera randamente din investițiile masive în infrastructura AI.

Nvidia, a spus firma, a demonstrat deja o execuție solidă, cu venituri care au atins 187,14 miliarde de dolari și au crescut cu 65,22% în ultimele douăsprezece luni.

Totuși, prețul a ridicat sprâncene. The Wall Street Journal a raportat că Groq estima venituri de 1,4 miliarde de dolari în 2026, în creștere față de aproximativ 500 de milioane în acest an și aproximativ 90 de milioane în 2024, citând persoane familiarizate cu situația financiară a companiei.

Acest profil de creștere a generat dezbateri privind justificarea angajamentului de 20 de miliarde de dolari.

Presiunile concurențiale în creștere

Dezbaterea privind următoarea fază de creștere a Nvidia se desfășoară pe fundalul unei concurențe globale în creștere.

Rapoartele publicate săptămâna trecută în South China Morning Post au spus că cercetători de la Universitatea Shanghai Jiao Tong și Universitatea Tsinghua au dezvoltat un cip de calcul bazat pe fotoni cunoscut sub numele de LightGen, despre care susțin că poate depăși procesoarele tradiționale bazate pe siliciu în anumite sarcini de antrenament și inferență AI.

Separat, Meta Platforms a anunțat marți că a fost de acord să achiziționeze Manus, un startup AI fondat inițial în China și acum cu sediul în Singapore, într-o tranzacție evaluată la aproximativ 2,5 miliarde de dolari.

Manus a declarat că agentul său general de AI depășește capacitățile Deep Research ale OpenAI.

Aceste evoluții subliniază neliniștea tot mai mare a investitorilor față de sustenabilitatea randamentelor din investițiile masive de capital legate de IA.

Acțiunile Nvidia au scăzut cu aproximativ 8% în ultimele două luni, în timp ce Microsoft a scăzut cu 10%, iar Meta cu 11,8%.

Scăderile în rândul jucătorilor mai mici au fost mai accentuate, Oracle scăzând cu 28%, iar furnizorul de cloud AI CoreWeave scăzând cu peste 45%.