"Schimbarea tectonică" a aurului: analistul proiectează o țintă de preț de 5.000 de dolari pe fondul inflației persistente

Încheind anul cu un câștig uimitor de 66%, prețurile aurului au înregistrat cea mai bună performanță anuală din 1979 încoace, menținând un suport solid peste 4.300 de dolari pe uncie. 

Odată cu al treilea an consecutiv de creșteri ale metalului prețios, un strateg de piață sugerează că există un potențial semnificativ ca această creștere fără precedent să continue în noul an, semnalând o "schimbare tectonică pe piețele financiare globale", potrivit lui Chantelle Schieven, șefa departamentului de cercetare la Capitalight Research.

Într-un interviu acordat Kitco News, Schieven și-a explicat analogia plăcilor tectonice spunând că, deși plăcile din mantaua Pământului se mișcă extrem de lent, poate exista un moment extrem de exploziv. 

Schimbarea explozivă a lui Gold

Ea a adăugat că 2025 reprezintă acea schimbare explozivă care ar fi putut schimba peisajul piețelor financiare.

În ciuda îngrijorărilor tot mai mari că revenirea aurului din acest an a condus piața într-un teritoriu semnificativ supracumpărat, Schieven a avertizat investitorii să nu confunde evaluarea ridicată actuală cu o încheiere a trendului ascendent.

Ea a spus:

Băncile centrale, care acumulează agresiv rezerve de aur din 2022, sunt proiectate să rămână o forță semnificativă pe piață, adăugând valoare investitorilor până în 2026, potrivit lui Schieven. 

Această cerere constantă din partea sectorului oficial oferă un prag minim care lipsea în ciclurile pieței anterioare.

Având în vedere condițiile actuale ale pieței, ea a estimat că prețurile ar putea "crește ușor până la 5.000 de dolari" pe uncie în anul următor.

Deși achizițiile băncilor centrale vor continua să fie un sprijin semnificativ pentru piața aurului, Schieven anticipează că cererea de investiții va fi principalul factor care determină prețurile până în 2026.

Deși pare a fi la un punct culminant, aurul nu este excesiv de speculativ ("spumós"), potrivit lui Schieven.

Ea a adăugat că aurul este încă subreprezentat în portofoliile investitorilor, mai ales având în vedere riscurile macroeconomice actuale.

Incertitudine persistentă: Rezerva Federală și provocarea inflației

Rezerva Federală și-a încheiat ultima întâlnire de politică monetară cu o perspectivă general pozitivă asupra economiei și o proiecție că inflația va reveni treptat la nivelul țintă. 

În ciuda acestui optimism, Schieven și-a exprimat îndoiala că presiunile inflaționiste s-ar disipa atât de rapid pe cât anticipează Fed. 

Ea susține că factorii structurali fundamentali — în special deglobalizarea, fragmentarea sporită a comerțului și subinvestițiile susținute în mărfuri — sunt forțe inerent inflaționiste care vor persista.

Inflația mai ridicată, potrivit lui Schieven, face ca rolul tradițional de refugiu sigur al obligațiunilor să fie mai complex. 

În consecință, investitorii care au experimentat randamente reale negative văd aurul tot mai mult nu doar ca pe o acoperire speculativă, ci ca pe un factor crucial de diversificare a portofoliului.

Obligațiunile nu mai sunt percepute ca o investiție sigură în mod fiabil, mai ales dacă inflația se dovedește mai persistentă decât anticipează bancherii centrali, a spus Schieven. 

Pentru investitorii care cred că inflația va rămâne ridicată, achiziționarea de obligațiuni în prezent s-ar putea să nu fie o decizie favorabilă, a adăugat ea.

Schieven a evidențiat, de asemenea, schimbări subtile, dar semnificative în politica Fed, cum ar fi ajustările bilanțului menite să limiteze randamentele obligațiunilor. 

Deși aceste măsuri ar putea oferi o soluție temporară, ele fac puțin pentru a reconstrui încrederea în stabilitatea financiară pe termen lung — un factor care sporește și mai mult atractivitatea aurului.

Schieven menține o perspectivă pozitivă, sugerând că 5.000 de dolari este un obiectiv fezabil pentru anul următor. Ea vede această țintă ca pe un alt reper pe termen scurt într-o tendință ascendentă mai largă și extinsă. 

Deși tendința pe termen lung rămâne pozitivă, Schieven anticipează că volatilitatea relativă va fi ridicată, conducând la corecții constructive și sănătoase ale pieței.