Acțiunile Nvidia urcă cu aproape 2% astăzi: acest catalizator de 40 de miliarde de dolari va duce NVDA în sus?

Acțiunile Nvidia (NASDAQ: NVDA) au crescut cu aproape 2% miercuri, după rapoarte conform cărora companii chineze de tehnologie au plasat comenzi pentru peste 2 milioane de cipuri H200.

NDVA a extins câștigurile pe măsură ce traderii au reevaluat oportunitatea de profit din piața redeschisă a Chinei.

Această măsură reflectă încrederea tot mai mare că aprobările de licențiere, deja în curs la Departamentul Trezoreriei, ar putea genera venituri substanțiale pe termen scurt.

Estimarea de 40 de miliarde de dolari este o matematică simplă: 2 milioane de unități H200 evaluate la 27.000 de dolari fiecare, minus suprataxa de export de 25% pe care Nvidia trebuie să o plătească Trezoreriei SUA.

Este esențial de menționat, totuși, că comenzile nu sunt egale cu veniturile expediate. China trebuie să aprobe oficial importurile, licențele americane trebuie să aprobe procesarea finală, iar capacitatea de producție la Taiwan Semiconductor Manufacturing Company trebuie să crească conform planului.

Nvidia a încheiat deja un contract cu TSMC pentru a stimula producția H200 în al doilea trimestru, cu scopul de a livra unități suplimentare înainte de Anul Nou Lunar, la mijlocul lunii februarie.

Acțiunile Nvidia: Ce înseamnă de fapt cifra de 40 de miliarde de dolari

Matematica principală este convingătoare, dar investitorii ar trebui să înțeleagă ce este condiționat aici.

Raportările Reuters arată că firmele chineze, inclusiv ByteDance, Alibaba și Tencent, și-au exprimat deja intenția de a cumpăra 2 milioane de unități.

Dar vânzările reale depind de trei factori: în primul rând, aprobarea finală a licenței de export din SUA (încă în proces); în al doilea rând, undă verde a Beijingului pentru importuri (încă neacordată oficial); iar în al treilea rând, capacitatea TSMC de a crește producția de 4nm în câteva luni.

CEO-ul Jensen Huang a temperat deliberat așteptările la CES 2026 săptămâna aceasta, afirmând că nu se așteaptă la niciun anunț oficial din partea niciunuia dintre guverne și că ordinele de cumpărare vor fi singurul semnal de încredere al succesului.

"Cererea clienților este mare. E destul de înalt. Este foarte ridicat", a spus Huang, însă a menționat că Nvidia "nu se așteaptă la niciun comunicat de presă sau declarații ample."

Această precauție reflectă sensibilitatea politică, deoarece Washingtonul controlează licențele, iar Beijingul are un avantaj asupra comportamentului clienților chinezi.

Istoria contează de asemenea aici, deoarece cipul H20 al Nvidia a obținut aprobarea de export vara trecută, dar a fost discret descurajat de Beijing, lăsând stocurile blocate.

Această experiență explică de ce piața își acoperă pariurile chiar dacă își evaluează cu optimism.

Pot comenzile, aprobările și producția să mențină câștigurile?

Lanțul de aprovizionare al Nvidia a fost "activat", a confirmat Huang, cu H200 deja circulând prin conductele de producție.

Adevăratul blocaj stă acum la reglementatorii de pe ambele părți ale Pacificului.

Aprobarea Trezoreriei SUA este în faza finală, iar surse din Trezoreria spun pentru Reuters că guvernul "lucrează febril" pentru a finaliza licențele.

Totuși, momentul este schimbător, deoarece Nvidia a semnalat o posibilă pornire la mijlocul lunii februarie, dar asta presupune că aprobările vor ajunge la timp.

Comunitatea analiștilor a ignorat în mare parte acest catalizator în modelele lor.

Estimările consensuale ale Wall Street pentru veniturile din anul fiscal 2027 sunt de 320 de miliarde de dolari, aproape dublul așteptărilor pentru anul curent, dar puțini prognozatori au cedat în scenariul de 40 de miliarde de dolari al Chinei.

Dacă compania va debloca cererea completă pentru anul 200, creșterea cifrelor de afaceri ar putea sări la 69%, ajungând la aproximativ 360 de miliarde de dolari, conform analizei Motley Fool.

La actualul multiplu de preț-vânzări anticipat de 21x al Nvidia, doar această calculație ar putea susține evaluări semnificativ mai mari.