Acțiunile Tesla: ce determină creșterea volumului de opțiuni din ianuarie?

Traderii de opțiuni din acțiunile Tesla (NASDAQ: TSLA) au plasat joi un pariu neobișnuit de mare pe volatilitatea pe termen scurt, cu put-uri și call-uri la expirarea din 9 ianuarie care au avut un volum masiv.

Această evoluție a avut loc în contextul în care investitorii s-au poziționat înaintea apelului de câștiguri al companiei din 28 ianuarie și în contextul incertitudinilor legate de eșecurile de livrare din trimestrul al patrulea.

Concentrarea activității în contractele pe termen scurt, în special opțiunile de vânzare la 427,50, 435 și 455, sugerează că traderii acoperă riscul descendent sau sunt pur și simplu bearish.

La momentul redactării publicării, acțiunile Tesla se tranzacționau la 434,12 dolari, cu 0,6% mai mult față de închiderea anterioară.

Datele de piață arată că apelul 435 din ianuarie 2009 a atras 8.913 contracte pe 7 ianuarie, în timp ce put-ul 455 din ianuarie 2002 a înregistrat 7.872 de contracte tranzacționate, iar 58% din volum provenind de la cumpărători de retail.

Acțiunea Tesla: Ce arată de fapt datele despre opțiuni

Povestea reală nu este un volum cu un singur contract; E cascada lui.

Pe parcursul expirării din 9 ianuarie, traderii au acumulat poziții la exerciții între 415 și 455 atât în call-uri, cât și în opțiuni de vânzare, un spread indicând o incertitudine reală cu privire la direcția în care va sparge Tesla.

Call de la 435, care s-a tranzacționat aproape la preț de bani, a văzut traderii de retail dominând 75% din flux, cu un bias-ul vânzătorilor de 59,6%, neobișnuit pentru o mișcare optimistă, sugerând că vânzătorii call acoperă poziții pe termen mai lung.

Volatilitatea implicită spune povestea din spatele poveștii.

În ciuda activității intense a opțiunilor, TSLA IV30 (volatilitate implicită pe 30 de zile) era de 47,8% la data de 8 ianuarie, în scădere față de 49% cu o săptămână înainte.

Această contracție IV, neobișnuită când volumul crește, sugerează că traderii nu intră în panică.

În schimb, ei reevaluează calm riscul în jurul câtorva catalizatori specifici, în loc să se pregătească pentru haos.

Indicele 455 din ianuarie-02 a deschis IV la 38,8% și a cotizat până la 40%, indicând așteptări măsurate de scădere, nu de vânzări panicate.

De ce se poziționează traderii acum

Rata de livrare a Tesla în trimestrul 4 de la începutul lunii ianuarie (418.227 unități față de 422.850 de consensu) i-a lăsat pe investitori să se grăbească să recalibreze.

Acțiunile Tesla au reculat de la maximele de la sfârșitul lunii decembrie, aproape de 499 de dolari, pentru a se tranzacționa în minimul de 430 de dolari până pe 8 ianuarie, pierzând 13% în două săptămâni.

Această retragere a deschis o fereastră pentru ca hedger-ii să protejeze câștigurile și pentru bear-ii speculativi să adauge pariuri descendente.

Conferința de obținere a rezultatelor din 28 ianuarie, când conducerea va detalia marjele din trimestrul 4 și va discuta despre impulsul robotaxiului, este următorul catalizator major. Până atunci, acțiunile atârnă în incertitudini.

Contextul macro mai larg adaugă incertitudine.

Discuțiile privind tarifele și vântul împotriva cererii de vehicule electrice i-au speriat pe unii investitori, în timp ce alții au pariat mult pe programele Tesla de conducere complet autonomă și robotaxi ca creatori de bogăție pe mai mulți ani.

Această împărțire este scrisă în lanțul de opțiuni: volum ridicat de call din partea taiezilor (12.269 contracte doar pe call-ul 460 din 09-26 ianuarie) împreună cu o cerere serioasă de put din partea hedger-ilor și bear-ilor.

Traderii de retail reprezintă o mare parte din fluxul de ordine în contractele din ianuarie, un semn că investitorii individuali, nu algoritmii, conduc hedge-uri și pariuri speculative.

Acest lucru sugerează o convingere autentică de ambele părți ale tranzacției: taiștii pariază pe surprize în câștiguri și potențialul de creștere al robotaxiului, bearii îngrijorați că livrările ratate și presiunea marjelor ajung în sfârșit din urmă evaluarea Tesla.