Delta Air Lines înregistrează venituri record în trimestrul 4, deci de ce se prăbușește acțiunile DAL?

Delta Air Lines (NYSE: DAL) a raportat venituri record pe întreg an de 58,3 miliarde de dolari și rezultate solide în trimestrul patru, însă acțiunile au scăzut cu 5% în tranzacțiile premergătoare pieței de marți.

Prăbușirea a avut loc în contextul în care investitorii s-au concentrat pe semnale dezamăgitoare privind orientarea și marja pentru 2026, care sugerează că creșterea profitului companiei aeriene va încetini semnificativ anul viitor.

Paradoxul reflectă o realitate a câștigurilor: titlurile record pot masca o slăbiciune ascunsă atunci când perspectivele viitoare ale unei companii nu se ridică la așteptările pieței.

Câștiguri Delta Air Lines în trimestrul 4: Veniturile record maschează un trimestru de prudență

Trimestrul Delta din decembrie a generat venituri operaționale de 16,0 miliarde de dolari, în creștere cu 2,9% de la an la an, în timp ce veniturile pe întregul an au crescut cu 2,3%, ajungând la 58,3 miliarde de dolari.

Câștigurile ajustate pe acțiune de 1,55 dolari au depășit ușor estimările analiștilor, iar compania aeriană a raportat un flux de numerar liber puternic de 4,6 miliarde de dolari pentru 2025, permițând 1,3 miliarde de dolari în împărțirea profitului pentru angajați.

Totuși, sub titluri se ascund tendințe îngrijorătoare.

Trimestrul din decembrie a înregistrat venituri totale unitare ajustate (TRASM), o metrică cheie a companiilor aeriene care măsoară veniturile pe milă de scaun disponibile, care indică puterea de stabilire a prețurilor.

Veniturile din cabinele principale au scăzut de fapt cu 7% față de anul precedent, ajungând la 5,62 miliarde de dolari, în ciuda faptului că veniturile din cabinele premium au crescut cu 9%.

În plus, trimestrul a înregistrat un venit de 2 puncte procentuale din cauza închiderii guvernamentale, care a redus rezervările, în special pe piețele interne.

Ghidul pentru 2026 declanșează vânzările

Adevăratul șoc a venit din ghidarea înainte.

Delta a estimat un câștig pe acțiune pe întregul an 2026 între 6,50 și 7,50 dolari, reprezentând o creștere de aproximativ 20% la mijloc, dar acest lucru nu a atins așteptările consensuale ale analiștilor de 7,32 dolari pe acțiune.

Pentru primul trimestru crucial al anului 2026, compania aeriană a ghidat EPS între 0,50 și 0,90 dolari, comparativ cu previziunile analiștilor de 0,72 dolari.

Dan Janki, directorul financiar al Delta, a declarat:

Sindromul prețului pentru perfecțiune

Acțiunile Delta au crescut cu 42% în ultimele șase luni, impulsionate de scăderea așteptărilor privind costul combustibilului și de un val de îmbunătățiri ale analiștilor care au poziționat acțiunea aproape de maximele din ultimele 52 de săptămâni.

Investitorii au apreciat în mare parte atât cererea puternică, cât și expansiunea marjei, presupuneri fiind acum puse sub semnul întrebării de atitudinea precaută a conducerii.

Estimarea marjei operaționale a companiei pentru trimestrul 1 2026, de 4,5 până la 6%, se situează sub normele istorice, semnalând că Delta se așteaptă la presiuni pe costuri sau la o disciplină de preț mai slabă la începutul anului 2026.

EPS-ul GAAP de 1,86 dolari al Deltei pentru trimestrul 4 din 2025 a depășit estimările, dar cifra ajustată de 1,55 dolari a depășit consensul, lăsând puține surprize ascendente pentru a menține entuziasmul.

Până când conducerea Delta va semnala încredere reînnoită în execuția din 2026 și va demonstra că creșterea veniturilor premium poate compensa slăbiciunea cabinei principale, așteptați-vă la o presiune continuă de vânzare.