Goldman Sachs explică de ce coșmarul prețului acțiunilor SMCI nu s-a încheiat încă

Super Micro Computer Inc (NASDAQ: SMCI) a fost o perioadă volatilă pentru investitori în ultimele 12 luni, însă un analist Goldman Sachs avertizează că impulsul descendent va continua în 2026.

Marți, Katherine Murphy a inițiat acoperirea companiei de servere de inteligență artificială (AI) cu un rating "vânzare", spunând că acțiunile sale ar putea scădea și mai mult până la 26 de dolari până la sfârșitul acestui an.

Nota bearish a firmei de investiții exercită o presiune semnificativă asupra acțiunilor SMCI, care sunt în scădere cu 7% la momentul redactării.

De ce Goldman Sachs recomandă vânzarea acțiunilor Supermicro

Acțiunile supermicro au reușit să reducă riscul de excludere, dar acest lucru singur nu le face o investiție solidă pe termen lung, potrivit lui Katherine Murphy.

Într-o notă de cercetare de astăzi, analistul Goldman Sachs a spus că "vizibilitatea limitată asupra profitabilității" ar putea face dificilă pentru specialistul în servere AI să crească de la nivelurile actuale în 2026.

Marjele SMCI s-au "înjumătățit în ultimii trei ani, ajungând la 9,5%", pe măsură ce a continuat să semneze acorduri mari, cu diluare a marjei – iar Murphy nu se așteaptă ca acest lucru să se schimbe prea curând.

Cu alte cuvinte, firma de investiții consideră că marjele Super Micro Computer ar putea scădea și mai mult în lunile următoare.

Acțiunile SMCI ar putea scădea și mai mult pe măsură ce marjele continuă să scadă

Potrivit lui Katherine Murphy, Supermicro va rămâne probabil "un lider pe piața serverelor AI pe termen mediu."

Totuși, ea recomandă reducerea expunerii la acțiunile SMCI, deoarece compania depinde destul de mult de un singur furnizor (reprezentând 64% din ceea ce vinde).

De fapt, firma listată la Nasdaq își conduce mare parte din afaceri dintr-un grup mic de clienți mari, ceea ce înseamnă că nu are prea mult control asupra prețurilor.

În plus, analistul Goldman Sachs nu este deosebit de entuziasmat de angajamentul Super Micro Computer de a evolua într-un nume de platformă, oferind atât hardware, cât și software pentru centre de date.

De ce? Deoarece software-ul reprezintă în prezent mai puțin de 2% din venituri, acest lucru sugerează că firma nu are o bază software solidă pe care să construiască.

În plus, are doar 705 angajați în echipa de software, comparativ cu peste 50.000 de la Dell. Acest lucru ar face din ce în ce mai dificil pentru SMCI să concureze la scară largă sau să ajungă la fel de mulți clienți, a concluzionat ea.

Aspectele tehnice ale SMCI sunt la fel de îngrijorătoare în 2026

Deși Goldman Sachs este preocupată în principal de fundamentele SMCI, nici aspectele tehnice nu sunt mai bune.

Vânzările din 13 ianuarie au împins acțiunile Supermicro decisiv sub un suport cheie, coincidând cu media mobilă pe 20 de zile (MA) la nivelul de 30 de dolari, indicând că impulsul bearish s-ar putea accelera pe termen scurt.

Între timp, traderii de opțiuni văd o imagine și mai sumbră pentru Super Micro Computer în lunile următoare.

Potrivit Barchart, contractele care expiră la mijlocul lunii mai au în prezent un preț mai redus stabilit la aproximativ 20 de dolari, semnalând posibilitatea unei scăderi de încă 30% de aici înainte.