IPP-ul din SUA crește în noiembrie, în timp ce vânzările cu amănuntul cresc, depășind estimările

Prețurile producătorilor din SUA au crescut într-un ritm ușor mai rapid în noiembrie, în timp ce vânzările cu amănuntul au depășit așteptările, întărind semnele că consumatorul american a rămas rezilient spre sfârșitul anului, chiar dacă presiunile asupra prețurilor persistau în amonte.

Datele publicate de Biroul de Statistică a Muncii au arătat că indicele prețurilor de producție pentru cererea finală a crescut cu 0,2% lunar în noiembrie 2025, față de o creștere de 0,1% în octombrie și în concordanță cu așteptările pieței.

Publicarea a fost amânată deoarece agențiile federale de statistică continuă să elimine restanțele cauzate de închiderea prelungită a guvernului de anul trecut.

Pe teren anual, inflația generală a producătorilor a accelerat la 3,0% de la 2,8%, depășind previziunile economiștilor de 2,7% și indicând o reînnoire a impulsului prețurilor la nivel en-gros.

Prețurile de bază ale producătorilor nu îndeplinesc așteptările

Prețurile de bază pentru producători, care exclud componentele volatile ale alimentelor și energiei, au rămas neschimbate în această lună, după o creștere de 0,3% în octombrie.

Această valoare a fost sub așteptările pieței pentru o creștere de 0,2%, oferind o oarecare siguranță că presiunile inflației de bază rămân limitate pe termen scurt.

Totuși, inflația de bază anuală a producătorilor de bază a crescut la 3,0% de la 2,9%, depășind de asemenea previziunile de 2,7%.

Datele sugerează că, deși creșterea lunară a prețurilor s-a răcit, inflația anuală rămâne încăpățânat ridicată.

Prețurile pentru serviciile de cerere finală au rămas neschimbate în noiembrie, compensând o creștere de 1,2% a prețurilor la bunurile de cerere finală.

Această divergență evidențiază presiunile continue pe partea ofertei pe piețele de bunuri, chiar dacă inflația din sectorul serviciilor dă semne de stabilizare.

Vânzările cu amănuntul au depășit prognozele în ciuda presiunilor de cost

Date separate de la Departamentul Comerțului au arătat că vânzările cu amănuntul din SUA au revenit puternic în noiembrie, crescând cu 0,6% la 735,9 miliarde de dolari.

Aceasta a urmat unei scăderi revizuite în jos cu 0,1% în octombrie și a depășit așteptările privind o creștere de 0,4% din partea economiștilor chestionați de The Wall Street Journal și Reuters.

Biroul de Recensământ a menționat că cifrele au fost publicate mai târziu decât de obicei, pe măsură ce continuă să recupereze rapoartele întârziate de închiderea guvernamentală de 43 de zile, care a perturbat colectarea datelor la sfârșitul anului trecut.

Vânzările cu amănuntul, excluzând auto, benzină, materiale de construcții și servicii alimentare, cunoscute ca vânzări de bază cu amănuntul, au crescut cu 0,4% în noiembrie după o creștere revizuită în scădere cu 0,6% în octombrie.

Aceste măsuri urmăresc cel mai îndeaproape componenta cheltuielilor consumatorilor din produsul intern brut.

Reziliența consumatorilor sub analiză

Cele mai recente date subliniază natura inegală a forței consumatorilor.

Creșterea cheltuielilor este determinată în mare parte de gospodăriile cu venituri mai mari, în timp ce consumatorii cu venituri mai mici sunt tot mai solicitați de creșterea costului vieții.

Datele guvernamentale publicate la începutul acestei săptămâni au arătat că prețurile alimentelor au crescut cel mai mult din ultimii peste trei ani în decembrie, chiar dacă inflația generală a rămas moderată.

Economiștii spun că economia pare mai fragilă decât în perioada imediat post-pandemie de boom, cu o slăbiciune mai mare pe piața muncii și incertitudine legată de posibile schimbări în politica federală de comerț și imigrație.

Chiar și așa, consumul personal, care reprezintă mai mult de două treimi din producția economică, a rămas robust.

Perspectivele de creștere rămân optimiste

Cheltuielile puternice ale consumatorilor au contribuit la creșterea economică cu un ritm anualizat de 4,3% în trimestrul al treilea.

Rezerva Federală din Atlanta estimează în prezent că PIB-ul a crescut cu o rată de 5,1% în trimestrul patru.

Disponibilitatea continuă a americanilor de a cheltui a susținut previziuni optimiste pentru 2026, alături de așteptări privind schimbări fiscale favorabile și o volatilitate redusă a politicilor în al doilea an al celui de-al doilea mandat al președintelui Donald Trump.

Factorii de decizie ai Rezervei Federale au prognozat în decembrie o creștere mai rapidă în 2026 decât în 2025, o opinie împărtășită de mulți economiști de pe Wall Street.