Acțiunile Nvidia rămân blocate: iată de ce analiștii spun oricum "cumpără"

Acțiunile Nvidia au crescut moderat vineri, prelungind câștigurile față de sesiunea precedentă, pe măsură ce câștigurile puternice ale principalului furnizor Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. au consolidat încrederea în cererea susținută pentru cipuri avansate de inteligență artificială.

Acțiunile Nvidia au crescut cu 0,4%, ajungând la 187,25 dolari în primele tranzacții, după un avans de 2,1% joi.

Această mișcare recentă vine după câteva luni de tranzacționare în mare parte laterală, pe măsură ce investitorii echilibrează semnele unei cereri finale robuste cu îngrijorările legate de concurență și constrângeri geopolitice.

Rezultatele TSMC ridică sentimentul în sectorul cipurilor

Cel mai recent impuls pentru Nvidia a venit de la un raport trimestrial solid realizat de Taiwan Semiconductor Manufacturing, cel mai mare producător de cipuri contractate din lume și principalul partener de producție al Nvidia.

TSMC a declarat că venitul net a crescut cu 35% față de anul precedent, în perioada octombrie–decembrie, marcând al optulea trimestru consecutiv de creștere a profitului anual.

Veniturile au crescut cu 20,5% în trimestru, depășind pentru prima dată 1 trilion NT$, evidențiind amploarea cererii globale pentru semiconductori avansați legați de inteligența artificială, calculul de înaltă performanță și extinderea centrelor de date.

Privind spre viitor, TSMC a spus că se așteaptă să cheltuiască între 52 și 56 de miliarde de dolari pentru cheltuieli de capital în acest an.

Compania a adăugat că aproximativ 10% până la 20% din aceste cheltuieli vor fi alocate tehnologiei avansate de ambalare, un domeniu care a devenit un blocaj critic pentru livrarea sistemelor complete de inteligență artificială.

Această investiție este deosebit de relevantă pentru clienți precum Nvidia, ale cărei cele mai avansate acceleratoare se bazează pe ambalaje complexe pentru a integra mai multe cipuri și componente de memorie într-un singur sistem.

Acțiunile Nvidia se chinuie să iasă în evidență

În ciuda contextului susținător al industriei, acțiunile Nvidia au avut dificultăți în a-și recăpăta un impuls susținut în creștere.

Acțiunile s-au tranzacționat în mare parte lateral în ultimele trei luni, reflectând îngrijorările investitorilor că compania ar putea întâmpina o concurență tot mai mare pe piața acceleratoarelor AI.

O preocupare majoră a fost potențiala pierdere a cotei de piață în fața unităților de procesare Tensor dezvoltate intern de Google, care sunt concepute pentru a reduce dependența de furnizori terți pentru anumite sarcini de lucru AI.

Investitorii urmăresc, de asemenea, progresul cipurilor de generație următoare de la Advanced Micro Devices, care a câștigat teren în rândul hiperscalatorilor care doresc să diversifice furnizorii.

Aceste dinamici competitive au influențat evaluarea Nvidia în ultimele luni, chiar dacă compania a continuat să anunțe produse noi, parteneriate și o vizibilitate puternică a comenzilor.

Jefferies ridică ținta pentru acțiunile Nvidia

Unii analiști rămân ferm optimiști. Jefferies și-a ridicat ținta de preț pe Nvidia la 275 de dolari de la 250 de dolari, menținând totodată un rating de cumpărare.

Firma a declarat că, deși se așteaptă ca revizuirile estimărilor pentru Nvidia să fie mai puțin dramatice decât pentru Broadcom, încă anticipează "progrese și creșteri semnificative, estimările urcând să crească în următoarele trimestre."

Jefferies continuă să considere Broadcom prima sa alegere în sector, modelând câștigurile pe acțiune pentru anul calendaristic 2028 peste 19 dolari și sugerând un potențial de creștere spre 25 de dolari pe acțiune, pe baza a ceea ce a descris ca fiind presupuneri conservatoare pentru OpenAI și cererea legată de Meta.

Chiar și așa, ținta mai mare a firmei pentru Nvidia reflectă încrederea că va continua să beneficieze de extinderea cheltuielilor pentru infrastructura AI.

Blocajul în China rămâne o situație cheie în umbră

Geopolitica și accesul la cipuri rămân o mare incertitudine pentru Nvidia. După un an în care titlurile care evidențiau progresul rapid al Chinei în inteligența artificială, unii cercetători chinezi de top în domeniul inteligenței artificiale adoptă un ton mai precaut.

Potrivit unui raport al The Wall Street Journal, mai mulți cercetători chinezi de elită au concluzionat că șansele Chinei de a ajunge din urmă SUA pe termen scurt sunt limitate din cauza unui blocaj persistent în cipurile avansate.

Tang Jie, fondatorul startup-ului chinez de IA Zhipu, a declarat la o conferință la Beijing weekendul trecut că diferența s-ar putea extinde.

"Adevărul poate fi că prăpastia se lărgește de fapt," a spus Tang. "Deși ne descurcăm bine în anumite domenii, trebuie totuși să recunoaștem provocările și disparitățile cu care ne confruntăm."

Raportul a adăugat că companiile chineze au început să discute despre închirierea puterii de calcul în centre de date din Asia de Sud-Est și Orientul Mijlociu pentru a avea acces la viitoarele cipuri Rubin ale Nvidia.

Aceasta vine după eforturi similare de anul trecut de a accesa cipurile din seria Blackwell de la Nvidia prin țări terțe.

Astfel de aranjamente sunt în general considerate legale, dar sunt greoaie, lăsând adesea dezvoltatorii chinezi cu mai puține cipuri și costuri mai mari comparativ cu concurenții americani bine finanțați.