De ce acțiunile Oracle urcă aproape 4% astăzi?

Acțiunile Oracle ORCL au crescut marți, pe măsură ce un nou val de comentarii optimiste din partea analiștilor a readus compania tech în centrul atenției înainte de raportul pentru primul trimestru fiscal, iar lansarea celui mai recent model de inteligență artificială de la OpenAI le-a oferit investitorilor un motiv în plus să reevalueze perspectivele de creștere ale companiei.

Cotarea a urcat aproape 4% marți, deși Oracle rămâne în scădere cu aproape 17% în acest an și cu circa 32% în ultimele 12 luni.

Acțiunea a fost sub presiune pe măsură ce investitorii au devenit din ce în ce mai îngrijorați de cerințele de datorie și de numerar asociate extinderii agresive a infrastructurii AI de către Oracle.

Totuși, așteptările privind accelerarea creșterii cloud, împreună cu relația din ce în ce mai strânsă între Oracle și OpenAI, ajută la mutarea atenției înspre potențialul de apreciere.

Modelul OpenAI ar putea întări perspectivele cloud ale Oracle

OpenAI a lansat săptămâna trecută ChatGPT-6 Astra, iar cel mai recent model a atras multă atenție online și a crescut așteptările că producătorul ChatGPT ar putea recâștiga teren în cursa tot mai competitivă pentru AI.

Anthropic și Google, divizie a Alphabet, au primit periodic recenzii mai bune pentru propriile modele AI în ultimii ani, dar primirea pozitivă a lui Astra a alimentat speranțele că OpenAI poate stabili din nou un avans tehnologic.

Asta ar putea conta pentru Oracle, deoarece cele două companii au un acord de furnizare cloud de 300 de miliarde USD, iar Oracle își extinde rapid capacitatea centrelor de date pentru a satisface cerințele de calcul ale OpenAI.

„Se pare că OpenAI își revine, iar Astra este înaintea lui Fable pe mai mulți indicatori,” a declarat pentru MarketWatch analistul Morningstar Luke Yang, referindu-se la modelul rivalului Anthropic, Fable.

„Acest lucru sporește încrederea investitorilor în backlog‑ul OpenAI al Oracle,” adică valoarea în dolari a angajamentelor încă nerecunoscute ca venituri.

Yang a arătat, de asemenea, capacitatea Astra de a realiza sarcini mai complexe ca un potențial factor care ar putea genera cerere suplimentară de putere de calcul.

El a spus că modelul are „capacitatea completă de a opera un computer”, permițând unor cazuri de utilizare și produse noi să „completeze fluxuri de lucru întregi pe care modelele anterioare nu le puteau realiza.”

Astra rămâne disponibilă pentru un grup relativ mic de utilizatori, deocamdată.

Dar Yang a spus că dacă OpenAI poate realiza o „descoperire pe partea de produs”, aceasta ar putea crește cererea de putere de calcul și ar oferi un sprijin suplimentar pentru acțiunile Oracle.

Analiștii văd spațiu pentru un rezultat mai bun al câștigurilor

Wall Street se așteaptă ca Oracle să raporteze venituri de aproximativ $19.1 miliarde, o creștere de aproape 28% față de anul anterior, alături de câștiguri de $1.74 pe acțiune.

Piața opțiunilor anticipează o mișcare de aproximativ 11.2% în oricare direcție după rezultate, evidențiind nivelul neobișnuit de ridicat al incertitudinii din jurul anunțului de câștiguri.

Mizuho și-a reiterat recomandarea Outperform și ținta de preț de $320 înaintea rezultatelor.

Firma se așteaptă ca Oracle să depășească estimările consensului, determinat în principal de o performanță mai puternică decât se aștepta a Oracle Cloud Infrastructure.

Mizuho estimează că aproximativ 1 gigawatt de capacitate va deveni operațional în primul trimestru, comparativ cu aproximativ 1.2 gigawați livrați pe întregul an fiscal 2026.

Firma a declarat că încă un rezultat peste așteptări ar consolida execuția îmbunătățită și ar crește încrederea în ghidajul Oracle pentru anul fiscal 2027.

Creșterea veniturilor Oracle de 17.35% în ultimele 12 luni a susținut, de asemenea, cazul optimist, în timp ce analiștii prognozează o creștere a veniturilor de 34% pentru anul fiscal 2027.

Mizuho a spus că menținerea ghidajului de venituri pentru 2027 va fi deosebit de importantă pe măsură ce investitorii evaluează potențialele întârzieri sau perturbări în jurul Project Jupiter, marea extindere a centrelor de date a Oracle.

Firma vede un traseu prin care acțiunile Oracle se pot reevalua pe măsură ce preocupările privind finanțarea se diminuează, vizibilitatea asupra unui punct de inflexiune al fluxului de numerar liber se îmbunătățește și ziua investitorilor din 28 octombrie oferă un potențial catalizator.

Finanțarea rămâne o preocupare cheie

Guggenheim a menținut, de asemenea, o recomandare Buy pentru Oracle și o țintă de preț de $400 înaintea raportului de câștiguri.

Firma a identificat planul Oracle de majorare de capital „at‑the‑market” de $20 billion ca fiind cea mai mare preocupare care apasă asupra acțiunii din momentul raportului pentru trimestrul patru, chiar depășind îngrijorările legate de dependența sa de OpenAI.

Oracle nu a emis acțiuni în trimestrul patru al anului fiscal 2026, dar Guggenheim a spus că investitorii vor căuta dovezi ale unor progrese semnificative în acest trimestru.

Firma a spus că discuțiile cu agențiile de rating sugerează că capitalul propriu ar trebui probabil să facă parte din planul de finanțare rămas de $20 billion pentru a satisface investitorii în datorii.

Guggenheim crede totuși că Oracle a depășit faza cea mai riscantă a extinderii infrastructurii sale și a notat că menținerea unui rating de credit investment‑grade rămâne prioritatea principală a CFO‑ului.

Recomandări optimiste înaintea rezultatelor

Ultimele upgrade‑uri și reafirmări ale analiștilor urmează comentariilor deja pozitive de pe Wall Street.

Analistul Bank of America, Tal Liani, a spus că vede un raport risc‑recompensă atractiv înaintea anunțului de rezultate. El a menținut recomandarea Buy și ținta de preț de $240.

„Preferăm raportul risc/recompensă al Oracle, deoarece considerăm că consensul Street deja capturează fundamentele dificile ale bilanțului,” a scris Liani vineri, „dar nu încorporează pe deplin probabilitatea accelerării creșterii veniturilor legate de atingerea etapelor de construire a DC.”

Analistul Morgan Stanley, Sanjit Singh, a descris în mod similar Oracle drept un „bun setup” înaintea rezultatelor și se așteaptă la o creștere a veniturilor din cloud de 63% față de anul anterior.

Oportunitatea AI vine cu riscul de concentrare

În ciuda optimismului din jurul OpenAI și a extinderii cloud a Oracle, dependența tot mai mare a companiei de un număr redus de clienți majori AI reprezintă un risc separat.

O parte substanțială din creșterea obligațiilor de performanță rămase a Oracle a provenit din contracte mari legate de AI.

Oracle a mai spus că hardware‑ul plătit în avans și furnizat de clienți, asociat cu acorduri mari AI, totalizează acum $75 billion, reducând suma de capital pe care trebuie să o strângă pentru construcția centrelor de date aferente.

Aceasta este pozitiv din perspectivă financiară, dar investitorii vor analiza probabil cât din creșterea viitoare a Oracle depinde de un grup relativ mic de clienți, a scris Axel Rudolph, FSTA, Chief Technical Analyst la IG.com.

„Piața va fi deosebit de interesată de evoluțiile privind relația Oracle cu OpenAI și alți clienți majori AI,” a spus Rudolph.

Cu acțiunea încă mult sub nivelurile de acum un an, rezultatele de joi ar putea fi decisive pentru a stabili dacă Oracle poate transforma optimismul reînnoit din jurul AI într‑o revenire susținută.