Acțiunile Marvell Technology riscă noi scăderi, în ciuda unor venituri solide

Acțiunile Marvell Technology MRVL au scăzut cu peste 31% față de maximul înregistrat de la începutul anului, oglindind evoluția altor companii din sectorul semiconductoarelor. Titlurile se tranzacționau recent în jurul valorii de 223 USD, în scădere cu 32% față de cel mai ridicat nivel din acest an. 

În mod similar, ETF-urile populare precum Schwab Semiconductor Index Fund (SOXX) și VanEck Semiconductor ETF (SMH) au scăzut cu mai mult de 19%, respectiv 15%, față de maximele anuale.

Marvell Technology crește, dar prognoza a fost mai slabă decât se aștepta

Marvell Technology este o companie de top în industria semiconductoarelor, oferind produse pentru segmentele compute, networking, stocare și ASIC. Afacerea funcționează pe toate palierele, iar clienți de top precum Google, Amazon și Microsoft continuă să performeze bine.

Cele mai recente rezultate au arătat că veniturile au crescut cu 37% în al doilea trimestru, la 2,73 miliarde USD. Această creștere a fost condusă de venituri record din centrele de date, care au urcat cu 46% la 2,17 miliarde USD. Veniturile din comunicații au crescut cu 10% la 568 milioane USD. 

Acțiunile MRVL au scăzut după ce prognoza companiei a fost mai slabă decât se aștepta. Compania estimează că veniturile vor crește cu 50% în trimestrul al treilea, la 3,15 miliarde USD, iar veniturile anuale vor crește cu 60% în acest an. Managementul anticipează venituri de 12 miliarde USD pentru exercițiul fiscal FY’27 și de 18 miliarde USD pentru FY’28, respectiv.

Se estimează că aceste venituri vor continua să crească datorită contractelor majore cu clienții de top. Compania a încheiat recent un acord de 12,2 miliarde USD cu Google pentru cipuri personalizate. Un raport Reuters arată că acest parteneriat va genera peste 120 miliarde USD până în exercițiul fiscal 2033. Compania va realiza 25 miliarde USD pe an începând din 2028. Mai important, are acorduri similare cu Amazon și Microsoft. 

Analiștii sunt optimiști că compania va continua să crească. Datele Yahoo Finance arată că veniturile vor urca cu 46% la 12 miliarde USD în acest an, urmate de o creștere de 51% până la 18,2 miliarde USD. Același lucru se întâmplă și cu profitabilitatea, câștigurile pe acțiune (EPS) fiind estimate la 4,2 USD și, respectiv, 6,72 USD în 2025 și 2026.

O provocare cheie este supraevaluarea puternică a afacerii. Compania are un forward price-to-earnings (P/E) de aproximativ 75, ușor peste media industriei de 22. Pe baza GAAP, forward P/E este 124, peste mediana sectorului de 28. Aceste metrici sunt mai ridicate decât ale unor companii populare precum Microsoft, Nvidia și Google.

Analiză tehnică a prețului acțiunii MRVL

Acțiunea Marvell Technology | Sursa: TradingView

Graficul zilnic arată că acțiunea MRVL a recuperat, urcând de la un minim de 162,8 USD în iulie la 223 USD în prezent. A rămas ușor deasupra mediei mobile exponențiale pe 100 de zile (EMA). Este, de asemenea, modest deasupra nivelului de retragere Fibonacci de 50%.

Riscul, însă, este că acțiunea a format o formațiune de tip steag descendent (bearish flag), un semnal comun de continuare în analiza tehnică. Se situează, de asemenea, între prima și a doua linie de suport ale instrumentului Andrews pitchfork. 

Aceste elemente tehnice sugerează că acțiunea ar putea relua trendul descendent. Dacă se întâmplă acest lucru, prețul ar putea coborî până la nivelul cheie de suport de 162 USD, minimul înregistrat în iulie. Această perspectivă va fi confirmată dacă prețul coboară sub media mobilă pe 100 de zile și sub marginea inferioară a instrumentului pitchfork.