Acțiunile Marvell cresc cu 7%, Google are meritul

Acțiunile Marvell Technology MRVL au crescut cu 7% miercuri, pe măsură ce compania își extinde relația cu Google în contextul accelerării cererii pentru cipuri AI personalizate, oferindu-i companiei deținută de Alphabet opțiunea de a achiziționa o participație de până la $12.2 billion în producătorul de cipuri.

Google poate obține o participație de 7% în Marvell

Conform acordului, Marvell i-a emis Google o opțiune (warrant) de a cumpăra până la 58.97 million de acțiuni la un preț de exercitare de $206.58 pe acțiune. 

Dacă ar fi exercitată integral, opțiunea ar valora aproximativ $12.18 billion și ar reprezenta aproximativ 7% din acțiunile emise ale Marvell.

Calculurile Reuters au arătat că o astfel de participație l-ar face pe Google al cincilea cel mai mare investitor în Marvell, pe baza datelor LSEG.

Totuși, majoritatea participației potențiale este legată de performanța parteneriatului, și nu doar de trecerea timpului. 

Numai 1.36 million de acțiuni acoperite de opțiune vor dobândi drepturi prin rate trimestriale egale în primul an.

Acțiunile rămase sunt împărțite în 240 de tranșe egale care acoperă perioada de la trimestrul al treilea al anului fiscal 2027 al Marvell până în anul fiscal 2033. 

O tranșă va fi acordată pentru fiecare $500 million în venituri eligibile din produse personalizate generate prin activitatea Google.

Această structură înseamnă că Google ar trebui să genereze venituri semnificative pentru Marvell prin parteneriat înainte ca majoritatea participației potențiale să devină disponibilă.

Marvell își extinde activitatea la cipurile AI personalizate pentru Google

Parteneriatul acoperă o gamă largă de cipuri și tehnologii proiectate să funcționeze cu ecosistemul unității de procesare tensorială (TPU) al Google, care susține o mare parte din infrastructura AI a companiei.

Lucrările includ acceleratoare pentru inferență AI, controlere de stocare, controlere pentru interfețe de rețea, controlere pentru interfețe de memorie și produse pentru calcul în proximitatea memoriei.

Cererea pentru cipuri personalizate, precum TPU-urile Google, a crescut pe măsură ce companiile caută alternative la procesoarele grafice Nvidia și tehnologii mai potrivite pentru inferență, adică procesul de rulare a modelelor AI antrenate.

Acțiunile Marvell au crescut după anunțul acordului. Câștigurile acțiunii au contrastat cu scăderea de peste 2% a acțiunilor Broadcom, partenerul major existent al Google pentru cipuri AI personalizate.

Broadcom deține în prezent peste 70% din piața cipurilor AI personalizate și a prognozat venituri de $100 billion din cipuri AI până în 2027.

Acordul cu Google adaugă la cheltuielile pentru infrastructura AI

Acordul intervine într-un moment în care companiile tehnologice se pregătesc să cheltuiască masiv pe infrastructura AI. 

Companiile Big Tech au consolidat recent estimările că vor cheltui mai mult de $700 billion pe infrastructura AI în acest an, față de aproximativ $400 billion anul trecut.

Marvell concurează cu Broadcom pentru un rol mai amplu în cerințele Google privind siliciul personalizat. 

Broadcom a semnat în aprilie un acord pe termen lung cu Google pentru a dezvolta și furniza generațiile viitoare de cipuri AI personalizate și alte componente pentru noile rack-uri AI ale Google până în 2031.

Noul acord al Marvell oferă Google expunere la producătorul de cipuri, legând totodată potențiala participație de volumul de afaceri generat prin parteneriat.

Pentru Marvell, acordul oferă un mecanism de a-și adânci relația cu una dintre cele mai mari companii tehnologice din lume, pe măsură ce cererea pentru siliciu personalizat se extinde. 

Pentru Google, acordul adaugă un alt parteneriat de dezvoltare de cipuri, în timp ce continuă construirea ecosistemului TPU și a infrastructurii AI.