Acțiunile vopselelor din India scad din cauza creșterii petrolului și cererii slabe

Companiile indiene de vopsele se confruntă cu presiuni reînnoite, pe măsură ce creșterea prețurilor la petrol, tendințele de cerere mai slabe și intensificarea concurenței afectează perspectivele sectorului.

Acțiunile principalilor producători de vopsele au scăzut puternic în ultimele sesiuni de tranzacționare, reflectând îngrijorări că creșterea costurilor de intrare și încetinirea consumului ar putea comprima profitabilitatea.

Vulnerabilitatea sectorului provine în mare măsură din dependența puternică de materii prime derivate din petrol.

Pe măsură ce tensiunile geopolitice împing prețurile petrolului în sus, analiștii spun că companiile de vopsele pot avea dificultăți în a-și menține marjele, în timp ce încearcă să echilibreze majorările de preț și riscurile la nivelul cererii.

Creșterea prețului petrolului comprimă marjele

Derivatele din petrol reprezintă aproximativ jumătate din costurile materiilor prime ale producătorilor de vopsele, incluzând solvenți, rășini și emulsii.

Pe măsură ce prețurile globale la petrol cresc, aceste costuri de intrare se majorează, exercitând presiune imediată asupra marjelor de profit.

Recenta creștere a prețului petrolului a urmat escaladării tensiunilor din Orientul Mijlociu, după ce loviturile comune ale SUA și Israelului asupra Iranului au declanșat represalii și îngrijorări privind perturbări ale aprovizionării energetice globale.

Contractele futures pe țițeiul Brent au urcat brusc cu 25% într-o săptămână, depășind 90 USD pe baril. Țițeiul West Texas Intermediate a sărit de asemenea, crescând cu peste 32% până la aproximativ 88 USD pe baril.

Escaladarea a stârnit îngrijorări privind Strâmtoarea Hormuz, una dintre cele mai importante rute de tranzit petrolier din lume.

Aproximativ 20% din fluxurile globale de petrol și peste 40% din importurile de țiței ale Indiei trec prin această cale navigabilă îngustă.

Potrivit consultanței Wood Mackenzie, o perturbare prelungită ar putea împinge prețurile petrolului peste 100 USD pe baril dacă traficul de petroliere nu este restabilit rapid.

Pentru India, care importă aproximativ 85% din necesarul său de țiței, prețurile mai ridicate la energie creează un efect de undă semnificativ în industriile care se bazează puternic pe materii prime petrochimice, inclusiv sectorul vopselelor.

Costurile de intrare mai mari pot comprima marjele brute și pot obliga companiile să ia în considerare creșteri de preț, ceea ce, la rândul său, poate afecta cererea.

Acțiunile producătorilor de vopsele scad în mijlocul îngrijorărilor din industrie

Îngrijorările investitorilor cu privire la aceste presiuni s-au reflectat deja pe piața de capital.

Acțiunile unor mari companii de vopsele au scăzut brusc odată cu creșterea prețurilor la petrol.

Berger Paints a scăzut cu circa 7% în ultima lună, în timp ce Asian Paints și Akzo Nobel India au înregistrat un recul de 5%. Kansai Nerolac Paints a scăzut cu 11%, iar Shalimar Paints a înregistrat o prăbușire de peste 14%.

Casa de brokeraj HSBC a declarat că majorarea costurilor de intrare ar putea forța producătorii de vopsele să majoreze prețurile selectiv, deși capacitatea de a transmite aceste costuri către consumatori poate fi limitată.

HSBC a menținut un rating „hold” pentru Asian Paints, dar a redus prețul țintă la ₹2,600 de la ₹2,900.

De asemenea, a păstrat un rating „hold” pentru Berger Paints, reducând prețul țintă la ₹500 de la ₹540, invocând așteptări de marjă moderate.

Brokerul a remarcat că structura pieței s-a schimbat de la ciclurile anterioare de inflație, ceea ce face mai dificil pentru companii să-și protejeze marjele.

Chiar dacă companiile încearcă majorări de preț pentru a compensa costurile mai mari, concurența din sector rămâne intensă.

Analiștii afirmă că aceste schimbări structurale ar putea limita eficacitatea măsurilor de stabilire a prețurilor în comparație cu perioadele anterioare de inflație.

Tendințele cererii adaugă presiune suplimentară

Dincolo de presiunile de cost, sectorul se confruntă și cu schimbări în comportamentul consumatorilor.

Creșterea industriei a încetinit pe măsură ce modelele de cheltuieli discreționare se schimbă, tot mai mulți consumatori alocând bugete pentru călătorii și ospitalitate în locul proiectelor de îmbunătățire a locuinței.

Conform directorilor companiilor de vopsele, oamenii par să vopsească și mai puțin din locuințele lor.

„Creșterea are perioade de ciclicitate. În timp ce CAGR rămâne puternic, observăm unele schimbări în tendințele de consum. Frecvența vopsirii a încetinit. Vopsirea legată de ocazii s-a redus; de exemplu, tot mai mulți oameni optează pentru nunți în destinație în loc de nunți acasă, ceea ce duce la amânarea vopsirii. Deoarece vopsirea este o cheltuială discreționară, în prezent oamenii investesc mai mult în călătorii și ospitalitate,” a declarat Amit Singhal, MD & CEO al Asian Paints, într-un recent apel privind rezultatele.

Modelele de cerere au diferit și între piețele rurale și urbane. Zonele rurale s-au descurcat relativ mai bine în ultimele luni datorită precipitațiilor favorabile și îmbunătățirii sentimentului.

Brokerul CLSA a avertizat că companiile din sectoarele de consum ar putea întâmpina presiuni asupra marjelor dacă costurile legate de petrol continuă să crească și firmele nu pot transfera aceste majorări integral către consumatori.

Inflația mai ridicată ar putea, de asemenea, slăbi cheltuielile discreționare, încetinind cererea pentru produse precum vopsele și alte bunuri pentru îmbunătățirea locuinței.

În acest context, companiile de vopsele s-ar putea confrunta cu un act dificil de echilibrare: gestionarea costurilor crescute ale materiilor prime în timp ce navighează o cerere redusă și presiuni competitive într-o piață aflată într-o evoluție rapidă.