BTIG: piața de acțiuni nu a atins minimul și s-ar putea să nu o facă până la acest nivel

Indicele de referință S&P 500 a coborât ușor pe Mar. 19, pe măsură ce investitorii au reacționat la un atac cu rachetă asupra complexului industrial Ras Laffan din Qatar – un nod critic în infrastructura energetică globală.

Atacul a determinat o creştere puternică a prețurilor la energie, reaprinzând temerile unui şoc inflaţionist sistemic.

Între timp, „menținerea cu ton restrictiv” a Fed, cu oficialii semnalând doar o singură reducere a dobânzii în 2026, a spulberat şi speranţele unei relaxări a politicii monetare.

Această combinație dintre creșterea costurilor și politica monetară restrictivă a condus la o coborâre a SPX sub media mobilă pe 200 de zile (MA) pentru prima dată în aproape un an – un semnal tehnic care sugerează adesea că trendul ascendent pe termen lung a fost compromis.

Jonathan Krinsky, tehnicianul-șef de piață al BTIG, este de acord că această ruptură are o importanță majoră, observând că „condițiile subiacente” ale pieței trimit, într-adevăr, semnale de avertizare.

Potrivit lui, testarea repetată a acestor niveluri tehnice precede adesea o ruptură mai accentuată, lăsând piața de acțiuni din SUA vulnerabilă la scăderi suplimentare pe măsură ce conducerea internă continuă să se erodeze. 

Cât de jos ar putea coborî S&P 500 în 2026?

Deși media mobilă pe 200 de zile (MA) este un reper psihologic cheie, Krinsky consideră că nivelul 6,520 este „mai important” pentru investitori de urmărit. 

Acest nivel reprezintă atât minimul din noiembrie, cât și cel din Q4 (2025).

Dacă indicele nu reușește să mențină acest suport, va semnala o schimbare profundă în dinamica pieței, a declarat pentru CNBC.

O astfel de prăbușire ar putea „deschide ușa” pentru o continuare a scăderii către nivelul 6,000 – ceea ce ar reprezenta un potențial declin suplimentar de 9% de aici.

Viziunea pesimistă a lui Krinsky este susținută de lipsa de lățime a mișcării în cadrul indicelui.

Neputința de a menține niveluri fundamentale în sectoare diferite – inclusiv în sectorul financiar și în cel al bunurilor discreționare de consum – sugerează o „schimbare de psihologie” în care cumpărătorii nu mai sunt dispuși să apere zonele de valoare anterioare.

O rezolvare a războiului din Iran puțin probabil să ofere un „all clear”

Vorbind pentru CNBC, Krinsky a susținut, de asemenea, că o rezolvare diplomatică sau încheierea războiului cu Iranul nu va constitui un semnal clar de relaxare imediată pentru acțiunile americane.

Deși un astfel de pas pozitiv ar declanșa probabil un „raliu de ușurare”, Krinsky rămâne sceptic în privința durabilității sale.

De ce? Pentru că piața arăta semne de „epuizare” chiar înainte ca ostilitățile dintre SUA și Iran să ducă în cele din urmă la incidentul de la Ras Laffan sau la închiderea Strâmtorii Ormuz.

Acțiunile din sectorul software înregistrau vânzări masive, iar indici precum Russell 3000 Growth atinseseră maxime încă de la sfârșitul anului 2025.

Pe scurt, piața trebuie să-și rezolve preocupările interne legate de evaluare și creștere înainte ca un raliu sustenabil să poată apărea, a adăugat el.

La ce să ne aşteptăm de la SPX în continuare?

În ansamblu, cu îngrijorări tot mai mari legate de creditul privat și cu băncile care încep să cedeze, baza subiacentă a S&P 500 pare din ce în ce mai fragilă.

Apoi, desigur, banca centrală a SUA semnalează acum doar „o singură reducere a dobânzii” în 2026 – ceea ce a spulberat practic speranțele unei intervenții bazate pe lichiditate și i-a forțat pe investitori să accepte realitatea unei politici „niveluri ridicate pentru o perioadă mai îndelungată” într-un context stagflaționist volatil.

Până când indicele nu va recâștiga în mod decisiv mediile mobile cheie și nu va demonstra o participare sectorială îmbunătățită, BTIG sugerează că minimul rămâne evaziv.

Deocamdată, atenția rămâne asupra nivelului 6,520 – o cedare acolo ar confirma că corecția pieței din 2026 abia începe.