FPIs retrag 12 mld. $ din acțiunile indiene pe fondul războiului din Iran și al șocului petrolier

Investitorii străini de portofoliu sunt pe cale să retragă un record de 12 miliarde $ din acțiunile indiene în martie, pe măsură ce creșterea prețului petrolului și tensiunile geopolitice din Orientul Mijlociu declanșează o inversare puternică a sentimentului față de piețele emergente.

Cu doar două sesiuni de tranzacționare rămase în lună, foreign portfolio investors (FPIs) au retras deja Rs 1.12 trillion ($12.1 billion) din acțiunile indiene, conform datelor de la National Securities Depository Limited.

Aceasta depășește recordul lunar anterior de Rs 940 billion din octombrie 2024.

În același timp, FPIs au intensificat vânzările pe piața obligațiunilor, retrăgând Rs 152 billion prin Fully Accessible Route — cel mai ridicat nivel de la introducerea acestei categorii.

Tensiunile geopolitice declanșează o schimbare bruscă a sentimentului

Ieșirile marchează o revenire abruptă față de februarie, când investitorii străini au fost temporar net cumpărători, susținuți de îmbunătățirea indicatorilor macroeconomici și de așteptările unei cereri mai puternice.

Potrivit BNP Paribas, acel optimism s-a evaporat rapid.

„Fluxurile FII au devenit negative în martie 2026 până în prezent, iar perspectivele s-au înrăutățit”, a notat casa de brokeraj, evidențiind impactul escaladării conflictului din Iran.

Acțiunile indiene au reflectat vânzările globale.

Indicele Nifty 50 și BSE Sensex au scăzut amândouă cu aproximativ 9.5% de la debutul conflictului, iar volatilitatea a explodat, reflectând incertitudinea crescută în rândul investitorilor.

Reflectând aceste îngrijorări, Goldman Sachs a redus prognoza de creștere a Indiei pentru 2026 la 5.9% de la 7% și și-a retrogradat poziția privind acțiunile indiene.

Slăbiciunea rupiei amplifică ieșirile

Vânzările au fost agravate de o scădere puternică a rupiei indiene, care s-a depreciat până la niveluri record în raport cu dolarul american.

Vineri, rupia s-a depreciat cu 0.9% până la 94.7875, însumând o scădere totală de circa 4.2% de la începutul războiului, ceea ce a amplificat pierderile investitorilor străini și ar putea accelera ieșirea lor din activele indiene.

Analiștii spun că deprecierea monedei a creat un efect de feedback, în care randamentele în scădere îi determină pe investitori să vândă în continuare, sporind presiunea atât asupra acțiunilor, cât și asupra rupiei.

Șocul petrolier în centrul preocupărilor investitorilor

La baza îngrijorărilor investitorilor se află creșterea prețurilor petrolului brut.

Ca importator major de petrol, India este deosebit de expusă la perturbările de aprovizionare și la salturile de preț.

BNP Paribas estimează că o creștere de 10% a prețului petrolului ar putea lărgi deficitul contului curent cu aproximativ 35 de puncte de bază și ar putea împinge inflația în sus cu circa 30 de puncte de bază.

Pankaj Murarka, CEO și CIO la Renaissance Investment Managers, a avertizat asupra unui impact mai sever dacă prețurile petrolului rămân ridicate.

„Dacă petrolul se stabilește la 85–95 $ pe baril, asta ar putea conduce la ieșiri adiționale de 40–50 miliarde $”, a spus el, într-un interviu acordat emisiunii „Inside India” de la CNBC vineri, adăugând că un astfel de scenariu ar putea reduce creșterea Indiei la circa 6.5%.

Creștere, remitențe și profituri sub presiune

Dincolo de petrol, analiștii au semnalat mai multe riscuri pentru perspectiva economică.

BNP Paribas a punctat vulnerabilitatea fluxurilor de remitențe, observând că Orientul Mijlociu reprezintă aproximativ 40% din remitențele intrate în India.

„Un conflict prelungit poate încetini economiile din Orientul Mijlociu, afectând locurile de muncă și proiectele”, a spus casa de brokeraj.

Rezultatele companiilor sunt, de asemenea, expuse riscului, pe măsură ce creșterea costurilor inputurilor și a transportului, alături de cererea globală mai slabă, sunt de așteptat să afecteze profitabilitatea în toate sectoarele.

Evaluările nu reușesc să atragă investitorii

În pofida corecției recente, analiștii spun că evaluările încă nu sunt îndeajuns de atractive pentru a readuce investitorii străini.

Daniel Grosvenor, director de strategie pentru acțiuni la Oxford Economics, a declarat în raportul CNBC: „Nu considerăm că scăderea evaluărilor este suficient de convingătoare pentru a atrage investitorii străini pe termen scurt”, invocând prime de risc globale ridicate.

Datele compilate de Nomura arată, de asemenea, că un număr tot mai mare de fonduri axate pe Asia au trecut pe ponderi subponderate pentru India, consolidând schimbarea de poziționare.

Fluxurile interne oferă o tamponare limitată

Intrările domestice prin planuri de investiții sistematice au rămas relativ rezistente, oferind un oarecare suport piețelor în contextul vânzărilor externe.

Totuși, analiștii avertizează că volatilitatea susținută și randamentele slabe ar putea testa răbdarea investitorilor în timp.

Deocamdată, traiectoria prețurilor petrolului și evoluția conflictului din Orientul Mijlociu rămân variabile-cheie.

Până când nu va exista o claritate mai mare pe ambele fronturi, fluxurile investitorilor străini către acțiunile indiene sunt susceptibile să rămână sub presiune, menținând piețele volatile pe termen scurt.