Bilanț mărfuri: aurul urcă aproape 2%; Brent, cel mai mare avans lunar

Aurul și argintul au crescut marți, pe fondul cererii pentru active de refugiu, care a favorizat metalele prețioase.

Totuși, aurul a scăzut cu 13% în martie și se îndrepta spre cea mai pronunțată scădere lunară din 2008.

Declinul a fost agravat de majorarea prețurilor la energie, care a ridicat temeri privind o inflație mai mare și ratele dobânzilor ridicate.

În schimb, țițeiul Brent era pe cale să încheie martie cu cele mai puternice creșteri lunare înregistrate vreodată.

Totuși, prețurile erau ușor mai scăzute marți, pe fondul investitorilor care analizau doi factori opuși: posibilitatea ca președintele SUA Donald Trump să pună capăt războiului cu Iranul și eventualele șocuri de ofertă generate de o închidere prelungită a Strâmtorii Hormuz.

În plus, aluminiul este pe cale să înregistreze cel mai semnificativ avans lunar din aproape doi ani.

Acest avans este atribuit conflictului din Orientul Mijlociu, care a perturbat lanțurile de aprovizionare și a avariat infrastructura locală de producție.

Aurul urcă peste 1%

Perspectiva încheierii războiului din Orientul Mijlociu între SUA și Iran a redus îngrijorările privind o inflație mai ridicată, ceea ce a susținut prețul aurului marți.

În timp ce dolarul american s-a retras ușor, ceea ce a susținut suplimentar prețul aurului, moneda rămâne totuși orientată spre o creștere lunară.

Un dolar mai puternic afectează prețul aurului; pe măsură ce dolarul se apreciază, aurul denominat în dolari devine mai scump pentru cei care dețin alte valute.

Prețurile aurului înregistrează cea mai pronunțată scădere lunară din octombrie 2008, având un declin de peste 13% de la începutul lunii.

Declinul din 2008 a fost o consecință a șocului Lehman, care a dus la o criză financiară și economică majoră.

„De la începutul războiului cu Iranul, corelația dintre prețurile petrolului și cele ale aurului a fost în mare parte negativă, adică o creștere a prețului petrolului a fost însoțită de o scădere a prețului aurului și invers”, a spus Carsten Fritsch, analist pe mărfuri la Commerzbank AG, într-un raport.

The reason for this rather unusual correlation was that, as oil prices rose, inflationary risks increased, leading to the market pricing out previously anticipated interest rate cuts by the Fed.

Convers, prețurile mai scăzute ale petrolului au făcut ca reducerile de dobânzi să pară mai probabile. Totuși, prețurile aurului și petrolului au crescut în ultimele două ședințe de tranzacționare.

„Deoarece contractele futures pe fondurile Fed nu mai anticipează alte reduceri ale ratelor și piața nu crede că Fed va majora dobânzile, o nouă creștere a prețurilor petrolului ar conduce la scăderea ratelor reale ale dobânzilor printr-o inflație mai ridicată”, a adăugat Fritsch.

Aurul este probabil să crească împreună cu prețurile petrolului, în contrast cu săptămânile recente, cu condiția ca piețele să ignore discuțiile serioase privind majorarea ratelor de către Rezerva Federală, a spus Fritsch.

La momentul redactării, aurul pe COMEX era cotat la $4,640.40 pe uncie, în creștere cu 1.8%, iar argintul era cu 4.5% mai sus, la $73.77 pe uncie.

Brent, cel mai mare avans lunar

Prețurile petrolului s-au temperat ușor marți, chiar dacă piața a rămas extrem de volatilă, după ce, potrivit relatărilor, președintele SUA Trump ar fi spus aliaților că ia în considerare încheierea războiului cu Iranul.

Totuși, prețurile țițeiului Brent erau pe cale să înregistreze cel mai pronunțat avans lunar din istorie.

Trump a afirmat că conducerea Iranului a acceptat să permită trecerea a 20 de nave cargo prin Strâmtoarea Hormuz. În plus, o agenție de știri iraniană a raportat că parlamentul a adoptat un proiect de lege pentru impunerea unor taxe de tranzit. Aceste evoluții sugerează o posibilă redeschidere parțială a strâmtorii.

„Totuși, probabil ar rămâne un deficit de ofertă de câteva milioane de barili pe zi, iar întrebarea ar fi cum ar putea fi acoperit acesta pe termen lung”, a spus Thu Lan Nguyen, șefa cercetării FX și mărfurilor la Commerzbank.

Therefore, the conclusion remains: As long as the Strait of Hormuz is not fully reopened, a risk premium on oil prices is justified.

Contractele futures Brent cu livrare în luna următoare sunt pregătite pentru o creștere lunară fără precedent de 58%, marcând un record istoric conform datelor LSEG din iunie 1988.

În mod similar, West Texas Intermediate înregistrează cel mai mare salt din mai 2020, cu o creștere de 54%.

Marți, vorbind pe Truth Social, Trump a sugerat că țările care nu au asistat SUA în loviturile coordonate împotriva Iranului și se confruntă acum cu penurie de combustibil pentru aviație ar trebui să cumpere petrol american. El i-a îndemnat apoi să meargă la Strâmtoarea Hormuz și „pur și simplu SĂ-L IA”.

Potrivit unui raport al The Wall Street Journal, postarea a urmat unei dezvăluiri anterioare conform căreia Trump le-ar fi spus consilierilor că este pregătit să oprească acțiunea militară împotriva Iranului, chiar dacă asta ar însemna ca Strâmtoarea Hormuz să rămână în mare parte închisă, redeschiderea fiind tratată ulterior.

Mai mult, președintele SUA a emis un avertisment, amenințând că va „anihila” sondele petroliere și facilitățile energetice ale Iranului, dacă Teheranul nu va asigura redeschiderea acestei căi navigabile vitale.

Contractul WTI pentru mai era cotat ultima dată la $102.35 pe baril, în scădere cu 0.5%, în timp ce Brent era cu 5.18% mai sus, la $118.62 pe baril.

Aluminiul urcă

Conflictul din Orientul Mijlociu a cauzat cea mai mare creștere lunară a prețurilor la aluminiu din aproape doi ani.

Războiul a perturbat lanțurile de aprovizionare și a avariat instalațiile regionale de producție, restrângând piața globală.

O cantitate semnificativă—aproximativ 10%—din producția mondială de aluminiu se află în Golful Persic, iar închiderea Strâmtorii Hormuz restricționează sever exporturile, potrivit lui Neil Welsh, șeful pieței metalelor la Britannia Global Markets.

Piața globală a înregistrat o creștere accentuată a primelor pentru aluminiu în diverse locații din cauza perturbărilor.

Acest lucru a stimulat, la rândul său, o cerere mai mare pentru produsele chinezești, care reprezintă majoritatea producției mondiale.

La momentul redactării, contractele futures pe aluminiu la trei luni pe London Metal Exchange se tranzacționau cu 1.2% mai sus, la $3,474 pe tonă.

După știrea atacurilor iraniene asupra fabricilor de aluminiu din EAU și Bahrain, prețul aluminiului a crescut din nou, apropiindu-se de maximul din 12 martie, de puțin sub $3,500 pe tonă.

„În prezent, însă, focusul este mai degrabă pe potențiale perturbări pe termen lung ale producției de aluminiu”, a spus Volkmar Baur, analist FX și pe mărfuri la Commerzbank.

„Deoarece oprirea și repornirea producției implică procese îndelungate, o întrerupere a producției ar putea însemna că volumul rămâne limitat chiar și după redeschiderea Strâmtorii Hormuz.”