Aurul atinge maximul din 3 luni pe fondul dolarului slab și al pariurilor pe Fed; $4,700 în joc

Aurul a urcat luni la cel mai ridicat nivel din peste trei luni, pe măsură ce un dolar american mai slab a extins puternica revenire a metalului în august, iar investitorii s-au orientat către datele privind inflaţia din această săptămână și către discursul lui Kevin Warsh, președintele Rezervei Federale, la Jackson Hole, pentru următorul semnal de politică.

Aurul spot a crescut cu aproximativ 0.8% până la $4,641.27 pe uncie în tranzacţiile din Asia, după ce a atins cel mai puternic nivel din May 15. Contractele futures din SUA au avansat până la aproximativ $4,697.70.

Metalul a câştigat peste 5% săptămâna trecută pe măsură ce dolarul s-a slăbit, iar temerile legate de intervenţia Trezoreriei și politica fiscală a SUA au alimentat cererea pentru active reale.

Slăbiciunea dolarului menține raliul

Dolarul a rămas luni aproape de minimele înregistrate pe mai multe luni, după ce a scăzut puternic săptămâna trecută.

Ultima sa slăbiciune a urmat deciziei Trezoreriei de a extinde răscumpărările de titluri cu scadenţe mai lungi, iniţial menite să îmbunătăţească lichiditatea pieţei după o creștere a costurilor de împrumut pe termen lung.

Pentru aur, semnalul s-a extins dincolo de efectul imediat asupra randamentelor.

Măsura Trezoreriei a reaprins îngrijorările privind sustenabilitatea datoriei și puterea de cumpărare a dolarului, încurajând investitorii să prefere activele rare, precum aurul și Bitcoin.

Marc Chandler, director general la Bannockburn Global Forex, a declarat pentru Kitco News că trecerea aurului peste $4,600 i-a consolidat poziţia tehnică.

El consideră că o extindere convingătoare peste acel nivel ar putea deschide calea către aproximativ $4,680, avertizând totodată că momentum-ul s-a întins după avansul rapid.

PCE şi Warsh reprezintă următorul test

Raliul se confruntă acum cu un test macroeconomic mai convenţional.

Bureau of Economic Analysis va publica cifrele privind veniturile personale şi cheltuielile din iulie, inclusiv indicele preţurilor PCE, miercuri, August 26. Ultima citire a arătat o inflaţie PCE generală de 3.7% în June, încă mult peste obiectivul de 2% al Fed.

Warsh este programat să susţină un discurs principal la Jackson Hole Economic Policy Symposium vineri, August 28.

Comentariile sale vor fi atent analizate după ce reuniunea Fed din July a arătat o îngrijorare mai mare privind inflaţia și un sprijin în creștere pentru o politică mai strictă.

Pieţele încă mizează pe faptul că Fed va lăsa ratele nemodificate în September, deşi contractele futures continuă să acorde o probabilitate semnificativă unei majorări de un sfert de punct.

Ratele mai ridicate ar afecta, în mod normal, aurul, care nu generează randament.

Lukman Otunuga de la FXTM a declarat pentru Kitco News că raportul PCE şi discursul lui Warsh ar putea stabili tonul pentru aur până în September, dolarul rămânând unul dintre cei mai importanţi factori pe termen scurt pentru metal.

Sancţiunile împotriva Iranului adaugă un nou impuls pentru active de refugiu

Geopolitica oferă un al doilea strat de suport. Washingtonul pregătește sancțiuni mai dure împotriva Iranului și a partenerilor săi comerciali, în timp ce cele două părți rămân blocate într-un conflict privind Strâmtoarea Hormuz.

Oficialii SUA au prezentat măsurile care urmează ca o campanie financiară neobișnuit de agresivă, menită să îi taie Teheranului accesul la comerţ şi finanţare.

Oil slipped on Monday as investors took profits înaintea anunţului, dar confruntarea rămâne o sursă de inflaţie şi risc pentru pieţe.

Argintul s-a menţinut în jurul valorii de $69 pe uncie, în timp ce platina s-a tranzacţionat în jurul valorii de $1,879, iar paladiul în jurul valorii de $1,350.

Următoarea provocare pentru aur este dacă va putea rămâne peste $4,600 odată ce atenţia se va muta de la slăbiciunea dolarului către inflaţie şi politica Fed.

Datele mai slabe privind preţurile sau un mesaj flexibil din partea lui Warsh ar putea consolida raliul, în timp ce o nouă creştere a randamentelor reale ar testa forţa rupturii.