Previziune preț țiței: petrolul scade, dar tensiunile cu Iranul mențin ținta de $100

Prețurile petrolului au scăzut luni, pe măsură ce investitorii și-au încasat profiturile după două săptămâni solide, dar reculul a făcut puțin pentru a elimina prima de ofertă creată de confruntarea SUA-Iran și a restricționat sever traficul prin Strâmtoarea Hormuz.

Contractele futures Brent au scăzut cu aproximativ 1.3% la $93.16 pe baril în tranzacțiile asiatice, în timp ce WTI a coborât 1.6% la $85.70.

Ambele repere au câștigat peste 5% săptămâna trecută, Brent încheind vineri la $94.39 și WTI la $87.06.

Tranzacționarii așteaptă acum ca Washingtonul să dezvăluie un pachet mai dur de sancțiuni împotriva Iranului și a partenerilor săi comerciali mai târziu luni.

Realizările de profit ascund o piață încă strânsă

Scăderea de luni pare mai degrabă o ajustare a pozițiilor decât o inversare a trendului petrolier.

Prețurile crescuseră timp de două săptămâni consecutive, pe măsură ce speranțele unei înțelegeri SUA-Iran s-au estompat și fluxurile de aprovizionare din Orientul Mijlociu au rămas restrânse.

Barbara Lambrecht, analist la Commerzbank Research, a declarat, în comentariile publicate de The Wall Street Journal, că măsurile anticipate ale SUA se vor concentra probabil asupra țărilor care încă cumpără țiței iranian, China fiind un obiectiv central.

Asta crește riscul ca sancțiunile să reducă canalele rămase pentru barile iraniene.

Ofertele de țiței iranian către rafinăriile chineze au scăzut deja semnificativ.

Livrările se situau la circa 534,000 de barili pe zi în august, comparativ cu o medie de 1.4 milioane de barili pe zi în 2025, în timp ce unele cargouri care anterior se tranzacționau cu discount sunt acum oferite cu primă.

Hormuz rămâne riscul mai mare decât sancțiunile

Problema imediată este transportul fizic. Datele Kpler au arătat că doar patru nave de mărfuri au traversat Strâmtoarea Hormuz duminică și 13 sâmbătă.

Autoritățile maritime britanice estimează că traficul detectat prin AIS este în jur de 90% sub nivelurile dinaintea conflictului.

Asta contează pentru că Hormuz procesa aproape o cincime din fluxurile globale de petrol înainte de conflict.

Iranul a avertizat, de asemenea, că o presiune economică suplimentară din partea SUA ar putea declanșa o încercare de a opri exporturile de petrol prin Golful Persic, crescând riscul dincolo de oferta iraniană în sine.

Strategii ING Ewa Manthey și Warren Patterson au spus într-o notă ING Think despre mărfuri săptămâna trecută că Brent rămâne susținut de lipsa progreselor între Washington și Teheran și de problemele de securitate persistente din jurul strâmtorii.

EIA și-a majorat deja prognoza pentru Brent în 2026 la $87 pe baril, invocând constrângerile prelungite la Hormuz.

Estimările sale arată că fluxurile de țiței și lichide petroliere prin strâmtoare au avut o medie de doar 4.9 milioane de barili pe zi în al doilea trimestru, în scădere de la 21.6 milioane la sfârșitul lui 2025.

Combustibilii rafinați mențin piața mai strânsă decât sugerează țițeiul

Presiunea devine tot mai vizibilă și pe piețele de combustibili.

Importurile asiatice de distilate ușoare și medii au scăzut cu aproximativ 21% față de mediile dinaintea conflictului, în timp ce marjele pentru gasoil din Singapore au crescut puternic pe măsură ce disponibilitatea motorinei și a carburantului pentru avioane se îngustează.

Asta ajută la explicarea faptului că Brent rămâne peste $90 chiar dacă traderii realizează periodic profituri.

Țițeiul poate fi redirecționat, stocurile pot fi trase și furnizorii alternativi pot umple o parte din gol, dar perturbările la rafinării și penuria unor sortimente potrivite de țiței sunt mai greu de rezolvat rapid.

Deocamdată, balanța rămâne incomodă. Reculul de luni arată că traderii sunt reticenți să urmărească prețurile înainte de anunțul sancțiunilor.

Dar, cu traficul prin Hormuz încă redus și exporturile iraniene deja în scădere, piața petrolieră mai largă rămâne vulnerabilă la o nouă mișcare ascendentă determinată de ofertă.