Petrolul urcă la maxime din iulie pe fondul unei noi lovituri în Hormuz

Prețurile petrolului și-au prelungit avansul marți, pe fondul diminuării speranțelor privind un acord SUA-Iran și al unui nou incident maritim în Strâmtoarea Hormuz, ceea ce a readus riscurile asupra ofertei globale în centrul atenției pieței.

Brent a crescut peste $91 pe baril, cel mai ridicat nivel din finele lunii iulie, în timp ce West Texas Intermediate s-a apropiat de $85 după ce a atins $85.37 mai devreme în sesiune.

Ambele cotații de referință își extind câștigurile puternice de luni, în timp ce traderii re-evaluează cât de rapid se pot normaliza fluxurile de petrol din Orientul Mijlociu.

Perturbarea din Hormuz readuce Brent peste $90

Mișcarea recentă este determinată mai puțin de fundamentalii specifici SUA și mai mult de deteriorarea situației de securitate în jurul celor două rute maritime globale cruciale.

Iranul a avertizat că ar putea adopta o postură militară mai agresivă după ce eforturile de a ajunge la un acord permanent cu Washingtonul au stagnat.

Statele Unite au exclus, de asemenea, prelungirea acordului temporar de încetare a focului convenit în iunie.

Datele privind transportul maritim subliniază de ce traderii rămân nervoși.

Doar șase nave de mărfuri au traversat Hormuz luni, încă mult sub media recentă pe 10 zile de 11. Nu au fost înregistrate traversări ale navelor foarte mari pentru țiței sau ale transportoarelor de GNL prin strâmtoare.

Riscul s-a intensificat marți după ce UK Maritime Trade Operations a raportat că o navă care părăsea strâmtoarea a fost lovită de un proiectil neidentificat, deteriorând sala mașinilor și provocând o victimă în rândul echipajului.

Analistul KCM Trade, Tim Waterer, consideră că lipsa de progres între Washington și Teheran, combinată cu activitatea maritimă foarte limitată, menține o primă semnificativă de aprovizionare incorporată în țiței.

De asemenea, el vede riscurile simultane din jurul Hormuz și Bab el-Mandeb ca amenințări centrale, nu periferice, pentru aprovizionarea cu petrol.

Stocurile reduse amplifică prima de risc geopolitic

Piața fizică mai largă acordă mai multă greutate acestor riscuri.

Administrația de Informații Energetice a SUA (EIA) estimează că fluxurile de petrol și lichide petroliere prin Hormuz au avut în medie doar 4,9 milioane de barili pe zi în al doilea trimestru, comparativ cu 21,6 milioane înainte de conflict.

De asemenea, estimează că stocurile globale ar putea scădea cu 3,8 milioane de barili pe zi în trimestrul al treilea, pe măsură ce producția perturbată din Golf continuă să se resimtă.

Agenția Internațională pentru Energie a redus și ea prognoza ofertei globale pentru 2026, estimând o scădere a producției cu 4,3 milioane de barili pe zi în acest an.

Producția din Golf a rămas în iulie cu 8,3 milioane de barili pe zi sub nivelurile normale.

Acest lucru explică de ce Brent reacționează mai puternic decât WTI. Indicele internațional are o expunere directă mai mare la perturbările aprovizionării maritime din Orientul Mijlociu.

Cererea mai slabă ar putea totuși limita avansul

Temerile legate de ofertă nu înseamnă automat că petrolul se îndreaptă înapoi spre maximele extreme înregistrate la începutul conflictului.

Prețurile ridicate ale combustibililor au afectat deja consumul, în timp ce EIA se așteaptă la o scădere a consumului global de petrol în 2026.

Scenariul de bază al instituției presupune că traficul în Hormuz se va îmbunătăți treptat, permițând ca Brent să se situeze în jurul valorii de $85 în trimestrul al treilea, înainte de a coborî spre $78 în al patrulea.

Astfel, țițeiul rămâne prins între două forțe puternice. Continuarea atacurilor sau o deteriorare mai profundă a diplomației ar putea menține Brent peste $90 și trage WTI în sus.