Acțiunile Tesla se prăbușesc cu 4% marți: de ce scad

Acțiunile Tesla au scăzut cu 3.97% marți, continuând pierderile din sesiunea anterioară, pe măsură ce investitorii au continuat să evalueze datele privind livrările din primul trimestru mai slabe decât se așteptau și creșterea îngrijorărilor privind evaluarea și cererea.

Producătorul de vehicule electrice a raportat livrări de 358,023 vehicles in the first quarter, ratând așteptările de pe Wall Street de aproximativ 366,000 de unități.

Producția a totalizat 408,386 de vehicule, creând un decalaj de aproximativ 50,000 de unități și ridicând îngrijorări legate de acumularea stocurilor și presiunea asupra prețurilor.

Tesla a înregistrat acum trei sesiuni consecutive de scădere, pierzând 11.4% în această perioadă.

Neatingerea țintei la livrări amplifică îngrijorările privind cererea

Rezultatele Tesla pentru primul trimestru au evidențiat o presiune persistentă asupra cererii, în ciuda eforturilor de stimulare a vânzărilor prin reduceri și tăieri de prețuri.

Compania a instalat 8.8 GWh de stocare a energiei în trimestru, sub așteptările de peste 14 GWh.

Cifrele mai slabe privind livrările apar pe fondul expirării stimulentelor pentru vehiculele electrice și al intensificării concurenței. Analiștii au remarcat că promoțiile au avut doar un impact limitat în stimularea cererii.

Analistul JPMorgan Ryan Brinkman a semnalat creșterea stocurilor ca o preocupare cheie, afirmând că „creșterea record a vehiculelor nevândute se adaugă problemelor privind fluxul de numerar liber.”

El a adăugat: „Noi ... recomandăm investitorilor să abordeze acțiunile TSLA cu un grad ridicat de prudență,” citând riscuri legate de cerere, execuție și concurență.

Firma a menținut o recomandare de underweight pentru Tesla, cu un preț‑țintă de $145, și și-a redus estimarea câștigurilor pentru 2026.

Investitorul Bill Maurer a subliniat, de asemenea, revizuirile continue în scădere ale așteptărilor.

„Numerele pentru T1 anunțate joi nu au fost bune, ca să fim indulgenți, și asta va alimenta și mai mult întrebările privind cererea pe viitor. Investitorii erau deja îngrijorați în legătură cu planurile enorme de cheltuieli ale Tesla pentru acest an, iar ultimele vești vor crește preocupările privind viitorul pe termen apropiat al companiei,” a spus Maurer.

Evaluarea și cheltuielile adaugă presiune

Evaluarea Tesla rămâne un punct sensibil pentru mulți analiști.

Acțiunea se tranzacționa la aproape 175 de ori câștigurile ajustate estimate pentru 2026, mult peste constructorii auto tradiționali, care sunt evaluați la multiplicatori cu o singură cifră.

Chiar și în comparație cu marile companii de tehnologie — care deseori se tranzacționează la 20–30 de ori câștigurile — Tesla pare scumpă, în ciuda poziționării sale ca afacere orientată pe tehnologie.

În același timp, cheltuielile sunt așteptate să crească semnificativ.

Cheltuielile de capital sunt estimate la aproximativ 20 miliarde USD (aprox. 89 miliarde RON) în acest an, față de 8,5 miliarde USD (aprox. 37,8 miliarde RON) anul trecut, pe măsură ce Tesla investește masiv în inițiative de inteligență artificială, robotică și în rețeaua planificată de robotaxi.

Creșterea cheltuielilor este de așteptat să pună presiune pe fluxul de numerar liber, unii analiști anticipând flux de numerar liber negativ pe termen scurt.

Tendințe globale mixte și noutăți de reglementare

În pofida provocărilor mai largi, Tesla a raportat semne de forță pe piețele internaționale.

În Regatul Unit, înmatriculările au crescut cu 20% an‑pe‑an la 8,599 de unități, în timp ce Coreea de Sud a înregistrat o creștere de 330% până la 11,134 de vehicule în martie, stimulată de reducerile de preț la modelele fabricate în China.

Franța a arătat, de asemenea, o creștere puternică, cu înmatriculările în urcare cu 203% an‑pe‑an în primul trimestru. În China, vânzările de vehicule electrice produse local au crescut cu 23.5% an‑pe‑an, accelerând față de trimestrul precedent.

Totuși, Tesla se confruntă în continuare cu o concurență acerbă. În Marea Britanie, rivalul BYD a depășit Tesla, înregistrând o creștere de 133% a înmatriculărilor, până la 15,162 de unități.

Pe frontul reglementărilor, National Highway Traffic Safety Administration a închis o anchetă privind aproximativ 2.6 milioane de vehicule Tesla legată de funcția „Actually Smart Summon”, citând severitatea și frecvența scăzută a incidentelor.

Separat, agenția a avansat investigația privind sistemul Full Self-Driving al Tesla la o „analiză inginerească”, un pas care ar putea preceda o posibilă rechemare în service.

Având în vedere încetinirea creșterii livrărilor, intensificarea concurenței și persistența îngrijorărilor privind evaluarea, Tesla se confruntă cu un orizont pe termen scurt dificil, în timp ce investitorii așteaptă rezultatele complete pentru primul trimestru mai târziu luna aceasta.