Futures Dow urcă 1.000 puncte: 5 lucruri de știut înainte de deschidere

Contractele futures Dow au urcat în tranzacțiile matinale de miercuri după ce Washingtonul și Teheranul au convenit un armistițiu de două săptămâni, atenuând temerile unui conflict regional mai amplu și declanșând un raliu de relaxare pe active.

Prețul petrolului a scăzut puternic, randamentele titlurilor de Trezorerie s-au temperat, iar indicatorii de volatilitate au retrogradat, pe măsură ce investitorii s-au rotit înapoi către active cu risc.

Redresarea s-a transmis în Asia și Europa, iar traderii au redus așteptările privind o înăsprire prelungită a politicii Rezervei Federale, mizând că prețurile energetice mai scăzute ar putea tempera inflația și susține perspectiva de creștere globală.

5 lucruri de știut înainte de deschiderea Wall Street

1. Armistițiul generează o redresare puternică a contractelor futures

Contractele futures de pe Wall Street au crescut puternic după ce Statele Unite și Iranul au convenit un armistițiu temporar, liniștind investitorii care se temeau de o confruntare mai largă centrată pe Strâmtoarea Hormuz.

Acordul a contribuit la derularea unor poziții defensive care se acumulaseră pe măsură ce petrolul a explodat și tensiunile geopolitice au intensificat.

Piețele futures indicau un început puternic, contractele legate de Dow Jones Industrial Average crescând cu peste 2,2% în tranzacțiile matinale.

Între timp, contractele futures S&P 500 au urcat cu aproximativ 2,4%, iar cele Nasdaq 100 au avansat puțin peste 3%, semnalând un optimism generalizat pe principalele repere ale pieței de acțiuni din SUA.

2. Prăbușirea petrolului reduce presiunea asupra inflației și ratelor

Prețurile țițeiului au scăzut puternic, pe măsură ce traderii au concluzionat că riscurile imediate de aprovizionare s-au diminuat.

Pentru petrol s-a înregistrat o scădere de aproximativ 13%–16%, Brent tranzacționându-se în jurul valorii de 90 USD pe baril, oferind o ușurare piețelor îngrijorate că majorarea costurilor energetice ar alimenta inflația și ar strânge marjele corporative.

Această schimbare contează pentru așteptările privind ratele.

Prețurile mai scăzute ale petrolului reduc presiunile inflaționiste pe termen scurt și slăbesc argumentul pentru orice revenire cu ton mai restrictiv din partea Fed, după săptămâni în care piețele începuseră să prețuiască o perspectivă „mai ridicată pentru mai mult timp”.

3. Acțiunile globale se alătură raliului de relaxare

Redresarea nu a fost limitată la piețele americane.

Acțiunile din Asia și Europa au urcat puternic pe măsură ce investitorii au acceptat ideea că armistițiul ar putea câștiga timp pentru diplomație și ar reduce riscul perturbării comerțului global și a fluxurilor energetice.

În Asia, Nikkei din Japonia a urcat cu peste 5%, iar KOSPI din Coreea de Sud a sărit puternic, înregistrând câștiguri de peste 4%.

Piețele europene au urmat, cu STOXX 600 în creștere cu aproximativ 3,5%, FTSE 100 câștigând în jur de 2,5%, iar DAX în Germania crescând aproape 4,5%.

4. Obligațiunile se apreciază pe măsură ce traderii reduc temerile de înăsprire

Titlurile de Trezorerie au câștigat, iar randamentele au scăzut ușor pe măsură ce prăbușirea prețului petrolului i-a determinat pe investitori să reevalueze riscul unei noi înăspriri din partea Fed.

Randamentul titlului de Trezorerie pe doi ani a scăzut ușor până la aproximativ 3,7%, în timp ce randamentul de referință pe 10 ani s-a mișcat, de asemenea, în teritoriu descendent, reflectând o rotație înspre obligațiuni pe măsură ce preocupările privind inflația s-au atenuat.

Piețele de dobânzi indică tot mai mult că Fed va menține politica neschimbată pe termen scurt, iar acum atenția se îndreaptă spre posibilitatea ca scăderea prețurilor energetice să deschidă calea pentru reduceri ale ratelor mai târziu în an.

5. Volatilitatea se calmează, dar armistițiul rămâne principalul risc

Mișcarea de ușurare s-a reflectat și în piețele de volatilitate.

Contractele futures legate de Indicele de Volatilitate CBOE au scăzut la minime recente, sugerând că investitorii devin mai puțin îngrijorați de fluctuațiile pe termen scurt după mai multe sesiuni dominate de titluri despre război și șocuri energetice.

Totuși, raliul rămâne puternic condiționat.

Investitorii vor urmări îndeaproape dacă armistițiul va rezista, dacă traficul maritim prin Strâmtoarea Hormuz va relua în mod normal și dacă scăderea prețului petrolului se va dovedi durabilă.

Deocamdată, piețele tratează armistițiul drept o dezamorsare semnificativă — dar nu încă o rezolvare completă a crizei.