De ce scade acțiunea Nvidia în ciuda cererii puternice pentru AI?

Acțiunile Nvidia au scăzut ușor marți, chiar dacă încrederea investitorilor în cererea pentru inteligență artificială a rămas solidă, iar titlurile s-au menținut aproape de niveluri record.

Acțiunile producătorului de cipuri au scăzut cu aproximativ 1,2% în tranzacțiile de după-amiază, în ciuda unui raliu puternic recent care a adus titlurilor un avans de aproximativ 15% în ultima lună. Nvidia se apropie acum de maximul de închidere record de puțin peste $207, atins în octombrie anul trecut.

Retragerea modestă survine pe fondul creșterii îngrijorărilor legate de concurență, în special după relatări că Google se pregătește să dezvăluie o nouă generație de cipuri AI dezvoltate intern.

Presiunea Google pe TPU ridică întrebări despre competitivitate

Atenția investitorilor s-a îndreptat către unitățile de procesare tensorială (TPU) ale Google, care urmează să fie prezentate la conferința Cloud Next a companiei în această săptămână, potrivit Bloomberg.

TPU-urile constituie una dintre cele mai semnificative amenințări competitive la dominația Nvidia în cipuri pentru AI de până acum. Totuși, conducerea Nvidia și analiștii au minimalizat în mare măsură riscurile, subliniind în schimb avansul tehnologic al companiei și ecosistemul bine înrădăcinat.

„Cu bariere de intrare semnificative create de pachetul software CUDA, vedem riscuri competitive limitate și ne așteptăm ca Nvidia să continue să domine unul dintre cele mai rapid crescânde workload-uri în cloud și în mediul enterprise”, a scris luni analistul KeyBanc John Vinh într-o notă de cercetare.

Vinh a reiterat un rating Supraponderat pentru Nvidia, cu un preț țintă de $275, evidențiind încrederea continuă în poziționarea pe termen lung a companiei.

Analiștii sugerează că rezultatele financiare viitoare ale marilor companii tehnologice ar putea oferi clarificări suplimentare, în special cu privire la faptul dacă modelele AI de vârf continuă să se bazeze pe unitățile de procesare grafică (GPU) ale Nvidia, în loc să treacă către arhitecturi alternative precum TPU.

Cererea pentru AI și forța ecosistemului susțin perspectivele

În ciuda zgomotului competitiv, analiștii rămân în mare parte optimiști cu privire la perspectivele Nvidia, invocând cererea puternică pentru infrastructură AI în mediile cloud și enterprise.

„Considerăm că mulți investitori subevaluează faptul că GPU-urile reprezintă adesea investiția hardware cu cel mai scăzut risc pentru furnizorii de cloud – în special pentru orice instanță care în final va deservi sarcini ale clienților externi”, a scris analistul UBS Timothy Arcuri într-o notă de cercetare. „Ecosistemul CUDA al Nvidia nu este un zid defensiv puternic în toate cazurile, dar capacitatea Nvidia de a modela, simula și de a realiza benchmark-uri pentru arhitecturi alternative este un factor pe care credem că mulți investitori îl subestimează.”

Platforma software CUDA a Nvidia continuă să fie un diferențiator cheie, permițând dezvoltatorilor și companiilor să construiască și să implementeze aplicații AI eficient, consolidând loialitatea clienților chiar și atunci când rivalii investesc masiv în soluții alternative.

Datele de piață reflectă, de asemenea, un sentiment optimist susținut. Potrivit TipRanks, prețul țintă mediu pe 12 luni din partea a 43 de analiști este de $273.57, ceea ce implică un potențial de creștere de aproximativ 37% față de nivelurile recente.

Platforma Vera Rubin alimentează optimismul pe termen lung

Privind înainte, foaia de parcurs pentru hardware-ul de generație următoare al Nvidia rămâne un pilon central al poveștii sale de creștere.

Analiștii Bernstein au menținut o recomandare Cumpărare pentru acțiune, cu un preț țintă de $300, evidențiind platforma Vera Rubin ca un catalizator major.

Analistul David Dai a descris platforma drept „un monstru”, estimând că va oferi de cinci ori mai multă performanță pentru inferență și de 3,5 ori mai multă performanță la antrenare comparativ cu modelele actuale.

Notabil, aceste câștiguri ar urma să fie obținute cu doar 1,6 ori mai mulți tranzistori, ceea ce indică îmbunătățiri semnificative ale eficienței designului.

Platforma Vera Rubin este preconizată să înceapă livrările în a doua jumătate a anului 2026, posibil consolidând conducerea Nvidia în calculul AI de înaltă performanță.