Morgan Stanley: 4 acțiuni care vor beneficia când AI schimbă jocurile video

Inteligența artificială (AI) este pregătită să restructureze fundamental economia sectorului de divertisment interactiv.

Un raport de cercetare semnificativ de la Morgan Stanley sugerează că integrarea AI generative ar putea reduce costul dezvoltării titlurilor AAA cu aproximativ 44%, deschizând potențial oportunități aggregate de profit anual estimate la $22 billion.

Totuși, analiștii avertizează asupra „efectului foarfecei”: pe măsură ce barierele reduse de dezvoltare declanșează o explozie a ofertei de jocuri, industria se confruntă cu o amenințare deflaționistă în care doar firmele cu scară masivă și IP proprietară pot menține puterea de stabilire a prețurilor.

Pentru a naviga această schimbare de paradigmă, Morgan Stanley a identificat o listă de acțiuni cel mai bine poziționate pentru a captura aceste marje, în timp ce rezistă unei competiții sporite.

Sony

Integrarea verticală a Sony și ecosistemul PlayStation bine stabilit oferă o protecție structurală împotriva perturbărilor generate de AI.

Analiștii subliniază că ampla barieră de proprietate intelectuală a Sony și veniturile recurente foarte accretive din servicii live îi permit să internalizeze eficiențele de dezvoltare fără a sacrifica capitalul de brand.

Se tranzacționează la un raport preț-profit (P/E) forward de aproximativ 16x, acțiunile SONY rămân o forță defensivă.

Compania este de așteptat să folosească AI pentru a scurta ciclurile de dezvoltare îndelungate ale blockbuster-urilor proprii, accelerând efectiv rentabilitatea capitalului investit (ROIC).

NetEase

Morgan Stanley a desemnat NetEase drept „principalul expert în AI pentru jocuri din industrie”, invocând o bază de talente unic echipată pentru a valorifica modele lingvistice mari proprietare.

Spre deosebire de concurenții care se confruntă cu curbe de învățare abrupte, NTES a integrat deja AI în fluxurile de producție pentru a automatiza crearea de active și comportamentele NPC-urilor.

Cu o evaluare în jurul valorii de 14x câștiguri forward, acțiunile NetEase oferă un punct de intrare atractiv pentru investitorii care caută expunere la scalarea software cu marje ridicate.

Capacitatea firmei de a menține un calendar de lansări robust, reducând în același timp cheltuielile de R&D, oferă un avantaj competitiv semnificativ pe piața Greater China.

AppLovin

Acțiunile AppLovin reprezintă o miză strategică pe economia atenției creată de AI.

Pe măsură ce costurile de dezvoltare scad vertiginos, piața va fi probabil copleșită de conținut, transformând descoperirea în principalul blocaj pentru succes.

În consecință, platformele de potrivire precum APP devin o infrastructură indispensabilă.

Acest „premium de descoperire” se reflectă deja în situațiile financiare; AppLovin a înregistrat vânzări în creștere cu 70% până la $5.48 billion anul trecut.

Pe măsură ce competiția pentru achiziția de utilizatori se intensifică, motoarele publicitare bazate pe inteligență artificială ale dezvoltatorilor de aplicații sunt poziționate să capteze o cotă mai mare din cheltuielile de marketing ale dezvoltatorilor.

Roblox

Pentru acțiunile Roblox, democratizarea construirii lumilor 3D este un catalizator esențial.

Morgan Stanley susține că instrumentele pentru creatori îmbunătățite de AI vor reduce substanțial barierele pentru conținutul generat de utilizatori, sporind loialitatea față de platformă și extinzând complexitatea ecosistemului.

Fundamentele platformei rămân puternice, cu booking-urile pentru 2026 proiectate să crească între 22% și 26% an peste an.

RBLX își maturizează cu succes demografia; cohorta de 18 ani și peste crește în prezent cu 50% anual – oferind o bază de utilizatori cu „monetizare mai ridicată” care justifică evaluarea sa premium de creștere.