Poate aurul rămâne la 4.700$ pe fondul scumpirii petrolului?

Aurul a fost ușor în scădere vineri, dar a rămas pe traiectoria unei scăderi săptămânale, pe măsură ce prețurile mai mari la petrol, un dolar mai ferm și creșterea randamentelor Trezoreriei au redus atractivitatea aurului fizic, în ciuda tensiunilor geopolitice continue în Orientul Mijlociu.

Aurul spot era în jur de $4,675 pe uncie, după ce a atins $4,697.06 în sesiunea precedentă și s-a apropiat din nou de nivelul de $4,700.

Această evoluție a pus metalul sub presiune după o retragere abruptă de la recentele maxime record, investitorii concentrându-se tot mai mult pe impactul inflaționist al piețelor energetice, mai degrabă decât pe rolul tradițional de refugiu al aurului.

Petrolul și dobânzile resetează scenariul de tranzacționare

Principala presiune asupra aurului a venit dinspre țiței.

Prețurile petrolului au urcat pe fondul conflictului SUA-Iran și a perturbărilor repetate din jurul Strâmtorii Ormuz, ceea ce a crescut temerile privind o ofertă mai strânsă și o inflație mai persistentă.

Țițeiul Brent a urcat la $105 pe baril, pe măsură ce piețele au reacționat la îngrijorările legate de prăbușirea unui armistițiu și de reluarea perturbărilor în transporturile maritime.

Acest context contează pentru aur deoarece majorarea prețurilor la petrol tinde să împingă așteptările de inflație în sus și să reducă probabilitatea unor reduceri ale dobânzilor pe termen scurt.

Un sondaj Reuters a arătat că Rezerva Federală ar putea fi nevoită să aștepte cel puțin șase luni înainte de a reduce dobânzile, pe măsură ce costurile energetice determinate de război se transmit în prețuri, consolidând narațiunea unor dobânzi mai mari pentru mai mult timp.

Pentru aur, este un mix dificil: riscul inflației ar putea, în mod normal, să susțină cererea, dar randamentele mai ridicate și așteptările pentru o politică mai restrictivă fac, de regulă, mai mult rău.

Forța dolarului amplifică presiunea

Dolarul a îngreunat, de asemenea, situația metalelor prețioase.

O monedă americană mai puternică face ca aurul cotat în dolari să fie mai scump pentru cumpărătorii care dețin alte valute, slăbind cererea externă.

În același timp, randamentele mai mari ale Trezoreriei cresc costul de oportunitate al deținerii aurului, care nu generează venit.

Creșterea prețului petrolului a intensificat îngrijorările legate de inflație și a consolidat opinia că costurile de împrumut în SUA ar putea rămâne ridicate pentru mai mult timp.

Prețurile și nivelurile tehnice, în atenție

Aurul spot era în jur de $4,697 joi, sub nivelul de $4,900.

Datele au arătat, de asemenea, aur la $4,693.48 pe 23 aprilie, confirmând pe ansamblu retragerea pieței spre zona de $4,700.

Aceasta sugerează că povestea mai clară este una de consolidare după un raliu puternic, mai degrabă decât o piață plată în contextul ameliorării preocupărilor macroeconomice.

Aurul se confruntă cu luări de profit, un dolar mai puternic care îl presează și cu presiune în creștere asupra randamentelor, în timp ce petrolul rămâne variabila cheie pentru inflație și așteptările privind dobânzile.

Și alte metale prețioase s-au înmuiat, reflectând presiunea mai largă din întregul complex, pe măsură ce investitorii se rotează către active care generează randament.