Acțiunile Meta scad 10% după rezultate: de ce analiștii reduc țintele

Acțiunile Meta Platforms au scăzut abrupt în debutul ședinței de joi, pierzând aproximativ 9%.

Mişcarea survine în pofida faptului că compania a raportat rezultate din primul trimestru peste așteptări, investitorii reacționând la o majorare semnificativă a prognozei pentru cheltuieli de capital.

Declinul subliniază o sensibilitate tot mai mare a pieței față de costurile investițiilor în inteligență artificială, chiar dacă veniturile și profitabilitatea rămân solide.

Rezultatele peste așteptări umbrite de îngrijorări privind cheltuielile

Meta a raportat un câștig ajustat pe acțiune de $10.44, mult peste așteptările de pe Wall Street de $6.67 și în creștere de la $6.43 cu un an în urmă.

Chiar și excluzând un beneficiu fiscal semnificativ, câștigurile au fost de $7.31 pe acțiune, tot peste estimări.

Veniturile pentru trimestru s-au ridicat la $56.3 billion, depășind așteptările de $55.6 billion și crescând cu 33% față de anul precedent.

Totuși, rezultatele peste așteptări au fost umbrite de decizia companiei de a majora prognoza de cheltuieli de capital.

Meta estimează acum că cheltuielile de capital vor ajunge la $135 billion la valoarea mediană pentru anul în curs, în creștere de la $125 billion anterior.

„Aceasta reflectă așteptările noastre privind creșterea prețurilor componentelor în acest an”, a declarat compania în comunicatul privind rezultatele.

Fluxul de numerar liber sub presiune

Creșterea cheltuielilor pune presiune pe fluxul de numerar liber, Meta alegând să nu răscumpere acțiuni în trimestru.

În comparație, compania a cheltuit aproape $13 billion pentru răscumpărări în anul precedent.

Directorul financiar Susan Li a declarat în cadrul conferinței privind rezultatele: „Experiența noastră până acum a fost că am continuat să subestimăm nevoile noastre de calcul.”

Cererea tot mai mare de investiții evidențiază amploarea infrastructurii necesare pentru a susține ambițiile Meta în domeniul AI, mai ales pe măsură ce concurența se intensifică în sector.

Se spune că compania plănuiește să strângă între $20 billion și $25 billion printr-o emisiune de obligațiuni investment-grade.

Analiștii de pe Wall Street reduc țintele de preț

Analiștii au spus că cheltuielile mai mari ar putea reaprinde dezbaterea privind rentabilitatea investițiilor în inițiativele AI ale Meta.

Analistul Cantor Fitzgerald Deepak Mathivanan a spus că creșterea capex-ului este „probabil să readucă în discuție randamentul cheltuielilor de capital (ROIC) al Meta”, deși a adăugat că societatea are „multe pârghii pentru a obține randamente sănătoase din cheltuielile de capital în activitatea de bază.”

Cantor a menținut un rating Overweight, dar a redus ținta de preț la $750 de la $850.

Analiștii KeyBanc au păstrat o țintă de preț de $760, descriind Meta ca fiind într-o fază în care investitorii cer dovezi în ciclul AI, cu întrebări legate de inițiative mai noi precum agenții personali și pentru afaceri.

În ciuda îngrijorărilor privind cheltuielile, afacerea principală de publicitate a Meta a demonstrat o forță continuă.

Numărul zilnic de persoane active a crescut cu 4% față de anul precedent, până la 3.6 billion, deși cifra a scăzut secvențial. Compania a spus că creșterea utilizatorilor a fost afectată de restricții de acces în Iran și Rusia.

Meta a crescut impresiile publicitare cu 19% în timp ce a majorat prețurile cu 12%, ceea ce indică o cerere puternică și capacități îmbunătățite de targetare, probabil susținute de investițiile sale în AI.

Stifel a redus ținta de preț la $780 de la $805 menținând un rating Buy, menționând că veniturile și câștigurile au depășit așteptările chiar și după ajustarea pentru beneficii unice.

Guggenheim a redus de asemenea ținta de preț la $800 de la $850, invocând prognoze de cheltuieli mai mari care ar putea apăsa asupra câștigurilor și fluxului de numerar în anii următori.

Între timp, BMO Capital a redus ținta de preț la $720 de la $730 și și-a majorat proiecțiile de capex pentru 2026 și 2027, subliniind îngrijorări privind capacitatea companiei de a genera randamente din investițiile în AI.