Acțiunile Microsoft scad 5% după rezultate, dar analiștii majorează țintele

Acțiunile Microsoft au scăzut brusc joi, pierzând aproximativ 5% până la 402.37 USD în tranzacțiile de dimineață, pe măsură ce investitorii au reacționat la perspectiva unei creșteri a cheltuielilor de capital ale companiei, în ciuda unei creșteri puternice a activității cloud și a unui rezultat peste așteptări.

Scăderea a survenit chiar dacă piețele mai largi au avut evoluții mixte.

S&P 500 a urcat ușor cu 0.1%, în timp ce Nasdaq Composite a scăzut cu 0.3%. Dow Jones Industrial Average a crescut cu 414 puncte, sau 0.8%.

Rezultate peste așteptări datorate performanței cloudului

Microsoft a raportat un profit ajustat de 4.27 USD pe acțiune pe venituri de 82.9 miliarde USD pentru trimestrul trei fiscal, depășind așteptările analiștilor de 4.05 USD pe acțiune pe venituri de 81.4 miliarde USD, conform FactSet.

Divizia Azure a companiei a fost un performer remarcabil, cu venituri în creștere cu 40% an‑la‑an, peste estimările de 37.9%.

Microsoft a estimat de asemenea o creștere Azure de 39%–40% în trimestrul al patrulea fiscal, peste așteptările Wall Street de 36.8%.

Creșterea cheltuielilor de capital afectează sentimentul

În ciuda performanței operaționale solide, sentimentul investitorilor a fost temperat de o creștere abruptă a cheltuielilor de capital.

Microsoft a raportat cheltuieli de capital trimestriale de 31.9 miliarde USD, în creștere cu 49% an‑la‑an, în timp ce fluxul de numerar liber a scăzut cu 22% până la 15.8 miliarde USD, pe măsură ce compania a intensificat investițiile pentru a susține cererea în creștere pentru servicii cloud și AI.

Compania a declarat că se așteaptă ca cheltuielile de capital să depășească 40 miliarde USD în trimestrul următor și prognozează cheltuieli totale anuale de aproximativ 190 miliarde USD, mult peste estimarea Wall Street de 160 miliarde USD.

Microsoft se numără printre un grup de mari firme tehnologice care investesc masiv în infrastructură pentru inteligență artificială, inclusiv centre de date și sisteme avansate de calcul.

Deși aceste investiții vizează captarea oportunităților de creștere pe termen lung, ele au ridicat îngrijorări în rândul investitorilor privind randamentele pe termen scurt, în special deoarece cheltuielile mai mari pun presiune pe fluxul de numerar.

Sentimentul Wall Street s‑a schimbat de la a primi cu deschidere investițiile agresive în AI către a cere dovezi mai clare de monetizare și profitabilitate.

Analiștii de pe Wall Street majorează țintele de preț pentru MSFT

Stifel a majorat ținta de preț pentru Microsoft la 415 USD, de la 392 USD, menținând totodată un rating Hold.

Firma a invocat creșterea Azure peste așteptări.

Totuși, Stifel a observat că creșterea cheltuielilor de capital, depășind creșterea cloudului comercial de mai mult de două ori, ar putea contribui la prudența investitorilor.

BMO Capital și‑a majorat ținta de preț la 515 USD, de la 505 USD, și a menținut un rating Outperform, evidențiind performanța solidă a Azure și ghidajul care a depășit așteptările.

Firma a afirmat că accelerarea creșterii Azure în a doua jumătate a anului 2026 ar putea ajuta la compensarea cerințelor crescânde de cheltuieli de capital, deși se așteaptă, de asemenea, ca estimările de cheltuieli pentru anul fiscal 2027 să crească semnificativ.

Goldman Sachs și‑a ridicat ținta de preț la 610 USD, de la 600 USD, menținând un rating Buy.

Analista Gabriela Borges a bazat evaluarea pe un multiplu preț‑câștig de 28 de ori aplicat câștigurilor prognozate.

Acțiunea se tranzacționează în prezent la un raport preț‑câștig de 26.57, cu un raport preț‑câștig‑creștere (PEG) de 0.93, sugerând un suport relativ al evaluării, având în vedere perspectivele de creștere.